❌ Censure et séduction

Barnier jongle entre populistes et investisseurs, espérant éviter le carton rouge des agences de notation. Bon courage.

Bon matin France ! 🇫🇷

La France flirte avec le shutdown, et Michel Barnier sort l’arme fatale : le 49.3. Une façon élégante de dire « ça passe ou ça casse », sauf qu’ici, c’est plutôt « ça casse ou ça explose ». Les marchés, eux, commencent à voir la France comme une Grèce bis : des taux qui grimpent, une dette qui affole, et un Parlement qui préfère jouer à « qui censurera le mieux » plutôt que d’adopter un budget.

Et le plan B ? On bricole. Pas de budget clair ? Pas grave, on improvise. Macron pourrait invoquer l’article 16 pour forcer un passage en mode dictature douce, mais ce serait comme éteindre un incendie avec un bidon d’essence. Pendant ce temps, les investisseurs internationaux, eux, n’aiment ni le chaos, ni les promesses floues sur le paiement des dettes.

Quant à l’Europe, elle regarde stoïque, en espérant que tout ce cirque force les politiciens français à se ressaisir. Mais avec des marchés nerveux, un Premier ministre sur un fil et des agences de notation qui préparent déjà leurs cartons rouges, on se rapproche d’un moment de vérité. Prochain épisode : l’impact.

Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.

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🗞️ L’actu

• 🇫🇷 À deux doigts. Face à la menace de censure, l’exécutif tente une ultime ouverture sur le budget santé. (Le Parisien)

• 🇫🇷 Union sacrée. Face au 49.3 de Barnier, RN et gauche s’allient pour tenter de faire tomber le gouvernement. (Radio France)

• 🇫🇷 Casting désespéré. Macron cherche l’impossible : un Premier ministre prêt à danser sous les balles. (Le Parisien)

• 🇫🇷 Pilule amère. Barnier abandonne le déremboursement des médicaments pour éviter la censure imminente. (Reuters)

• 🇫🇷 Hausse mécanique. Avec le budget 2024 reconduit, 380k foyers entreraient dans l’impôt et 17M verraient leurs taxes augmenter. (Les Échos)

• 🇫🇷 Il a tout compris. L’opérateur Free écope de 2,2 M€ d’amende pour avoir annulé des commandes sans remboursement rapide. (Les Échos)

• 🇫🇷 Merci qui ? Le RN obtient une concession budgétaire, forçant Barnier à plier. Et Macron regarde de loin. (The Guardian)

• 🇫🇷 L’extrême droite recalée. Bayard renonce à l’ESJ Paris et au recrutement d’un ancien proche de Stérin, sous la pression des salariés. (Libération)

• 🇫🇷 CumCum au carré. Les banques continuent à jouer avec les dividendes. Le fisc siffle, mais le gouvernement les laisse marquer. (Le Monde)

• 🇫🇷 Coup de scalpel. Une coupe de 200 M€ dans l’AME rallume le débat sur les soins pour sans-papiers. (Le Monde)

• 🇪🇺 Work hard, sick harder. Les congés maladie coûtent des milliards à l’Europe. Stress, Covid, vieillissement : une spirale difficile à enrayer. (Bloomberg)

• 🇪🇺 Made in Europe. Face aux slogans "America First" et "Made in China", l’UE riposte avec une stratégie industrielle ambitieuse. (FT)

• 🇪🇸 Ride and Prejudice. Glovo 🇪🇸 abandonne les indépendants pour se conformer aux lois espagnoles, impactant 60 000 livreurs et ses profits. (Les Échos)

• 🇺🇸 L’héritage Biden. Joe Biden gracie Hunter, dénonçant un acharnement injuste. Républicains et médias conservateurs jubilent déjà. (Le Monde)

• 🇺🇸 Donald in Paris. Après avoir suggéré des bombardiers d'eau en 2019, Trump célèbre la restauration de Notre-Dame en grande pompe. (Le Figaro)

• 🇳🇴 La mer à boire. La Norvège suspend ses ambitions minières en eaux profondes après des compromis politiques tendus. (CNBC)

• 🇺🇸 Paix toxique. Un deal mal ficelé en Ukraine ? Rutte alerte Trump : les États-Unis aussi y perdront gros. (FT)

🏢 Brick & mortar

• 🇺🇸 SoHo Rising. Blackstone débourse 200 M$ pour un portefeuille retail à SoHo, signe du rebond post-crise de Manhattan. (The Real Deal)

• 🇫🇷 Luxe, calme et cash. Rodolphe Saadé élargit son empire avec l’hôtel Le Yaca, 5 étoiles à Saint-Tropez. (L’Informé)

• 🇫🇷 A la hausse. La SCPI d’Altarea IM rehausse son prix de part à 305 €, en dessous d’une valeur de reconstitution à 320,80 €. (Communiqué)

🔗 Sur les chaînes

• 🇭🇰 Banana Split. Justin Sun (Tron) mange une œuvre à 6,2 M$, tandis que les cryptos tentent un comeback prudent. (Bloomberg)

• 🇺🇸 To the Moon législatif. Coinbase voit une adoption rapide des régulations crypto sous l’administration Trump. (CNBC)

• 🇺🇸 Turbo-risques. Les ETF boostés sur MicroStrategy🇺🇸 attirent les spéculateurs, mais leurs performances sont loin des attentes. (WSJ)

• 🌐 Coin Flip. Trump et les institutionnels boostent la crypto, les petits épargnants restent dubitatifs. (PYMNTS)

🏦 Banking

• 🇪🇺 Digital révolution. La BCE prépare son euro numérique, écoutant banques et commerçants pour éviter une fuite des dépôts. (Les Échos)

• 🇪🇺 Vers l’avant. La BCE abandonne son approche réactive, estimant que l’inflation durable à 2 % est à portée d’ici 2025. (FT)

• 🇬🇧 Fauteuil convoité. HSBC lance la chasse pour trouver son futur président, équilibre entre Londres et l’Asie en jeu. (Reuters)

• 🇺🇸 Taux et tensions. L’inflation core reste à 2,8 %, laissant la Fed dans une position délicate pour ses prochaines décisions. (CNBC)

• 🇪🇺 CLO, CMBS et compagnie. La titrisation s’impose dans les portefeuilles comme alternative rentable et défensive face à la dette privée. (Les Échos)

• 🇨🇳 Cash Machine. La PBOC injecte 111 milliards $ pour soutenir les banques face à une vague d’émissions obligataires. (Bloomberg)

• 🇨🇳 Révision stratégique. La PBOC ajuste son indicateur M1 et promet de nouveaux outils pour amortir la baisse de dynamisme économique. (Bloomberg)

💱 A la cote

• 🇫🇷 Cap sur la survie. Atos lève 233 M€ à 0,0037 €/action et cède Worldgrid pour alléger sa dette. Les actionnaires trinquent. (Agefi)

• 🇫🇷 Carlos s’éclipse. La démission surprise de Tavares fait plonger Stellantis (-8%) et inquiète un secteur auto déjà sous pression. (Agefi)

• 🇫🇷 Sprint final. Carlos Tavares quitte Stellantis, ses méthodes radicales n'ayant pas convaincu les actionnaires. (Le Monde)

• 🇫🇷 Bain ou rien ? Worldline flambe de 18 % à 7,8 € après des indiscrétions sur un possible rachat par Bain Capital. (Boursier.com)

• 🇫🇷 Climat sous contrôle. CCR🇫🇷 et Starquest🇫🇷 lancent un fonds pour répondre aux défis des catastrophes naturelles. (Option Finance)

• 🌍 USA First. Les fonds actions US explosent (+12,78 Mds$), mais l’Asie reste en retrait. (Reuters)

• 🇬🇧 Chaises musicales financières. La BoE prédit des ventes précipitées d’actifs par les fonds en cas de crise. (FT)

• 🇩🇪 Au piquet. Chez Volkswagen🇩🇪, les employés réclament +7 % de salaires face à la proposition choc de -10 %. (CNBC)

• 🇺🇸 MAGA Motors. Tesla passe du symbole écolo à celui du conservatisme pro-Trump. Les anciens fans se demandent où ils ont garé leurs principes. (Bloomberg)

• 🇨🇳 Bond, China Bond. Les rendements des obligations chinoises tombent sous 2%, alimentés par des espoirs de relance et un marché frileux. (CNBC)

• 🇫🇷 Spread the news. L’écart des obligations françaises recule après des concessions sur le PLFSS. La paralysie politique plane encore. (Boursier)

• 🇺🇸 Trump Pump. Le S&P 500 s’envole, le Russell 2000 flambe. Pourtant, l’économie s’annonce loin d’être rose. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Jackpot annulé. Une juge de Delaware rejette la tentative de Tesla de restaurer les 56 G$ promis à Elon Musk. (FT)

• 🇺🇸 No deal, Nippon. Trump s’oppose fermement à l’acquisition de U.S. Steel🇺🇸 par Nippon Steel🇯🇵, promettant d’intervenir. (CNBC)

🛎️ Les Bigdils (M&A)

• 🇫🇷 KissKiss goodbye. Ulule acquiert KissKissBankBank, renforçant sa position avec un écosystème de 80k projets et une ambition 2025 en ligne de mire. (BFMTV)

• BlackRock🇺🇸 est proche d'un accord pour acheter le géant du crédit privé HPS🇺🇸 pour plus de 12G$.

• Un consortium composé de Starwood Capital🇺🇸, Warburg Pincus🇺🇸, QIA🇶🇦 et la direction vise à finaliser un rachat de la société cotée ESR🇭🇰, valorisée à plus de 7G$.

• Brookfield🇨🇦 a abandonné une offre de 6,8G$ pour le géant pharmaceutique espagnol Grifols🇪🇸.

• La chaîne hospitalière indienne Quality Care India🇮🇳, soutenue par Blackstone🇺🇸, a accepté de fusionner avec Aster DM Healthcare🇮🇳 dans un accord en actions de 5G$, dette incluse.

• L’assureur britannique Direct Line Insurance🇬🇧 a rejeté une offre de rachat de 4,2G$ de son concurrent Aviva🇬🇧.

• Northern Star Resources🇦🇺 a accepté d’acheter la mine d’or australienne De Grey Mining🇦🇺 dans un accord en actions de 3,3G$.

• Le fabricant canadien de pièces automobiles ABC Technologies🇨🇦, soutenu par Apollo🇺🇸, a accepté d’acquérir TI Fluid Systems🇬🇧 pour environ 1,3G$ en espèces.

• Global Payments🇺🇸 envisage de se séparer de ses unités de paie et Active Network, acquises pour 1,2G$ en 2017.

• La société de PE néerlandaise Parcom Capital Management🇳🇱 envisage de vendre pour 1,1G$ le fournisseur de viande Group of Butchers🇳🇱.

• Huaxin Cement🇨🇳 va acquérir l'activité nigériane de matériaux de construction de Holcim🇨🇭 pour 1G$.

• Macquarie🇦🇺 a proposé d’acquérir la société britannique de gestion des déchets Renewi🇬🇧 pour 887M$.

• Mitsubishi UFJ🇯🇵 cherche à acquérir l'adviseur robotisé japonais WealthNavi🇯🇵 pour jusqu’à 665M$ en espèces.

• Les sociétés de PE FountainVest Partners🇨🇳 et Unison Capital🇯🇵 ont acquis la bijoutière japonaise Tasaki🇯🇵 de MBK Partners🇯🇵 pour 660M$.

• Le groupe allemand Heidelberg Materials🇩🇪 a accepté d'acheter le producteur américain de ciment Giant Cement🇺🇸 pour 600M$.

• TPG🇺🇸 est en pourparlers avancés pour acheter une participation majoritaire dans l'entreprise asiatique de fleurs Hasfarm🇻🇳, valorisée à 500M$.

• La compagnie aérienne Air France-KLM🇫🇷 est en pourparlers pour acheter jusqu'à 20% de la participation de Air Europa🇪🇸 pour environ 105M$.

• Le fonds soutenu par l'Arabie Saoudite LIV Golf🇸🇦 envisage une alliance avec le DP World Tour🇬🇧 d’Europe.

🧳 Non coté & VC

• 🇺🇸 GPT Pay-to-Win. OpenAI envisage la publicité pour financer ses ambitions. Bientôt, votre IA préférée vous vendra du shampooing ? (FT)

• 🇺🇸 Viser la lune. Avec une valorisation potentielle à 350 G$, SpaceX surpasse des géants cotés en bourse. (Bloomberg)

Les levées de fonds

• OpenAI🇺🇸 : SoftBank🇯🇵 chercherait à racheter pour 1,5G$ d’actions sur le marché secondaire

• Tembo 🇬🇧 : 18,1 M$ (Goodwater Capital)

• SatVu 🇬🇧 : 12,8 M$ (Adara Ventures, Molten Ventures)

• Flipturn 🇺🇸 : 11 M$ (No investor listed)

• Pathway 🇺🇸 : 10 M$ (TQ Ventures)

• Bleap 🇬🇧 : 2,3 M$ (Ethereal Ventures)

Du côté des fonds

• Abingworth 🇬🇧 : 1.5G$ (fonds pour essais cliniques, soutenu par Carlyle)

🔔IPO

• Talabat 🇦🇪 (Livraison de repas) : Delivery Hero a augmenté la taille de l'IPO de sa filiale au Moyen-Orient à 2G$, ce qui pourrait être la plus grande cotation des Émirats cette année.

• GCash 🇵🇭 (Fintech) : envisage une IPO entre 1G$ et 1,5G$, ce qui pourrait être la plus grande IPO des Philippines.

• Pony AI 🇨🇳 (Conduite autonome) : a chuté de 8% lors de ses débuts en bourse après une IPO et une émission privée de 413M$.

• Orkla 🇳🇴 (Produits alimentaires) : envisage une IPO de 400M$ à Mumbai pour son activité indienne, spécialisée dans les produits alimentaires et condiments.

• Nice One Beauty 🇸🇦 (Cosmétiques en ligne) : prévoit une IPO locale de 322M$.

• Amanat Holdings 🇦🇪 (Éducation) : prévoit de lister son activité éducative à Riyad dans une IPO de 300M$.

• Aston Martin 🇬🇧 (Automobile) : a levé 140M$ lors de sa sixième levée de fonds depuis 2020.

• Banamex 🇲🇽 (Banque) : Citigroup est proche de scinder sa banque de consommation mexicaine.

• GLP 🇭🇰 (Logistique) : envisage une IPO à Hong Kong.

• MAHLE 🇩🇪 (Pièces automobiles) : envisage une IPO en Inde pour sa filiale indienne.

• Asker Healthcare 🇸🇪 (Santé) : Nalka Invest prépare une IPO potentielle pour cette unité européenne de soins de santé.

🧳Dette

• Dalian Wanda Commercial Management 🇨🇳 : Recherche de 6,9B$ à 12,4B$ pour payer taxes et dettes via un fonds soutenu par plus de 50 centres commerciaux.

• Chindata 🇨🇳 (soutenu par Bain) : En discussions pour un prêt record de 2,8B$.

• Veritas Capital 🇺🇸 : Cherche à réduire sa participation dans un prêt privé de 1,8B$ soutenant l'LBO de Medallia 🇺🇸 par Thoma Bravo 🇺🇸.

• Deutsche Bank 🇩🇪 : Vente d'un portefeuille CRE américain de 1B$.

• Blackstone 🇺🇸 : Acquisition d'intérêts dans un portefeuille de prêts d'infrastructure de 1B$ de Santander 🇪🇸.

• Rakuten 🇯🇵 : Prévoit de lever 500M$ lors d'une vente d'obligations en dollars.

• Pantheon 🇺🇸 : Acquisition de participations de 460M$ dans des prêts privés issus du fonds de crédit de Vista 🇺🇸.

• PAG 🇭🇰 : Sécurisation d'un prêt de rachat de 375M$ pour l'acquisition de Manjushree Technopack 🇮🇳.

❌ Plantage

• Spirit Airlines🇺🇸 : Citadel, PIMCO et Western Asset figurent parmi les entreprises qui détiendront des parts après la restructuration de la compagnie en faillite.

• China Evergrande🇨🇳 : les liquidateurs du promoteur immobilier ont déposé une requête de liquidation contre la filiale Tianji Holding.

• Stoli🇺🇸 : la filiale américaine du fabricant d'alcool a déposé une demande de faillite sous chapitre 11.

⏰ Et pour quelques minutes de plus…

• 🇫🇷 Trader, tu dors ? Entre vacances obligatoires et signaux faibles, l’affaire Kerviel a redéfini la surveillance bancaire. (Les Échos)