🍜Geopolitics & Noodles
Le siècle suspendu, entre chopsticks et chaos.
Bon matin France ! 🇫🇷
Petite annonce désespérée : Siècle à vendre, légèrement défraîchi. Premier quart déjà consommé. Propriétaires multiples et négligents. Quelques taches suspectes. Prix à débattre. S'adresser à l'Histoire.
Pendant que l'Occident se gargarise de sa propre décadence avec une certaine délectation masochiste, l'Asie hésite encore à signer le bon de livraison pour ce fameux XXIe siècle qu'on lui promettait sur un plateau d'argent. Ce transfert de puissance, annoncé par tous les analystes financiers en mal de concepts vendeurs, patine comme une vieille locomotive chinoise sur des rails rouillés.
Dans ce grand théâtre géopolitique, Donald Trump joue les éléphants dans la boutique de porcelaine. Ses droits de douane tombent comme la pluie de mousson sur les économies asiatiques assoiffées d'exportations. Pékin, coincé entre une démographie en berne et un modèle économique à réinventer, découvre qu'être le centre du monde demande plus qu'une croissance à deux chiffres et quelques routes de la soie parsemées de dettes. Quant au Japon et à la Corée du Sud, ils vieillissent plus vite qu'un salaryman après trois décennies de surmenage.
Le paradoxe est savoureux : pour que le siècle devienne véritablement asiatique, il faudrait que l'Amérique accepte son déclin avec la grâce d'un empire britannique cédant poliment sa place. Or, voilà que l'Oncle Sam, dans un sursaut de mauvaise humeur sénile, refuse de suivre le script. Le rêve asiatique se retrouve ainsi suspendu entre deux mondes, tel un plat de nouilles coincé entre des baguettes maladroites. L'avenir nous dira si cette recette indigeste donnera naissance à un nouveau festin mondial ou simplement à une indigestion collective.
Quand au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
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🗞️ A la une
🇫🇷 A découvert. Le Livret A rame, l’assurance-vie cartonne : l’épargne française a changé de camp. Le taux aussi. (Les Échos)
🇫🇷 Courant alternatif. La corruption présumée chez Enedis🇫🇷 prend de l’ampleur : deuxième plainte déposée, les prestataires suspects éjectés sans ménagement. (L'Informé)
🇫🇷 Tôle générale. Baisse de la demande, montée des importations : ArcelorMittal taille dans ses effectifs. Dunkerque, Florange, même combat. (Les Échos)
🇫🇷 Eau secours. Bruxelles poursuit la France en justice pour dépassement chronique des nitrates dans l’eau potable. 107 zones en surdose, santé en pause. (Les Échos)
🇫🇷 Full Metal Has Been. Les généraux Coustou et Pellizzari ont été rayés des cadres pour leur tribune dans Valeurs actuelles🇫🇷. Déshonneur sur ordonnance. (Le Monde)
🇧🇪 Cash Investigation. 84 % des bénéfices 2024 de Belfius🇧🇪 absorbés par la défense. La banque reste solide, mais doit ranger ses envies d’achat. (Le Soir)
🇨🇭 Le Grand Manipulateur. Klaus Schwab quitte Davos sur fond d'accusations embarrassantes : bidouillage d’études, Nobel autopromotionnel et ambiance toxique. Triple bingo. (Financial Times)
🇺🇸 Deal or no deal. Trump pousse l’Ukraine à céder les territoires occupés à la Russie. Zelensky refuse, la Maison Blanche s’emporte. (NYT)
🇺🇸 Full Metal Detox – Avec 72% du cobalt raffiné en Chine, Xerion🇺🇸 veut relocaliser le process. Cinq tonnes en Ohio, et beaucoup d’espoir à la clef. (TechCrunch)
🇺🇸 Doge eat Dog. Musk obligé de réduire son engagement politique pro-Trump pour calmer les investisseurs de Tesla🇺🇸, inquiets après des ventes en chute libre. (Financial Times)
🇺🇸 The Price is Wrong. Trump rejette l’idée d’une taxe sur les millionnaires, jugée “trop disruptive”. Surtout pour ses donateurs. (WSJ)
🇺🇸 Foxhole. De Fox News au ministère de la Défense, Pete Hegseth s’enlise. Fuites, purges, Signal : le Pentagone vire télé-réalité. (FT)
🇮🇳 Paix et amour (perdu). 26 civils tués au Cachemire : la paix promise par Modi toujours introuvable malgré les promesses du gouvernement. (Bloomberg)
🇰🇷 Vol très bas. L’ex-président sud-coréen inculpé pour corruption, accusé d’avoir arrangé un job aérien fictif à son gendre moyennant une nomination politique. (BBC)
🏢 Brick & mortar
🇺🇸 Permis d’abattre. CEQA, la bête noire des promoteurs, pourrait être mise au placard. Une révolution dans l’État le plus réglementé du pays. (The Real Deal)
🔗 Sur les chaînes
🇫🇷 APIcalypse Now – KYC intégré, sécurité Fireblocks, conformité Chainalysis : Sopra Steria🇫🇷 vend du crypto-ready aux banques. (The Big Whale)
🇨🇭 Bretton Token. La BRI, la Banque mondiale et la BNS testent les billets à ordre sur blockchain. Finie la paperasse post-Yalta. (Finextra)
🇺🇸 Whale of Fortune. Le $TRUMP grimpe après l’annonce d’un gala réservé aux 220 plus gros porteurs. Le pump au goût de caviar. (BBC)
🏦 Economie
🇺🇸 Powell Rangers. Menacé de limogeage, le patron de la Fed reste en poste. Trump s’est heurté au vrai pouvoir : les marchés obligataires. (El País)
🇺🇸 Banking Bad. Washington réclame une refonte radicale du FMI et de la Banque mondiale, accusés d’avoir oublié leur mission initiale. Trump veut rebattre les cartes. (NY Times)
🇺🇸 Fast & Fiscious. Trump envisage d’exempter certains composants automobiles chinois de ses surtaxes. Sauf que dans l’auto, il change souvent de voie. (Bloomberg)
🇮🇳 Cadeau fiscal. GIFT City permet aux grandes fortunes indiennes de contourner les plafonds de sortie de capitaux et d’investir à l’étranger en toute fluidité. (Bloomberg – archive)
🇰🇷 Gangnam crash. Le PIB sud-coréen recule pour la première fois depuis 2020, plombé par un effondrement de 12% du BTP. (CNBC)
🌍 High Score. La dette mondiale dépasse bientôt le pic du Covid. Le FMI appelle à des “choix douloureux”. Spoiler : ça ne concerne pas les marchés. (Les Échos)
💱 A la cote
🇫🇷 House of Cartes. Kering🇫🇷 chute de 14 % au premier trimestre, plombé par Gucci (-24 %). Luxe rime désormais avec flux tendu. (Challenges)
🇫🇷 Paribas Super Star. BNP Paribas🇫🇷 bat encore des records en banque d’investissement grâce à la volatilité Trump. Le chaos, ça paie. (Les Échos)
🇫🇷 À perpétuité. Buberl devrait rempiler chez Axa pour un quatrième mandat. Le changement, c’est pas maintenant. (La Tribune)
🇪🇺 iFine. Bruxelles taxe Apple🇺🇸 (500M€) et Meta🇺🇸 (200M€) pour concurrence déloyale. Les Américains hurlent au sabotage européen, ambiance glaciale garantie. (TechCrunch)
🇪🇺 Retail therapy. Avec la tension sur les marchés US, Pimco🇺🇸 se tourne vers l’Europe pour séduire les particuliers à haut pouvoir d’achat. (FT)
🇺🇸 Yes We Trump. Le S&P 500 rebondit (+3,4%) après une accalmie dans les discours commerciaux, mais la volatilité trumpienne laisse les marchés perplexes. (Bloomberg)
🇺🇸 FX Files. Les traders parient toujours contre le billet vert, même après sa remontée surprise. La foi n’a pas de stop loss. (Bloomberg)
🇺🇸 High Flight Club. Boeing🇺🇸 revient dans le vert avec un trimestre solide et une marge enfin positive. Le crash semble évité. Pour l’instant. (La Tribune)
🇺🇸 Wall Street Blues. Les CEOs américains tirent la sonnette d’alarme : coûts explosifs, chaînes logistiques grippées, et la récession en embuscade. (FT)
🇺🇸 CTRL + Z. Après cinq ans de promesses, Google🇺🇸 garde finalement les cookies. Trop d’enjeux, pas assez d’alternatives. (La Tribune)
🇺🇸 Doged. IBM perd 100M$ de contrats fédéraux à cause de coupes DOGE. La direction minimise, les analystes comptent. (TechCrunch)
🇺🇸 Texas Hold’em. Elliott Management entre en proxy war contre Phillips 66🇺🇸. Quatre sièges visés, pas un de moins. Bluff interdit. (FT)
🇰🇷 Mémoires vives. Porté par l’IA, SK Hynix🇰🇷 affiche +158 % de bénéfices mais alerte sur les montagnes russes tarifaires à venir. Profits records, avenir flou. (CNBC)
🇯🇵 Trading places. Des hackers détournent des comptes boursiers japonais pour manipuler des penny stocks : 710 M$ envolés, et toujours aucun pare-feu émotionnel. (Bloomberg)
🛎️ Les Bigdils (M&A)
🇺🇸 Click & Prompt. Chrome pourrait passer de Google à OpenAI. Le procès antitrust devient un feuilleton SF. (Boursier)
Bpifrance🇫🇷 entre au capital de Septeo🇫🇷, éditeur de logiciels, pour plusieurs dizaines de M€, portant sa valorisation entre 3 et 4G€.
Fiserv🇺🇸 rachète la fintech Money Money🇧🇷 spécialisée dans le financement du besoin en fonds de roulement des PME.
Octopus Ventures🇬🇧 reprend le fonds britannique Fintech Growth Fund🇬🇧, initialement soutenu par Barclays, LSEG, Mastercard et NatWest.
Thoma Bravo🇺🇸 rachète l’unité de navigation aérienne Jeppesen🇺🇸 et d’autres actifs numériques de Boeing🇺🇸 pour 10,6G$ en cash.
Piedmont Lithium🇺🇸 et Sayona Mining🇦🇺 modifient les termes de leur fusion, introduisant une consolidation d’actions de 1 pour 150 et un nouveau ratio d’échange de 3,5133 actions Sayona par action Piedmont, créant la future société Elevra Lithium🇦🇺 cotée sous le ticker ELVR.
Columbia Banking System🇺🇸 rachète Pacific Premier Bancorp🇺🇸 pour 2G$ en actions, donnant naissance à un ensemble bancaire de 70G$ d'actifs.
Jack in the Box🇺🇸 envisage une vente potentielle de sa marque Del Taco🇺🇸, acquise en 2022 pour 585M$.
Lions Gate🇺🇸 valide la scission de son activité de studio de cinéma et télévision (Lionsgate Studios🇺🇸) de son service de télévision payante Starz🇺🇸.
Datadog🇺🇸 acquiert la startup spécialisée dans l'observabilité des données par IA Metaplane🇺🇸.
Le Département de la Justice🇺🇸 enquête sur la prise de contrôle de FuboTV🇺🇸 par Disney🇺🇸 pour des inquiétudes antitrust.
Northwest Bancshares🇺🇸 reçoit les autorisations pour finaliser l'acquisition de Penns Woods Bancorp🇺🇸 pour environ 270,4M$ en actions.
Intuit🇺🇸 rachète la plateforme RH GoCo🇺🇸, intégrant ses fonctionnalités à QuickBooks et Intuit Enterprise Suite.
KKR🇺🇸 finance l'acquisition de Karo Healthcare🇪🇺 via des prêteurs privés menés par Apollo, pour environ 1,1G€.
Readen Holding🇺🇸 acquiert 80% de Morrich Lottery🇳🇬, entrant sur le marché des jeux au Nigeria.
Cantor Fitzgerald🇺🇸 s'associe à SoftBank🇯🇵, Tether🇻🇬 et Bitfinex🇻🇬 dans un SPAC renommé Twenty One Capital, valorisé à 3,6G$, pour acquérir des actifs en Bitcoin.
UniCredit🇮🇹 voit son offre de 14G€ sur BPM🇮🇹 freinée par l'État italien via l'application du « golden power ».
BT Group🇬🇧 cède BT Italia🇮🇹 à l'opérateur télécom italien Retelit🇮🇹.
Catheter Precision🇺🇸 rachète les actifs liés au traitement cardiaque de Cardionomic🇺🇸, via une filiale détenue à 82%.
National Bank of Canada🇨🇦 rachète la firme de services de trading institutionnel PGM Global Holdings🇨🇦.
Sierra Metals🇨🇦 accepte l'offre améliorée de rachat par Alpayana🇵🇪 à 1,15C$/action.
AECOM🇺🇸 rachète la société écossaise de conseil technique Allen Gordon🇬🇧 spécialisée dans les secteurs de l'eau et de l'énergie.
Accenture🇮🇪 acquiert la société indienne de formation TalentSprint🇮🇳 auprès de NSE Academy.
CMB.Tech🇧🇪 fusionne avec Golden Ocean🇧🇲 dans une opération entièrement en actions, créant l’un des plus grands groupes maritimes cotés avec une flotte combinée de plus de 250 navires.
Investindustrial Advisors🇬🇧 acquiert la division santé du groupe britannique DCC🇬🇧 pour 1,4G$.
Novagold Resources🇨🇦 et le milliardaire John Paulson rachètent à Barrick Gold🇨🇦 ses 50 % du projet minier Donlin Gold🇺🇸 en Alaska pour 1G$.
Banco Santander🇪🇸 prévoit de séparer une filiale spécialisée dans le crédit à la consommation de sa branche britannique Santander UK🇬🇧.
Le gestionnaire de patrimoine indien 360 One WAM🇮🇳 acquiert l’activité gestion de fortune d’UBS🇨🇭 en Inde, en échange d'une option minoritaire et d'un partenariat local.
Barrick Gold🇨🇦 cherche un repreneur pour sa dernière mine canadienne, Hemlo🇨🇦.
🧳 Non coté & VC
🇬🇧 Banques sans frontières. Stenn a levé presque 1G$ sur des créances inventées. En face, Citigroup et Natixis n’ont rien vu. L’innovation, toujours. (Bloomberg)
Les levées de fonds
ERRATUM : dans la newsletter du 22/02 étaient citées les levées des fonds d’Offishal, Elba et Namastay, auxquels plusieurs financeurs étaient associés. Ces levées étaient fictives, et avaient été générées pour tester le format de newsletter, et se sont glissés à l’occasion d’un mauvais copier coller.
Nous présentons nos excuses aux entreprises citées.
Chainguard 🇺🇸 (Cybersécurité) : 365M$ (Kleiner Perkins, IVP, Salesforce Ventures, Datadog Ventures, Sequoia, Spark, Amplify, Redpoint, Lightspeed, Mantis, Kerrest & Co.)
Supabase 🇺🇸 (Logiciel) : 200M$ (Accel)
Biolinq 🇺🇸 (Santé) : 100M$ (Alpha Wave Ventures, RiverVest, AXA IM Alts, LifeSci Venture Partners, M Ventures, Hikma Ventures, Aphelion Capital, Taisho Pharmaceutical, Features Capital)
Endor Labs 🇺🇸 (Cybersécurité) : 93M$ (DFJ Growth, Salesforce Ventures, Lightspeed, Coatue, Dell Technologies Capital, Section 32, Citi Ventures)
Noxtua 🇩🇪 (Legaltech) : 92,2M$ (C.H.Beck, Northern Data Group, CMS, Dentons, Global Brain, KDDI Open Innovation Fund, Dominik Schiener)
Omnidian 🇺🇸 (Énergie) : 87M$ (B Capital, Activate Capital, Liberty Mutual Investments, National Grid Partners, WIND Ventures, Marunouchi Innovation Partners, BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund, Citi Impact Fund, Alumni Ventures)
Exowatt 🇺🇸 (Énergie) : 70M$ (Felicis, Andreessen Horowitz, 8090 Industries, Starwood Capital, Thrive Capital, MCJ Collective, MVP Ventures, GOAT VC, StepStone Group, Atomic, HSBC Innovation Banking)
Nourish 🇺🇸 (Santé) : 70M$ (J.P. Morgan Private Capital, Thrive Capital, Index Ventures, Y Combinator, Maverick Ventures, BoxGroup, Atomico, G Squared, Pinegrove)
Instrumentl 🇺🇸 (Edtech) : 55M$ (Summit Partners)
Alpaca 🇺🇸 (Fintech) : 52M$ (Derayah Financial, 850 Management, National Investments Company Kuwait, Unbound, Portage Ventures)
Healthee 🇺🇸 (Healthtech) : 50M$ (Key1 Capital, Fin Capital, Glilot Capital Partners, Group11)
Sentra 🇺🇸 (Cybersécurité) : 50M$ (Key1 Capital)
Cynomi 🇬🇧🇮🇱 (Cybersécurité) : 37M$ (Insight Partners, Entrée Capital, Canaan, Flint Capital, S16VC)
Superpower 🇺🇸 (Santé) : 30M$ (Forerunner)
Reco 🇺🇸 (Cybersécurité) : 25M$ (Insight Partners, Zeev Ventures, boldstart ventures)
Froda 🇸🇪 (Fintech) : 20M€ (Incore Invest)
Salsa 🇺🇸 (Fintech) : 20M$ (Altos Ventures, Greycroft, SemperVirens, Definition, Better Tomorrow Ventures)
UbiQD 🇺🇸 (Quantum) : 20M$ (Phoenix Venture Partners)
Uniqus Consultech 🇮🇳 (Consulting) : 20M$ (Nexus Venture Partners)
Synthetic Design Lab 🇺🇸 (Biotech) : 20M$ (Playground Global, Godfrey Capital)
AuthMind 🇺🇸 (Cybersécurité) : 19,3M$ (Cheyenne Ventures)
Irrigreen 🇺🇸 (Robotique) : 19M$ (Natural Ventures, Burnt Island Ventures)
Deep Infra 🇺🇸 (IA) : 18M$ (Felicis, Georges Harik)
GreenFi 🇺🇸 (Fintech) : 17M$
Miggo 🇺🇸🇮🇱 (Cybersécurité) : 17M$ (SYN Ventures, YL Ventures)
BitradeX 🇬🇧 (Crypto) : 12M£ (Bain Capital)
Lace AI 🇺🇸 (IA) : 14M$ (Bek Ventures)
Scamnetic 🇺🇸 (Cybersécurité) : 13M$ (Roo Capital, 1st and Main Growth Partners, SaaS Ventures, Riptide Ventures)
Khloud 🇺🇸 (Foodtech) : 12M$ (K5 Global)
Bloom Credit 🇺🇸 (Fintech) : 10,5M$ (Crosslink Capital, Allegis Capital, CT Innovations, Commerce Ventures)
Ascertain 🇺🇸 (Healthtech) : 10M$ (Deerfield Management)
VanishID 🇺🇸 (Cybersécurité) : 10M$ (Dell Technologies Capital, Crosslink Capital, Rally Ventures, Energy Impact Partners, Bright Pixel, LockStep Ventures)
Hokodo 🇬🇧🇫🇷 (Fintech) : 10M€ (Korelya Capital, Opera Tech Ventures, Mundi Ventures, Notion Capital)
Neurolabs 🇬🇧 (IA) : 7,8M$ (Nauta, LAUNCHub, Lunar Ventures, Techstart)
Cloud Capital 🇬🇧🇺🇸 (Fintech) : 7,7M$ (Connect Ventures, Backed Ventures, Middlegame Ventures, DFF Ventures)
Hopper 🇺🇸 (Cybersécurité) : 7,6M$ (Meron Capital, New Era)
Cakewalk 🇩🇪 (Cybersécurité) : 7,5M$ (Kindred Capital, Vertex Ventures, Tim Sadler, Fly Ventures, Seedcamp)
Adaptive Computer 🇺🇸 (No-code) : 7M$ (Pebblebed)
OnePlanet Solar Recycling 🇺🇸 (Recyclage) : 7M$ (Khasma Capital)
Sesh 🇺🇸 (Entertainment) : 7M$ (Miura Global)
Crowdpac 🇺🇸 (Politique) : 4M$ (Chris Tavlarides)
Puresport 🇬🇧 (Bien-être) : 3,6M£ (Redrice Ventures, Five Seasons Ventures, Ben Earl, Finn Russell)
Durin 🇺🇸 (Robotique) : 3,4M$ (8090 Industries, 1517, Andreessen Horowitz, Bedrock, Champion Hill, Contrary, Day One Ventures, Lux Capital)
Lattica 🇮🇱 (Cybersécurité) : 3,25M$ (Cyber Fund, Sandeep Nailwal, The Open AGI Foundation)
Cloud Retail 🇬🇧 (E-commerce) : 3M$ (Somersault Ventures, AltaIR Capital, Yellow Rocks, Smart Partnership Capital, I2BF Venture Capital, AddVenture)
Coologics 🇺🇸 (Medtech) : 3M$ (Prevail, Dream Ventures, Ohio State Early Investor Network, Illinois Ventures Illini Angels)
HelloSky 🇺🇸 (RH) : 5,5M$ (Caldwell Partners, Karmel Capital, True Capital Partners, Hunt Scanlon Ventures)
Reusables.com 🇨🇦 (Recyclage) : 2,6M$ (StandUp Ventures, Amplify Capital, Sandpiper Ventures, Emend Vision Fund)
HiringBranch 🇨🇦 (RH) : 2,5M$ (CIBC Innovation Banking)
Du côté des fonds
Keppel 🇸🇬 : >1,5G$ (deux fonds, data centers, éducation, renouvellement urbain)
LaunchBay Capital 🇮🇳 : ~250M$ (1er fonds private equity)
Hedosophia 🇬🇧 : >200M$ (fonds dédié aux opérations secondaires)
Cantor Fitzgerald / Bitfinex / SoftBank 🇺🇸🇯🇵 : 200M$ (SPAC Cantor Equity Partners, cible 3G$, investissement Bitcoin)
Terra Innovatum 🇺🇸 : 475M$ (fusion SPAC avec GSR III Acquisition Corp, nucléaire)
Kompas 🇪🇺 : 150M€ (2e fonds VC early-stage, industrial tech Europe/US/Israël)
🔔IPO
United Carton Industries 🇸🇦 (Emballage) : IPO de 160M$ sursouscrite 3 fois.
Bausch Health 🇺🇸 (Santé) : Icahn Enterprises monte à 34 % du capital du groupe coté à 2G$.
🧳Dette
Apollo 🇺🇸 & Blackstone 🇺🇸 : mènent un prêt privé de 4B$ pour l’acquisition par Thoma Bravo 🇺🇸 de l’unité navigation aérienne Jeppesen de Boeing 🇺🇸.
United Nations Development Corp. 🇺🇳 : émission de 365M$ en obligations municipales pour rénover le complexe One and Two UN Plaza à New York 🇺🇸.
Ivanti Software 🇺🇸 (Clearlake Capital 🇺🇸) : sécurise un refinancement de 350M$ auprès de prêteurs.
HDB Financial 🇮🇳 : prévoit une émission obligataire de 330M$.
Export-Import Bank of the US 🇺🇸 : fournit un financement de 300M$ à Pure Lithium 🇺🇸, société spécialisée dans les batteries lithium métal.
❌ Plantage
Verney-Carron 🇫🇷 : l'emblématique fabricant stéphanois d'armes de chasse est en redressement judiciaire, avec une décision attendue d'ici le 28 mai sur une cession partielle, une reprise totale ou une liquidation. Un plan de continuation avec FN Browning est envisagé, sous réserve de financement additionnel de 4,5M€.
Rite Aid 🇺🇸 : la chaîne de pharmacies américaine, proche d'une deuxième faillite en un an, prépare la vente de ses actifs par morceaux.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇬🇧 Shakespeare in Love (pour de vrai). Découverte d'une lettre indiquant que le dramaturge aurait partagé la vie londonienne avec sa femme Anne Hathaway. (Washington Post)
🇧🇷 Brazilian Nightmare. Des multinationales du café accusées d'avoir récolté leurs grains sur le dos de travailleurs réduits en quasi-esclavage au Brésil. (Le Monde)
