🐹 Hamster Wheel
Une roue de levier qui tourne tant que le bitcoin monte.
Bon matin France! 🇫🇷
Les Bitcoin Treasury Companies (BTC), c'est l'idée géniale de transformer des boîtes moribondes en hedge funds crypto avec l'argent des autres. Des entreprises de conseil en éducation, de design tech ou de marketing balancent leur activité historique pour acheter du bitcoin avec leur trésorerie, puis lèvent de la dette et du capital pour en acheter encore plus. Charles Ponzi avait levé 20 millions en sept mois en 1919, Michael Saylor de MicroStrategy (rebaptisée Strategy) vaut maintenant 100 milliards. Le progrès, c'est multiplier les zéros.
Plus de 160 BTC existent désormais dans le monde, toutes inspirées par Saylor dont l'action a été multipliée par 20 depuis 2020. Sa capitalisation triple celle de State Street. La recette ? Prendre la trésorerie d'entreprise censée dormir sagement en bons du Trésor, la foutre dans le bitcoin, puis lever frais sur frais pour acheter encore plus de crypto. Peel Hunt appelle ça une "flywheel" - traduction : une roue de hamster financière où les investisseurs courent après des gains leveragés tant que le bitcoin monte. Génie ou folie ? Les deux, selon qu'on est crypto bro ou qu'on a encore un cerveau fonctionnel.
L'attrait pour les investisseurs ? L'arbitrage fiscal (moins taxé qu'un investissement direct au Japon), l'arbitrage réglementaire (contourner l'interdiction des ETF crypto pour les particuliers au Royaume-Uni), et surtout le levier intégré pour surfer sur la hausse. Trump a signé son "Genius Act" pour booster les actifs numériques et permet aux fonds de pension 401(k) d'acheter de la crypto. Sa propre société de médias poursuit d'ailleurs une stratégie bitcoin de 2 milliards. Quand le président joue, tout le monde suit.
Les BTC ressemblent furieusement aux CDO-squared de 2008 : des dérivés de dérivés, du levier sur du levier, de la spéculation au carré sur un actif dont la valeur fondamentale reste... disons poétique. Les CDO-squared empilaient des tranches de CDO qui empilaient des crédits pourris. Les BTC empilent de la dette pour acheter du bitcoin qui n'a de valeur que celle que les suivants acceptent de payer. La différence ? En 2008, au moins, il y avait des maisons au bout de la chaîne. Là, il n'y a que du code et de la foi. Les "crypto winters" de 2018 et 2022 ont été brutaux pour le bitcoin simple. Pour les BTC leveragées, le prochain hiver risque d'être nucléaire. Mais tant que ça monte, pourquoi s'inquiéter ?
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 Le Retour du Jedi. Sébastien Lecornu 🇫🇷 hérite de Matignon après l’éjection express de Bayrou. Les oppositions crient au copier-coller présidentiel. (France Info)
🇫🇷 Faure et contre tous. Pas de Matignon pour Olivier Faure, mais le PS boude sans balancer la motion de censure. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 La majorité, c’est pas sorcier. Les élus français peinent à tourner la page du tout-majoritaire et boudent toujours compromis et coalitions façon Europe. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Balance ton quota. Présenter trop de femmes coûte cher au PCF🇫🇷 : pénalité et courrier indigné à l’État. La parité, c’est à la louche. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Mentons, tous ensemble. Louis Sarkozy débarque à Menton pour les municipales 2026, sans racines locales mais avec beaucoup d’ambition et un pied-à-terre flambant neuf. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Bloquons, mais pas tout. Le préfet Nuñez promet tolérance zéro pour les dégradations le 10 septembre. Pas touche au périph’, ni aux vitres. (France Info)
🇫🇷 Cash Investigation. Condamnation confirmée pour Bouvier et Martelet🇫🇷 : avoir payé des passeurs pour sauver des femmes n’efface pas la case “terrorisme”. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 Carte sur table. L’IGN🇫🇷 dévoile la première carte interactive des risques d’inondation : un Français sur quatre déjà les pieds dans l’eau. (France Info)
🇫🇷 Tête à claques. Neuf têtes de cochon retrouvées devant des mosquées d’Île-de-France, l’inscription "Macron" intrigue, soupçon d’ingérence étrangère en bonus. (France Info)
🇵🇱 Fly, you fools. Quatre aéroports polonais ferment après la chasse aux drones russes : ambiance Game of Thrones, version low cost. (Le Figaro)
🇪🇺 Like à l'envers. Les eurodéputés ont validé une critique anti-Ukraine par erreur, tout le monde cherche le bouton “Ctrl+Z” à Strasbourg. (Le Figaro)
🇬🇧 Breaking Badminton. L’ex-premier ministre aurait servi de coach très bien rémunéré à Better Earth🇬🇧, en vantant ses services auprès de Riyad, pile pendant sa période d’inéligibilité. (Le Figaro)
🇳🇴 Winter is coming. Les travaillistes de Støre conservent la majorité, tandis que l’extrême droite prend du muscle dans l’opposition, ambiance glaciaire garantie. (France Info)
🇷🇺 Pédale douce au Goulag. Un cycliste français de 44 ans arrêté à Vladivostok pour franchissement illégal de frontière. Tour de France, version dystopique. (Ouest-France)
🇺🇸 Long tail, no tale. Malgré ses dénégations, la signature de Trump🇺🇸 sur le message à Epstein🇺🇸 ressemble étrangement à ses petits mots persos. (New York Times) 🔓
🇹🇭 Coup de bambou. La Cour suprême thaïlandaise renvoie Thaksin en prison pour avoir confondu chambre d’hôpital et cellule VIP. (BBC)
🇮🇱 Holy bullets. Deux assaillants ouvrent le feu sur des civils à Jérusalem : bilan, plusieurs victimes et une ville à nouveau sous le choc. Le Hamas revendique. (Die Welt)
🇳🇵 Like a rolling Stone. Après 19 morts lors des « Gen Z protests », le Premier ministre du Népal démissionne, le ban des réseaux sociaux n’a pas fait long feu. (Washington Post) 🔓
🌍 Super Size Kids. Unicef révèle qu’il y a désormais plus d’enfants obèses que sous-alimentés dans le monde. Les sodas gagnent le bras de fer contre les brocolis. (BBC)
🇶🇦 Yalla Bye. Israël bombarde Doha pour viser la direction du Hamas exilée, et enterre au passage les négociations d’otages. (Le Figaro)
🏦 Économie
🇫🇷 Lost in notification. Avec les réseaux sociaux, la France pourrait perdre 3 points de PIB. On swipe, on scroll… et l’économie s’endort. (Le Figaro)
🇫🇷 Dolce Vita. La France emprunte désormais plus cher que l’Italie à dix ans. Les marchés préfèrent Rome à Paris, même avec les pâtes al dente. (Le Figaro)
🇩🇪 Sauerkrauft. L’image d’acharnés du boulot s’effrite : l’Allemagne bosse moins que la Grèce🇬🇷 et le Portugal🇵🇹, et ça fait jaser. (Washington Post) 🔓
🇬🇷 13 à la douzaine. En Grèce, le gouvernement veut légaliser les journées de 13h. Les syndicats crient à l’arnaque, la gauche s’étrangle au café frappé. (Le Monde) 🔓
🇺🇸 Don’t Cook the Books. Tentative de limogeage avortée : Trump ne pourra pas remercier Lisa Cook 🇺🇸 de la Fed avant la prochaine réunion. (Financial Times) 🔓
🇨🇦 Mine Games. Canada veut défier la mainmise de la Chine 🇨🇳 sur les minerais critiques, mais entre promesses et retards, la montagne accouche d’une pierre. (Financial Times) 🔓
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Green is the new black. Derniers décrets du gouvernement Bayrou : MaPrimeRénov’ rabotée, isolation de murs et chaudières biomasse exclues, panneaux solaires chinois recalés. (Libé)
🇫🇷 Fissure Club. L’État lance un fonds pour aider les propriétaires à réparer leurs maisons victimes du retrait-gonflement des argiles. Aucune subvention pour les murs déjà tatoués façon puzzle. (Boursier)
🇫🇷 Crédit crac. Les taux immobiliers remontent à cause de la crise politique, Banques françaises 🇫🇷 et ménages voient la reprise s’essouffler, ambiance open house fermée. (Le Monde) 🔓
🇬🇧 Caisse que tu veux. Blackstone🇺🇸 rafle Warehouse REIT🇬🇧 avec un chèque de 489M£, laissant les rivaux sur le quai de la logistique européenne. (Financial Times) 🔓
💱 À la cote
🇫🇷 CumCum la praline. Litige fiscal soldé à 88,2M€ pour Crédit Agricole🇫🇷, le procureur a préféré la praline à la prison. (Boursier)
🇫🇷 Clio, Clio, Bang Bang. Renault🇫🇷 relance la Clio 6, espérant que la nostalgie sauvera ses finances après le départ de son boss pour Kering🇫🇷. (Libé)
🇫🇷 Vol au-dessus d’un nid de gigabits. Air France🇫🇷 s’allie à Starlink🇺🇸 pour offrir un Wifi aussi rapide qu’au sol, même à 10 000 mètres. Netflix et chill au-dessus des nuages. (Ouest-France)
🇫🇷 Pas vu, pas pris. Sanofi🇫🇷 échappe aux poursuites pour manipulation de marché : l’anti-inflammatoire, c’est pour les investisseurs cette fois. (Boursier)
🇫🇷 La grande évasion. Les salariés de Carrefour🇫🇷 voient leurs avantages filer depuis le passage en location-gérance. Syndicats crient au plan social masqué. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Vente privée. Rumeurs persistantes : Le Parisien pourrait changer de mains, avec Bolloré🇫🇷 en potentiel acquéreur et des journalistes en mode panique. (Le Monde) 🔓
🇳🇱 AI Believe I Can Fly. Les actions de Nebius🇳🇱 décollent de 55% après un deal à 19,4 G$ avec Microsoft🇺🇸 pour muscler l’infrastructure IA. Les bulles, c’est pour les autres. (Cnbc)
🇪🇺 Pile ou face avant. Stellantis🇳🇱 relâche la pédale sur le “tout électrique” en Europe d’ici 2030. Les moteurs thermiques ne sont pas morts, juste en veille. (Boursier)
🇺🇸 AI, Caramba! Malgré la fièvre de l’IA, Nvidia🇺🇸 doit désormais jongler avec un risque majeur pointé par la SEC. Les investisseurs font moins les malins. (Die Welt)
🇺🇸 Don’t Worry, Be Hacked. 100 000 comptes WhatsApp🇺🇸 seraient vulnérables chaque jour selon Baig, mais Meta🇺🇸 préfère voir grand et fermer les yeux. (Le Monde) 🔓
🇺🇸 Skinny dipping. Apple🇺🇸 tente l’effet summer body avec un iPhone plus mince, mais les prix restent musclés malgré les tarifs douaniers. (Financial Times) 🔓
🇳🇿 Watt Else? Alstom🇫🇷 s’offre la Nouvelle-Zélande avec 18 trains à batterie et 35 ans de maintenance. Bye-bye, fumée diesel. (Boursier)
🛎️ Les Bigdils (M&A)
BBVA🇪🇸 lance une OPA hostile sur Banco Sabadell🇪🇸 pour 14,8G€.
Cognition🇺🇸 acquiert Windsurf🇺🇸 en juillet, peu après que cette dernière ait perdu son PDG au profit de Google.
SpaceX🇺🇸 acquiert des licences de spectre sans fil de EchoStar🇺🇸 pour environ 17G$, essentiel pour développer son réseau Starlink.
Clesse Industries🇫🇷 acquiert Grupa Weba🇵🇱, spécialisée dans les équipements de raccordement gaz pour les installations industrielles et commerciales.
Fayat🇫🇷 finalise l'acquisition de Leeboy🇺🇸, fabricant de matériels routiers, pour un montant évoqué de 250M€.
Lloyds Banking Group🇬🇧 est prêt à racheter Curve🇬🇧 pour 138M€.
YesWeHack🇫🇷 acquiert Sekost🇫🇷, une startup spécialisée dans le diagnostic de cybersécurité, sans montant précisé.
Tannenwaldholding🇨🇭 acquiert Spar🇿🇦 pour 46,5MCHF, incluant divers formats de magasins alimentaires.
Novartis🇨🇭 acquiert Tourmaline Bio🇺🇸 pour environ 1,4G$.
Minute Media🇮🇱 acquiert VideoVerse🇮🇳, une startup indienne spécialisée dans l'IA pour l'extraction de moments forts sportifs, sans montant précisé.
Poujoulat🇫🇷 acquiert Progalva Energies🇫🇷, fabricant d'équipements pour le secteur de l'entretien, pour un chiffre d'affaires d'environ 8M€.
L'État néerlandais va réduire sa participation dans ABN Amro🇳🇱 à environ 20%, après avoir détenu 30,5% depuis le renflouement de 22M€.
PNC Financial Services Group Inc🇺🇸 acquiert FirstBank🇺🇸 pour 4,1G$, dans le cadre d'un deal en espèces et actions.
Rupert Murdoch🇦🇺 conclut un accord de succession de 3,3G$ pour transférer son empire médiatique à son fils aîné, Lachlan Murdoch🇦🇺, après avoir racheté les parts de ses trois autres enfants.
Aquarian Holdings🇺🇸 est en phase de collecte de fonds pour acquérir Brighthouse Financial🇺🇸 avec un montant supérieur à 3G$ en discussions avec Mubadala Capital et Qatar Investment Authority.
Permira🇬🇧 et Blackstone🇺🇸 investissent 525M$ pour acquérir une part dans Property Finder🇦🇪, une plateforme de petites annonces immobilières au Moyen-Orient, valorisant l'entreprise à 2G$.
Touton🇫🇷 est en négociations exclusives pour être acquis par Hartree Partners🇺🇸, une société appartenant à Oaktree Capital Management.
Techné🇫🇷 acquiert Effbe🇫🇷, un fabricant de membranes en élastomère, dans la plus grande opération de son histoire.
Elliott🇺🇸 renforce sa participation dans la société de paiements Bill Holdings🇺🇸.
Pret A Manger🇬🇧 a vu une diminution d'un tiers de sa valeur depuis son acquisition par JAB Holding Company🇩🇪 en 2018.
SBTX🇫🇷 se rapproche de Ecco Bat Services🇫🇷, une société spécialisée dans la maintenance et la réparation.
Galiena🇫🇷 prend le contrôle majoritaire du groupe de formation ERTF🇫🇷, qui réalise 10M€ de chiffre d'affaires et forme plus de 35 000 stagiaires chaque année.
GSF🇫🇷 finalise l'acquisition du groupe Ithaque🇫🇷, un leader de l’accueil en entreprise et de l’hospitalité en France.
Sirmet🇫🇷 acquiert Artémise Recyclage🇫🇷, spécialisée dans le recyclage de lampes et de détecteurs de fumée, pour renforcer sa présence dans le Grand Est.
Incubeta🇬🇧 acquiert RocketSource🇺🇸.
Applied Systems🇺🇸 acquiert Cytora🇬🇧.
Magnite🇺🇸 acquiert streamr.ai🇺🇸.
Atlassian🇺🇸 acquiert The Browser Company🇺🇸 pour environ 610M$.
BMPS🇮🇹 prend 62% de Mediobanca🇮🇹, valorisée 18G$.
Un consortium non dévoilé fait une offre pour une participation dans Starbucks China🇨🇳, valorisée 5G$.
Strathcona Resources🇨🇦 relève son offre sur MEG Energy🇨🇦 à 5,7G$.
Permira🇬🇧 cherche à céder Cambrex🇺🇸 pour 4G$.
Evernorth🇺🇸 investit 3,5G$ dans Shields Health Solutions🇺🇸.
VSP Vision🇺🇸 rachète Marcolin🇮🇹 auprès de PAI Partners, valorisée 1,2G$.
Interogo Foundation🇸🇪 veut céder un portefeuille d’hôtels britanniques pour 673M$.
Blackstone🇺🇸 rachète Warehouse REIT🇬🇧 pour 660M$.
Adecoagro🇦🇷 et Asociacion de Cooperativas Argentinas🇦🇷 prennent 50% de Profertil🇦🇷 auprès de Nutrien🇨🇦 pour 600M$.
KKR🇺🇸 entre dans la course pour racheter PRS REIT🇬🇧, valorisée 600M$.
Les Laboratoires Servier🇫🇷 acquièrent un traitement du syndrome de l’X fragile auprès de Kaerus Bioscience🇬🇧 pour 450M$.
Macquarie🇦🇺 prend 40% de Luz Saude🇵🇹 pour 363M$.
East Japan Railway🇯🇵 rachète un immeuble de bureaux à Tokyo à Goldman Sachs🇺🇸 pour 337M$.
Arsenal Capital Partners🇺🇸 acquiert ThermoSafe🇺🇸, filiale de Sonoco🇺🇸, pour 725M$.
Leaf Home🇺🇸 (contrôlé par Gridiron Capital) rachète Erie Home🇺🇸.
CRH🇮🇪 et Heidelberg Materials🇩🇪 figurent parmi les candidats pour l’unité asphalte de NCC🇸🇪.
Anglo American🇬🇧 fusionne avec Teck Resources🇨🇦 dans une opération à 20G$, créant un géant du cuivre évalue à 50G$+
DoorDash🇺🇸 rachète Deliveroo🇬🇧 pour 3,9G$.
Strathcona Resources🇨🇦 relève son offre hostile sur MEG Energy🇨🇦, valorisant l’opération à ~7,85G C$.
Boston Scientific🇺🇸 rachète les bioenveloppes d’Elutia🇺🇸 pour 88M$.
Diversified Energy🇺🇸 acquiert Canvas Energy🇺🇸 pour 550M$.
Clear Channel Outdoor🇺🇸 cède son activité en Espagne à Atresmedia🇪🇸 pour 115M€.
Mitsubishi Electric🇯🇵 rachète Nozomi Networks🇺🇸.
Arthur J. Gallagher🇺🇸 rachète Bremer Insurance🇺🇸, filiale de Old National Bancorp🇺🇸.
CareCloud🇺🇸 reprend les actifs de Medsphere Systems🇺🇸.
RingCentral🇺🇸 rachète CommunityWFM🇺🇸.
SentinelOne🇺🇸 va acquérir Observo AI🇺🇸.
Seres Therapeutics🇺🇸 fait l’objet d’une offre de rachat de Nestlé🇨🇭 pour ~760M$.
AlphaVest Acquisition Corp🇺🇸 fusionne avec AMC Corp🇺🇸 pour former AMC Robotics.
Horizon Quantum Computing🇸🇬 fusionne avec le SPAC dMY Squared Technology Group🇺🇸, valorisation à 503M$.
KRTL Holding🇺🇸 fusionne avec Industria Químico Farmacéutica Sigma🇧🇴.
ZenaTech🇺🇸 signe un accord pour racheter une société américaine de gestion logistique liée à la défense.
🧳 Non coté & VC
🇫🇷 Start Me Up. Changement de pilote chez Hexa🇫🇷 : Gombeaud débarque à la Cristallerie pour transformer le studio en plateforme à entrepreneurs turbo. (Maddyness)
🇫🇷 Winter is (still) coming. La French Tech fait du surplace : moins de levées, plus d’incertitude, et les IPO relèvent du conte de fées. (Maddyness)
🇫🇷 Night Fever. La PME corrézienne Exosens🇫🇷, boostée par la guerre en Ukraine, quadruple ses équipes et fait danser les investisseurs sur le parquet parisien. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Sur la même longueur d’ondes. Grâce à Telegram🇦🇪, les militants organisent le blocage du 10 septembre. Quand WhatsApp fait la sieste, les révoltes passent sur une autre fréquence. (Le Figaro)
🇪🇺 Dutch & Furious. ASML🇳🇱 débarque chez Mistral AI🇫🇷 avec 1,3 Md€ et s’offre le fauteuil du parrain européen de l’IA, exit le monopole US/Chine. (Boursier)
🇺🇸 Sang pour sang. Fin du suspense chez les Murdoch : Lachlan🇦🇺 prend les commandes, les autres héritiers repartent avec un chèque et la paix des ménages. (BBC)
🇺🇸 Don’t Be Evil. Anthropic🇺🇸 soutient SB 53, le projet californien qui veut forcer les géants de l’IA à jouer cartes sur table. Transparence ou panique dans la Valley ? (Techcrunch)
🇺🇸 Pulp Fictionnaires. Yn juge démonte l’accord de 1,5G$ entre Anthropic🇺🇸 et les auteurs, flairant l’arnaque littéraire sous IA. (Cnbc)
🇺🇸 Kind of Blue Chip. Reservoir Media🇺🇸 rachète 90% des droits Miles Davis, misant gros sur l’évolution du jazz… et du business model. (New York Times) 🔓
🇦🇺 Succession, saison finale. Après des années de pugilat fraternel, Lachlan Murdoch🇦🇺 décroche le sceptre familial et verrouille la ligne conservatrice des médias. (New York Times) 🔓
Les levées de fonds
Mistral 🇫🇷 (IA) : 2G$ (ASML)
Databricks 🇺🇸 (Data, AI) : 1B$ (Andreessen Horowitz, Insight Partners, MGX, Thrive Capital, WCM Investment Management)
Strive Health 🇺🇸 (Santé) : 550M$ (New Enterprise Associates, CVS Health Ventures, CapitalG, Echo Health Ventures, Town Hall Ventures, Redpoint, BlackRock, Hercules Capital)
VEMO 🇲🇽 (Mobilité) : 250M$ (Vision Ridge Partners)
QuEra 🇺🇸 (Quantum Computing) : 230M$ (NVentures)
Tessolve 🇮🇳 (Semi-conducteurs) : 150M$ (TPG)
Baseten 🇺🇸 (IA) : 150M$ (BOND, CapitalG, Premji, Kevin et Elizabeth Weil, Conviction, 01a, IVP, Spark, Greylock)
X Square Robot 🇨🇳 (Robots) : 140M$ (Alibaba Cloud, CAS Investment)
Harbor Health 🇺🇸 (Santé) : 130M$ (General Catalyst, 8VC, Alta Partners, DFO Management, Health 2047 Capital Partners, Lemhi Ventures, Martin Ventures, Breyer Capital)
Harbor Health 🇺🇸 (Santé) : 130M$ (General Catalyst, 8VC, Alta Partners, DFO Management, Health 2047 Capital Partners, Lemhi Ventures, Martin Ventures, Breyer Capital)
Speedchain 🇺🇸 (Fintech) : 111M$ (Community Investment Management, GTM Fund, Village Global, TTV Capital, K5 Global, Tandem, Emigrant Bank)
Aven 🇺🇸 (Fintech) : 110M$ (Khosla Ventures, General Catalyst, Caffeinated Capital, GIC, Electric Capital, Founders Fund)
ElevenLabs 🇬🇧 (IA) : 100M$ (Sequoia, ICONIQ)
Augment 🇺🇸 (Logistique) : 85M$ (Redpoint Ventures, 8VC, Shopify Ventures, Autotech Ventures)
Mojo Vision 🇺🇸 (Technologie) : 75M$ (Vanedge Capital, Edge Venture Capital, New Enterprise Associates, Fusion Fund, Knollwood Capital, Dolby Family Ventures, Khosla Ventures, imec.xpand, Keymaker, Ohio Innovation Fund, Hyperlink Ventures)
Shift5 🇺🇸 (Défense) : 75M$ (Hedosophia)
Lead Bank 🇺🇸 (Fintech) : 70M$ (Iconiq, Greycroft, Ribbit Capital, Coatue, Khosla Ventures, Andreessen Horowitz, Zeev Ventures)
Ronovo Surgical 🇨🇳 (Robotics) : 67M$ (JJDC, Lilly Asia Ventures, INCE Capital, Granite Asia)
Epigenic Therapeutics 🇨🇳 (Biotech) : 60M$ (Lapam Capital, Qiming Venture Partners, OrbiMed, IFSC)
Motion 🇺🇸 (Technologie) : 60M$ (Scale Venture Partners, HOF Capital, 468 Capital, SignalFire, Y Combinator, Valor Equity Partners, Fellows Fund, Leonis Capital)
Scintil Photonics 🇫🇷 (Photonique) : 58M$ (Yotta Capital Partners, NGP Capital, NVIDIA, BNP Paribas Développement, Supernova Invest, Bpifrance Digital Venture, Innovacom, Bosch Ventures, Applied Ventures ITIC Innovation Fund)
DataCrunch 🇫🇮 (IA) : 55M€ (byFounders, Skaala, Varma pension fund, Tesi, J12 Ventures, Nordea, Armada Credit Partners, Danske Bank, Norion Bank, Local Tapiola)
Adaptive Security 🇺🇸 (Cybersécurité) : 55M$ (OpenAI Startup Fund)
AMSilk 🇩🇪 (Biomaterials) : 52M€ (ATHOS, MIG Capital, Novo Holdings)
NRG Therapeutics 🇬🇧 (Neurosciences) : 50M£ (Health Investors’ Dementia Discovery Fund, British Business Bank, M Ventures, Novartis Venture Fund, Criteria Bio Ventures, Omega Funds, Brandon Capital)
Kin 🇺🇸 (Assurance) : 50M$ (QED Investors, Activate Capital)
Higgsfield 🇺🇸 (AI) : 50M$ (GFT Ventures, BroadLight Capital, NextEquity Partners, AI Capital Partners, Menlo Ventures, Alpha Square Group)
Scintil Photonics 🇫🇷 (Semi-conducteurs) : 50M€ (Yotta Capital Partners, NGP Capital, Nvidia, BNP Paribas Développement, Supernova Invest, Bpifrance)
Rapafusyn Pharmaceuticals 🇺🇸 (Santé) : 44M$ (BioTrack Capital, Yonjin Capital, 3E Bioventures Capital, Proxima Ventures Ltd., Lapam Capital)
ProRata 🇺🇸 (Technologie) : 40M$ (Touring Capital)
Motion 🇺🇸 (IA) : 38M$ (Scale Venture Partners)
Recall.ai 🇺🇸 (IA) : 38M$ (Bessemer Venture Partners)
Leap Holdings 🇺🇸 (Assurtech) : 37.35M$ (Community Financial System)
Octave Bioscience 🇺🇸 (Santé) : 35.6M$ (Byers Capital, Blue Venture Fund, Northpond Ventures, S32, Casdin Capital, Merck Global Health Innovation Fund, Novartis, Valhalla Foundation, Intermountain Ventures, Hikma Ventures)
Unrivaled 🇺🇸 (Sport) : 35M$ (Bessemer Venture Partners)
Rainforest 🇺🇸 (Fintech) : 29M$ (Matrix Partners, Infinity Ventures, Accel, Tech Square Ventures)
Atolio 🇺🇸 (AI) : 24M$ (Translink Capital, IBM Ventures, Bloomberg Beta, Acorn Pacific Ventures, Parameter Ventures)
Hello Patient 🇺🇸 (Santé) : 22.5M$ (Scale Venture Partners, 8VC, Bling Capital, Max Ventures, Remus Capital, FirstLook Partners)
Ume 🇧🇷 (Fintech) : 21.8M$ (Valor Capital Group, Bewater, PayPal Ventures, NFX, Globo Ventures, Canary, BigBets)
Palm Tree Crew 🇺🇸 (Divertissement) : 20M$ (WME Group)
Teton.ai 🇩🇰 (Santé) : 20M$ (Plural, Bertelsmann Investments, Antler Elevate, Nebular, PSV Tech)
Palm Tree Crew 🇺🇸 (Divertissement) : 20M$ (WME Group)
Isotopes 🇺🇸 (IA) : 20M$ (NTTVC)
Reggora 🇺🇸 (Proptech) : 18M$ (Centana Growth Partners)
Sapphire Technologies 🇺🇸 (Énergie) : 18M$ (Mitsubishi Heavy Industries, Equinor Ventures, Cooper and Company, Energy Capital Ventures)
Dispatch 🇺🇸 (Wealthtech) : 18M$ (Brewer Lane Ventures, New York Life Ventures, MassMutual Ventures, Perceptive Ventures, F-Prime, Flyover Capital, Fika Ventures)
Vouched 🇺🇸 (IA) : 17M$ (Spring Rock Ventures)
Flex 🇺🇸 (Healthtech) : 15M$ (First Round, Core VC)
Poke 🇺🇸 (IA) : 15M$ (General Catalyst)
Dextall 🇺🇸 (Construction) : 15M$ (Y Capital)
Proxima Fusion 🇩🇪 (Énergie) : 15M€ (CDP Venture Capital, European Innovation Council Fund, Brevan Howard Macro Venture Fund)
BIGC 🇰🇷 (Entertainment) : 14M$ (Stonebridge Ventures, BonAngels Venture Partners)
Understory 🇩🇰 (Traveltech) : 14M$ (Smedvig Ventures)
Runware 🇺🇸 (IA) : 13M$ (Insight Partners, a16z Speedrun, Begin Capital, Zero Prime)
LightSpun 🇺🇸 (Santé) : 13M$ (Brewer Lane, Virtue, Cambrian, Industry Ventures)
Understory 🇩🇰 (Software) : 12M€ (Smedvig Ventures, People Ventures, Sequel, Seed Capital, Firstminute Capital)
Puro.earth 🇫🇮 (Environnement) : 11M€ (Nasdaq, Fortum Innovation and Venturing)
Astrus 🇨🇦 (Semi-conducteurs) : 11M$ (Khosla Ventures)
Maeving 🇬🇧 (Mobilité) : 11M£ (Venrex, Future Planet Capital, Elbow Beach, John Ayton MBE, Simon Hill-Norton)
Integra Therapeutics 🇪🇸 (Biotech) : 10.7M€ (IC Fund, CDTI Innvierte, AdBio, Columbus, Invivo, Takeda)
Nuclearn 🇺🇸 (IA) : 10.5M$ (Blue Bear Capital, SJF Ventures, AZ-VC, Nucleation Capital)
Dazl 🇺🇸 (Technologie) : 10M$ (40RTY Fund, Wix, Nadav Abrahami)
Cassidy 🇺🇸 (IA) : 10M$ (HOF Capital)
Tetra Digital 🇨🇦 (Crypto) : 10M$ (NBC, Shopify)
Flybotix 🇨🇭 (Drones) : 10M$ (Family office)
Cassidy 🇺🇸 (IA) : 10M$ (HOF Capital, The General Partnership, Neo, Alumni Ventures)
florrent 🇺🇸 (Énergie) : 9.5M$ (MassVentures, Raven Indigenous Capital Partners, MassMutual Catalyst Fund, Boston Impact Initiative, Sky Foundation, Elbezius, Maroon Venture Partners Fund, groupe d'investisseurs angels)
Sphinx 🇺🇸 (IA) : 9.5M$ (Lightspeed, Bessemer Venture Partners, Box Group, K5, Impatient VC)
Astrus 🇨🇦 (IA) : 8M$ (Khosla Ventures, Pradeep Sindhu, 1517 Fund, Drive Capital, Alumni Ventures)
Dianosic 🇫🇷 (Biotech) : 7M€ (Aptar, Noshaq, Capital Grand Est, Finovam Gestion)
Geordie 🇬🇧 (Cybersécurité) : 6.5M$ (Ten Eleven Ventures, General Catalyst)
Geniez AI 🇮🇱 (IA) : 6M$ (StageOne Ventures, Canapi Ventures)
Kea 🇨🇾 (Fintech) : 6M€ (investisseur privé, Mark Carnegie)
Parento 🇺🇸 (Assurance) : 5.9M$ (ResilienceVC, Kapor Capital, Bread & Butter Ventures, Operator Stack, Coyote Ventures, ffVC, Human Ventures, Springbank, Precursor, Cross Impact, K Street, Evidenced, Avesta)
TracXon 🇳🇱 (Électronique) : 5.5M$ (Invest-NL, DeepTechXL, Brabantse Ontwikkelings Maatschappij)
Koah 🇺🇸 (Adtech) : 5M$ (Forerunner)
Supersonik 🇺🇸 (IA) : 5M$ (Andreessen Horowitz, Google, DeepMind, Salesforce)
Metal 🇺🇸 (Fintech) : 5M$ (Base10 Partners)
ACT-ion Battery Technologies 🇺🇸 (Énergie) : 4M$ (Kyobo Life Insurance Group, KB Investment)
Otovo USA 🇺🇸 (Énergie) : 4M$ (EIC Rose Roc)
Enersee 🇧🇪 (AI) : 4M€ (Degrees Capital, Peak, Alex Brabers, Bernard Hazard, Laurent Michiels, Vincent Nagels)
Architect AI 🇬🇧 (Technologie) : 3.5M£ (Project A, Concept Ventures, Insiders Ventures)
Pathwork 🇺🇸 (Assurance) : 3.5M$ (Costanoa, Logos Fund, American Family Ventures, Meridian Ventures)
Phost’in Therapeutics 🇫🇷 (Biotech) : 3,2M€
SCOREalytics 🇺🇸 (Legal Tech) : 3M$ (Moneta Ventures, Ollin Ventures)
BoobyBiome 🇬🇧 (Biotechnologie) : 2.5M£ (Empirical Ventures, The Helm, XFactor Ventures, Lavender Ventures, Kayan Ventures, Evenlode Investment, Dominic Hollamby, Lord Ara Darzi, Yael Cohen, Vanessa Colomar)
Rhovica Neuroimaging 🇨🇭 (Imagerie cérébrale) : 2,3MCHF (M2care, Kickfund, Valuemaker, business angels)
Astradyne 🇮🇹 (Space Tech) : 2M€ (Primo Capital, Galaxia, National Technology Transfer Hub for Aerospace, Eureka! Fund I, Puglia coinvestment fund)
Mo. del 🇫🇷 (Agritech) : 2M€ (Demeter)
hypt 🇨🇭 (SaaS) : 1.65MCHF (VENPACE, SixThirty Ventures, COREangels, SICTIC, Gateway Ventures, NCA)
Space DOTS 🇺🇸 (Space Tech) : 1.5M$ (Female Founders Fund, Sie Ventures, Feel Ventures, General Electric Company)
Solenery 🇨🇦 (Énergie) : 750K CAD
Du côté des fonds
Accion Ventures 🇺🇸 : 61.6M$ (fonds d'investissement pour fintechs en phase de démarrage, axé sur l'inclusion financière)
Sora Ventures 🇹🇼 : 1G$ (1er fonds Bitcoin treasury en Asie, VC crypto)
StablecoinX 🌍 : 530M$ (levée auprès de Brevan Howard, Susquehanna Crypto, Dragonfly et autres, expansion crypto)
Motive Partners 🇺🇸 : 3,25G$ (3e fonds PE fintech, en levée)
Atlas Venture 🇺🇸 : 400M$ (3e fonds opportunité biotech, sociétés pharmaceutiques)
CoreNest 🇸🇻 : 125M$ (fonds VC tokenisé, El Salvador)
Infleqtion 🇺🇸 : 1,8G$ (fusion avec Churchill Capital Corp., calcul quantique)
CoinShares International 🇬🇧 : 1,2G$ (fusion avec Vine Hill Capital, gestion d’actifs crypto)
HashKey Group 🇭🇰 : 500M$ (1er fonds trésorerie d’actifs digitaux, en lancement)
Altvest Capital 🇿🇦 : 210M$ (fonds pour achat de Bitcoin, en levée)
Eightco Holdings 🇺🇸 : 20M$ (levée auprès de BitMine, trésorerie Worldcoin)
Irth Capital Management 🇺🇸 : montant non précisé (nouveau véhicule activiste « constructiviste », en levée)
One Equity Partners 🇺🇸 : 3,25G$ (9e fonds buyout flagship)
TDR Capital 🇬🇧 : 2,7G$ (fonds de continuation pour David Lloyd, avec CVC et TCI)
Platinum Equity 🇺🇸 : 2,3G$ (2e fonds small cap PE)
Morgan Stanley 🇺🇸 : 885M$ (dernier fonds immobilier Japon)
Inversion Labs 🇺🇸 : 500M$ (fonds pour acquisitions, adossées blockchain, en levée)
JVP (Jerusalem Venture Partners) 🇮🇱 : 290M$ (véhicule de continuation pour Earnix, IA assurance, mené par TPG GP Solutions)
HRP Group 🇺🇸 : 250M$ (1er fonds value-add, redressement d’actifs immobiliers)
Winter Street Ventures 🇺🇸 : 100M$ (1er fonds VC santé depuis spin-out de CCA, en levée)
Westwood Holdings 🇺🇸 : montant non précisé (réflexion sur un 2e fonds de secondaires énergie)
Invictus Investment Partners 🇭🇰 : 200M$ (hedge fund L/S japonais, lancé par ex-Point72 Japan)
🔔IPO
Capital B 🇪🇺 (Fintech) : annonce une augmentation de capital de 1,8M€ à 1,72€ par action avec TOBAM.
Netskope 🇺🇸 (Cybersécurité) : vise une valorisation de 6,5B$ dans son IPO prévue après avoir levé 300M$ en 2021.
Deep Fission 🇺🇸 (Nucléaire) : a réalisé une fusion inversée qui lui a rapporté 30M$.
StubHub 🇺🇸 (Billetterie) : vise à lever jusqu'à 851M$ dans son IPO avec une valorisation atteignant 9,2B$.
KNDS 🇩🇪 (Défense) : pourrait décider d'une IPO l'année prochaine après des discussions avec le gouvernement allemand sur une participation.
Klarna 🇸🇪 (Fintech) : vise une valorisation de 15B$ avec un prix d'IPO fixé à 40$ par action.
Legend Biotech 🇨🇳/🇺🇸 (Biotech) : envisage une seconde cotation hors États-Unis (valo actuelle 6,6B$).
Loveholidays 🇬🇧 (Voyage en ligne) : Livingbridge prépare une IPO à Londres, valo attendue 1,3B$.
Avaada 🇮🇳 (Énergie solaire) : soutenue par Brookfield, pourrait lever 1B$ via une IPO en Inde de sa filiale cellules solaires.
Edison 🇮🇹 (Énergie) : EDF envisage de réintroduire sa filiale italienne en Bourse.
Hanwha Ocean 🇰🇷 (Construction navale) : Hanwha Impact Partners cède 1B$ d’actions.
TK Elevator 🇩🇪 (Ascenseurs) : Advent et Cinven envisagent une IPO pouvant figurer parmi les plus grosses d’Europe, valo estimée 27B$.
Du 🇦🇪 (Télécoms) : Mubadala cède 7,55 % du capital pour 920M$.
Unitree 🇨🇳 (Robots) : vise une valorisation de 7B$ dans son IPO en Chine.
Netskope 🇺🇸 (Cybersécurité) : prévoit de lever 813M$ dans une IPO US, valo attendue 6,5B$.
Hesai 🇨🇳 (LiDAR) : cible 500M$ dans son IPO à Hong Kong.
WaterBridge 🇺🇸 (Eau/Infrastructure) : soutenue par Five Point, cherche à lever 540M$ pour une valo de 2,3B$.
Fermi 🇺🇸 (Data centers) : a déposé pour une IPO US.
HRP Group 🇺🇸 (Immobilier) : Hilco Global finalise le spin-off de sa division immobilière.
Beauty Tech 🇬🇧 (Beauté) : distributeur d’appareils de beauté, prépare une IPO à Londres.
🧳Dette
EDF 🇫🇷 : obtention d'un emprunt de 500M€ auprès de la BEI pour soutenir le programme d'investissements d'Enedis.
Scor 🇫🇷 : rachat de 317,1M€ d'obligations subordonnées sur un montant total de 600M€.
ADNOC 🇦🇪 : cherche à lever 10G$ pour financer le rachat de Santos 🇦🇺 (18,7G$).
Zentiva 🇨🇿 : les banques dont Goldman Sachs 🇺🇸 rivalisent avec des fonds de crédit privé pour financer une offre de 3,5G$ dans le cadre d’un rachat à 5,5G$ auprès d’Advent 🇺🇸.
DuPont 🇺🇸 : ses créanciers obligataires s’opposent à un plan d’échange de dette de 5,4G$.
RWE 🇩🇪 : obtient 3,75G$ auprès d’Apollo 🇺🇸 pour moderniser ses réseaux électriques.
HPE 🇺🇸 : lève 2,9G$ en obligations investment grade pour refinancer l’acquisition de Juniper Networks.
Uber 🇺🇸 : réalise une émission obligataire investment grade de 2,25G$, sa première de l’année.
Leaf Home 🇺🇸 : lève 1,9G$ en actions préférentielles menées par Ares 🇺🇸 et 2G$ en crédit privé auprès d’Apollo 🇺🇸.
Canadian Utilities 🇨🇦 : prépare une émission de 365M$ en dette subordonnée.
SolaREIT 🇺🇸 : lève 200M$ auprès de SLC Management 🇨🇦 pour financer solaire et batteries.
Colombie 🇨🇴 : émettra des obligations en euros pour la première fois depuis 2016 et rachètera des titres en dollars.
❌ Plantage
Hopium 🇫🇷 : le Conseil d'Administration a décidé d'une réduction de capital de 156,3M€ due à des pertes, ramenant la valeur des actions à 0,001€.
France Teinture 🇫🇷 : placée en redressement judiciaire le 29 juillet 2025 après une chute de chiffre d'affaires, passant de 10,5M€ à 6,5M€, suite à la perte de marchés clés.
Essor 🇫🇷 : en redressement judiciaire, le groupe basé à Lons a généré 98 M€ de CA en 2022 et avait levé 35 M€ en 2023.
Meyer Burger 🇨🇭 : l'entreprise de fabrication de cellules solaires est en procédure d'insolvabilité et pourrait être radiée de la Bourse suisse SIX.
Petit Bateau 🇫🇷 : le groupe Rocher prévoit de vendre la marque au fonds américain Régent, suscitant l'inquiétude du syndicat CGT sur l'avenir des emplois et des acquis sociaux.
Ducs de Gascogne 🇫🇷 : après 72 ans d'activité et un chiffre d'affaires de 18M€, l'entreprise emblématique du Gers a été placée en liquidation judiciaire faute de repreneur.
Albéa 🇫🇷 : le groupe a annoncé la fermeture de son usine de Bernaville, menaçant 68 postes, sans préavis.
Aldebaran 🇫🇷 : en liquidation judiciaire depuis le 2 juin, la société de robotique humanoïde a vu une partie de ses actifs acquis par Lundi Matin.
Leroux 🇫🇷 : après trois ans de reprise, le fabricant de chicorée a retrouvé la rentabilité avec un chiffre d'affaires de 39M€ en 2024, en diversifiant ses produits.
Verrecchia 🇫🇷 : le promoteur immobilier est en passe d'être placé en redressement judiciaire après une série de condamnations pour impayés.
Novo Nordisk 🇩🇰 : le géant pharmaceutique danois prévoit de réduire environ 9 000 postes, soit près de 11,5 % de ses effectifs, pour se recentrer sur ses opportunités de croissance.
Citgo Petroleum (PDV Holding) 🇺🇸 : Blue Water Acquisition propose 10G$, incluant 3,2G$ pour régler une obligation vénézuélienne en défaut.
TAP Air Portugal 🇵🇹 : l’État fixe les conditions pour céder 49,9 % de la compagnie aérienne en difficulté.
Pine Gate Renewables 🇺🇸 : mandate des conseillers face à des problèmes de liquidité.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇫🇷 Bleus Brothers. Faute d’accord avec GL Events🇫🇷, la FFF délaisse le Stade de France pour trois matchs au Parc des Princes, histoire d’arrondir les fins de mois. (Le Figaro)
🇫🇷 Lost Highway to Yvetot. La galerie Duchamp expose les gravures de David Lynch : ambiance inquiétante garantie, fans orphelins bienvenus pour un dernier tour de manège. (Libé)
🇪🇺 Pump Fiction. Arte🇪🇺 dévoile les dessous musclés du marché des anabolisants, où jeunesse et espérance de vie font rarement bon ménage. (Libé)
🇺🇸 Fessesbook. Une étude US observe que plus on scrolle, plus on stagne aux toilettes… et plus les hémorroïdes débarquent. Likez avec modération. (France Info)
🇺🇸 Truth Social, False Notes. Trump a beau tweeter, la justice new-yorkaise confirme l’addition salée pour ses attaques contre Elizabeth Jean Carroll. (Le Monde) 🔓
🇺🇸 The X-Files. Accusations, scandale, enquête : la vie de David Baltimore, Nobel 1975, tenait plus du thriller que de la biologie moléculaire. (Le Monde) 🔓
🇯🇵 Lost in Konbini-tion. Au Japon, les 7-Eleven🇯🇵 sont plus que des supérettes : on y paie ses factures, on y survit à un typhon, et on y trouve son dîner. (New York Times) 🔓
🇦🇺 Down Under Pressure. Deux policiers tués et une chasse à l’homme digne d’un thriller : la mouvance complotiste australienne passe à l’acte, version extrême. (Le Monde) 🔓
🇮🇶 Retour vers le futur proche. Après des mois de captivité, la milice chiite libère Elizabeth Tsurkov, doctorante israélo-russe ; deal implicite, ambiance négociation. (France Info)
