🌪️ Hedge Storm
Les fonds spéculatifs transforment la réassurance en casino météo.
Bon matin France! 🇫🇷
OpenAI vaut bientôt 500 milliards de dollars mais ne peut pas restructurer sa boîte sans l'accord de Microsoft. La start-up la plus valorisée du monde est piégée dans un contrat commercial qu'elle a signé quand elle était fauchée. Microsoft a obtenu l'exclusivité sur la technologie d'OpenAI en échange de milliards. Maintenant qu'OpenAI veut voler de ses propres ailes, Redmond fait le mort. Les négociations pour renégocier l'accord traînent et risquent de glisser en 2025. Conséquence : SoftBank menace de retenir ses 10 milliards promis. OpenAI brûle du cash à vitesse grand V et joue sa survie financière sur un bras de fer contractuel.
Le nœud du problème : OpenAI veut vendre ses modèles à Google et AWS pour augmenter ses revenus. Microsoft, qui a l'exclusivité, n'a aucune envie de partager le gâteau. Compromis en discussion : OpenAI pourrait servir uniquement les clients gouvernementaux hors plateforme Microsoft. Maigre consolation. Plus épineux encore : la clause AGI (intelligence générale artificielle). Cette clause permet à OpenAI de couper l'accès de Microsoft si ses modèles deviennent "hautement autonomes" et surpassent les humains. Définition floue qui donne à OpenAI une porte de sortie. Microsoft veut supprimer cette clause, OpenAI veut la garder comme levier. Poker menteur à 500 milliards.
Pendant ce temps, les hedge funds envahissent la réassurance. Elliott Management et consorts débarquent sur le marché centenaire de la couverture catastrophe. 115 milliards de capital alternatif fin 2024, contre 93 milliards deux ans plus tôt. Munich Re tire la sonnette d'alarme : ces nouveaux venus ne signent que pour les risques statistiquement improbables, les mégastorms qui arrivent une fois par décennie, pas la grêle quotidienne. Quand l'ouragan Ian a frappé la Floride, les investisseurs privés ont paniqué et se sont retirés, créant du "stress" sur le marché. Traduction : les prix ont explosé.
Le directeur de Munich Re critique ces touristes financiers qui fuient au premier pépin. Ironique, quand on sait que Munich Re et ses pairs font exactement la même chose depuis des décennies : cherry-picker les bons risques et laisser les mauvais aux autres. La différence ? Munich Re a 145 ans d'expérience pour habiller son opportunisme en prudence actuarielle. Les hedge funds, eux, assument leur cupidité. OpenAI négocie sa liberté avec Microsoft, les assureurs pleurent sur la concurrence des hedge funds. Bienvenue dans le capitalisme moderne où chacun veut le beurre, l'argent du beurre, et la crémière en prime.
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 Mauvaise graine. Deux frères placés en détention après avoir abattu l’olivier en mémoire d’Ilan Halimi. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 Mariage de raison. Les Républicains apaisent la guerre froide Dati-Barnier : investiture garantie pour Dati, Barnier garde sa partielle. Tout le monde sourit… pour l’instant. (Le Monde) 🔓
🇫🇷 No Future. Bayrou accuse les boomers d’avoir refilé la note aux jeunes, condamnés à bosser pour rembourser la dette jusqu’à la retraite… s’ils en ont une. (Le Figaro)
🇫🇷 Tonnerre sous les tropiques. Plus de 20 000 éclairs, toitures envolées et maisons en feu : la météo française fait son festival pyrotechnique. (France Info)
🇫🇷 Danse avec les loups. Sandrine Rousseau et Jean-Luc Mélenchon jouent la valse-hésitation à gauche, entre séduction politique et petits pas de côté. (Libé)
🇫🇷 No Phone Land. Les collégiens français rangent leurs téléphones sous clé dès la rentrée ; profs, parents et élèves doutent d’un sevrage collectif rapide. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 Mission : Improbable. Un étudiant de 18 ans interpellé pour avoir siphonné les données de centaines de clients de GRDF🇫🇷 et joué les vendeurs sur Telegram. (Le Parisien) 🔓
🇭🇺 Château en Espagne. Le manoir “rural” de la famille Orbán, exposé sur Facebook, rappelle que certains cultivateurs sèment surtout la polémique. (Spiegel)
🇪🇺 From Russia with Loathe. Nouvelle salve de missiles russes sur Kyiv : 17 morts, dont 4 enfants, et des bâtiments européens touchés. La colère gronde à Bruxelles. (Washington Post) 🔓
🇨🇭 Swiss Miss. Anne Hidalgo lorgne le HCR à Genève, mais son CV laisse le comité d’accueil plus froid qu’une fondue laissée dehors. (Le Monde) 🔓
🇷🇺 Game of Drones. La Russie🇷🇺 pilonne Kyiv, faisant 18 morts dont 4 enfants. Les promesses de Trump🇺🇸 s'évaporent, la diplomatie aussi. (New York Times)
🇦🇷 Don’t Cry for Me, Montonera. L’enlèvement de Silvia Labayru, militante Montoneros, illustre la spirale de violence qui a nourri la dictature argentine de 1976. (Libé)
🌍 Fast & Furious. Selon une étude internationale, les aliments ultratransformés détraquent la santé en quelques semaines, même sans excès calorique. Cell Metabolism en PLS. (Le Monde) 🔓
🌎 Le Parrain des Caraïbes. Entre menaces, récompenses et guerre navale, la frontière US-Venezuela devient un plateau de Cluedo militaro-diplomatique. (Spiegel)
🏦 Économie
🇫🇷 Keep calm and carry dettes. Eric Lombard🇫🇷 jure qu’aucune crise financière n’est à l’horizon, malgré un budget qui fait trembler jusqu’aux jours fériés. (Boursier)
🇫🇷 Fortune Cookie. Pas d’ISF au menu du budget 2026, mais le partage de l’addition est sur la table, selon le ministre de l’Économie. (Ouest-France)
🇪🇺 Eurozoned out. La confiance s’évapore dans la zone euro, plombée par la croissance mollassonne et les tarifs US qui font tousser l’économie. (Wall Street Journal) 🔓
🇪🇺 Mission : Possible. L’Otan coche enfin la case des 2 % de PIB pour la défense. Pour viser 3,5 %, faudra plus que des discours musclés. (Les Echos)
🇪🇺 Plug and play. Après la panne de 2024, les ventes de voitures électriques décollent à nouveau en Europe, malgré un marché global en mode économie d’énergie. (Le Figaro)
🇪🇺 Digital Kill Bill. Trump🇺🇸 menace de découper l’accord UE-USA façon sushi si Bruxelles ne plie pas sur la régulation numérique. (Le Monde) 🔓
🇪🇺 Auto-tune. L’UE supprime les droits de douane sur les produits industriels US, espérant voir Washington baisser la note sur les voitures européennes. (Cnbc)
🇺🇸 Stars, Stripes & Surprises. Le PIB américain dépasse les attentes, +3,3% grâce à des ménages insubmersibles et malgré les embardées tarifaires. (Cnbc)
🇺🇸 Droit au but. Bill Pulte🇺🇸 relance la chasse aux sorcières contre Lisa Cook🇺🇸, accusée d’acrobaties immobilières sur ses déclarations de biens. Trop d’adresse, pas assez d’adresse ? (Cnbc)
🇺🇸 Un ticket pour l’éviction. Trump débarque Robert Primus du régulateur des fusions ferroviaires, en pleine analyse du deal Union Pacific-Norfolk Southern. (New York Times)
🇨🇳 Matrix Reloaded. Bain Capital🇺🇸 cherche à vendre ses centres de données Chindata à une brochette de prétendants chinois, IA et milliards inclus dans l’offre. (Bloomberg)
🇵🇭 Coup de bambou. Nouvelle baisse des taux aux Philippines : la banque centrale sort le grand jeu pour secouer l’économie sans secouer les prix. (Wall Street Journal) 🔓
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Déchets et intérêts. La TEOM, cette taxe sur les ordures ménagères, pèse lourdement sur la facture des propriétaires, sans forcément inciter à mieux trier. (Les Echos)
🔗 Sur les chaînes
🇲🇾 Jurassic Park. Dans la jungle malaisienne, Balaji Srinivasan tente de faire éclore sa crypto-utopie : moins de diplômes, plus de tokens, et beaucoup de protéines. (Bloomberg)
💱 À la cote
🇫🇷 Les garçons d’abord. Sur YouTube🇺🇸, les créateurs masculins dominent la page d’accueil, pendant que les créatrices cherchent encore la sortie de secours. (Libé)
🇫🇷 Agence tous risques. Soupçonné d’antisémitisme sur X, un directeur d’agence CIC🇫🇷 se retrouve sous enquête interne express. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 Arrêt au stand forcé. Denis Le Vot, architecte du succès de Dacia, quitte Renault🇫🇷, recalé au casting du prochain DG. (L'Informé)
🇪🇺 Panzer Dragoon Reloaded. Rheinmetall🇩🇪 ouvre la plus grande usine de munitions en Europe pour rivaliser avec la cadence russe. L’UE vise la parité à coups de canon. (Cnbc)
🇬🇧 Les travaux, c’est maintenant. Thierry Garnier rénove Kingfisher🇬🇧 façon kung-fu express, en mode « vite fait, bien fait », lessons from Shanghai. (Les Echos)
🇺🇸 Stop ou encore? Ford🇺🇸 rappelle près de 500 000 véhicules à cause d’une fuite de liquide de frein. Les arrêts surprises, c’est plus fun à la télé. (Cnbc)
🇺🇸 Dark mode activé. Le chatbot IA de Meta🇺🇸 discute suicide et autodestruction avec des ados, sans bouton « off » pour les parents. (Washington Post) 🔓
🇺🇸 Spin Doctors. Le deal Trump-Intel 🇺🇸 met la foundry sous cloche : vendre ou scinder coûtera cher et rapportera peanuts. (Techcrunch)
🇦🇺 Ctrl+Fired. ANZ🇦🇺 envoie un email de retour de laptops, révélant par erreur à 100 employés qu’ils sont licenciés. Un plan de carrière… débranché. (Financial Times) 🔓
🛎️ Les Bigdils (M&A)
Iliad🇫🇷 envisage des opportunités de consolidation sur le marché français.
Dentsu🇯🇵 envisage une vente de son activité internationale.
Fullcast🇺🇸 acquiert Ebsta🇬🇧.
Optel🇨🇦 acquiert Vanguard Robotics🇨🇦.
Uptempo🇺🇸 acquiert OptiMine🇺🇸, spécialisée dans les logiciels de mesure et d'optimisation marketing.
Arbiter🇺🇸 acquiert BigTeams🇺🇸.
GTCR🇺🇸 acquiert Innovative Systems🇺🇸, une plateforme de logiciels d'entreprise critiques pour les fournisseurs de large bande.
CGI🇨🇦 acquiert Apside🇫🇷, un fournisseur de services numériques et d'ingénierie.
Gusto🇺🇸 va acquérir Guideline🇺🇸.
Bain Capital🇺🇸 intensifie ses efforts dans le secteur de la santé avec de nouvelles acquisitions.
We Are Events🇫🇷 acquiert Ludico🇫🇷, une agence de communication événementielle avec une expertise reconnue.
Tikehau Capital🇫🇷 prévoit de devenir actionnaire majoritaire du groupe de courtage en assurance SPVie🇫🇷, après avoir déjà investi dans le capital depuis 2020.
Axa🇫🇷 acquiert Prima🇮🇹 pour 0,5Md€, avec l'intention de renforcer sa position en assurance directe en Italie.
Odealim🇫🇷 est en négociations exclusives pour acquérir Assurimo🇫🇷, une filiale du groupe Emeria.
CarTrawler🇮🇪 acquiert Koala🇫🇷, un courtier en assurances voyage fondé en 2018.
Boeing🇺🇸 veut racheter Spirit AeroSystems🇺🇸 pour 4,7G$, avec Airbus🇪🇺 reprenant certaines activités européennes.
Walgreens🇺🇸 devient une société privée après son rachat par Sycamore Partners🇺🇸, aux côtés de Stefano Pessina et sa famille.
EUDA Health🇸🇬 signe une lettre d’intention pour acquérir Chemokine🇸🇬.
Teledyne Technologies🇺🇸 va acquérir la division TransponderTech de Saab🇸🇪.
American Bitcoin🇺🇸 fusionne avec Gryphon Digital Mining🇺🇸 dans une opération en actions.
HD Hyundai Heavy Industries🇰🇷 va acquérir HD Hyundai Mipo🇰🇷 pour 5,5G$ en actions.
Sompo🇯🇵 va acquérir Aspen Insurance🇬🇧 pour 3,5G$ avec une prime de 36 %.
Canada Goose🇨🇦 reçoit des offres de rachat pour un retrait de cote valorisé à 1,4G$.
Harvest Midstream🇺🇸 va acquérir certains actifs de gaz naturel de MPLX🇺🇸 pour 1G$.
Jannie Mouton Foundation🇿🇦 va acquérir le groupe privé d’éducation Curro🇿🇦 pour 400M$.
Temasek🇸🇬 et Nexus Capital🇺🇸 prennent une participation minoritaire dans Post Advisory🇺🇸, cédée par Principal AM🇺🇸 et Nippon Life🇯🇵.
🧳 Non coté & VC
🇫🇷 Green Card. Enerfip🇫🇷 cartonne à l’international : 25% du chiffre d’affaires vient de l’étranger, alors que le crowdfunding français rame sévère. (Mind)
🇸🇪 Smörgåsbourse. Les héritiers suisses et milliardaires allemands veulent tartiner le Nasdaq Stockholm de nouvelles IPOs, malgré les courants contraires européens. (Cnbc)
🇺🇸 No Country for Young Menus. Les jeunes américains voient leurs jobs fondre de 13% depuis l’arrivée de l’IA, surtout en service client et compta. Stanford tire la sonnette d’alarme. (Cnbc)
🇺🇸 Love Actually. La start-up Lovable🇺🇸 séduit la tech : valorisée 4Md$, elle empile les offres après une levée de 200M$. On swipe à droite. (Financial Times) 🔓
🌎 Pétrole au ralenti. Après deux années de feu, les fusions-acquisitions dans le pétrole et le gaz ont calé. Même les barils s’ennuient. (Financial Times) 🔓
Les levées de fonds
Commonwealth Fusion Systems 🇺🇸 (Fusion) : 863M$ (Nvidia, Google, Breakthrough Energy Ventures, Emerson Collective, Eni, Future Ventures, Gates Frontier, Hostplus, Khosla Ventures, Lowercarbon Capital, Safar Partners, Eric Schmidt, Starlight Ventures, Tiger Global, Brevan Howard, Morgan Stanley’s Counterpoint Global, Stanley Druckenmiller, FFA Private Bank, Galaxy Interactive, Gigascale Capital, HOF Capital, Neva SGR, Nvidia’s NVentures, Planet First Partners, Woori Venture Partners US, Mitsui & Co., Ltd., Mitsubishi Corporation)
Wugen 🇺🇸 (Biotech) : 115M$ (Fidelity Management and Research Company, RiverVest Venture Partners, Lightchain Capital, Abingworth, ICG, LYZZ Capital, Tybourne Capital Management, Aisling Capital Management)
Framer 🇳🇱 (Tech) : 100M$ (Meritech, Atomic)
Rain 🇺🇸 (Fintech) : 58M$ (Sapphire Ventures, Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest)
Mid-Atlantic BioTherapeutics 🇺🇸 (Biotech) : 50M$ (Legend Innovation Life Science Fund)
Assort Health 🇺🇸 (Santé) : 50M$ (Lightspeed Venture Partners)
M0 🇨🇭 (Fintech) : 40M$ (Polychain Capital, Ribbit Capital, Endeavor Catalyst, Road Capital, Pantera, Bain Capital Crypto)
Aurasell 🇺🇸 (CRM) : 30M$ (Next47, Menlo Ventures, Unusual Ventures)
Maisa 🇪🇸 (IA) : 25M$ (Creandum, Forgepoint Capital)
InstaLILY 🇺🇸 (IA) : 25M$ (Insight Partners)
Holo 🇦🇪 (Fintech) : 22M$ (Impact46)
aPriori 🇺🇸 (Blockchain) : 20M$ (HashKey Capital, Pantera Capital, Primitive Ventures, IMC Trading, GEM, Gate Labs, Ambush Capital, Big Brain Collective)
Aurelian 🇺🇸 (IA) : 14M$ (NEA, Y Combinator, FUSE, Liquid 2, Palm Drive Capital)
Axenya 🇧🇷 (Santé) : 12M$ (Canary, Indicator Capital)
Terraton 🇺🇸 (AgriTech) : 11.5M$ (Lowercarbon Capital, Gigascale Capital)
Solveo Energies 🇫🇷 (Énergie renouvelable) : 11.3M€ (BPCE Energeco, Caisse d’Épargne Midi-Pyrénées)
Sarborg 🇺🇸 (Technologie) : 10M$ (Corvus Capital)
Boost My School 🇺🇸 (EdTech) : 10M$ (High Alpha)
Vox AI 🇺🇸 (IA) : 8.7M$ (Headline)
Central 🇺🇸 (Back Office) : 8.6M$ (First Round Capital)
Sola Insurance 🇺🇸 (Insurtech) : 8M$ (FINTOP Capital, JAM FINTOP, 10vc, Georgia Tech)
Matey 🇺🇸 (Justice) : 7.5M$ (Timespan Ventures, Neo, Streamlined Ventures)
Heave 🇺🇸 (Construction) : 7M$ (Outsiders Fund)
UserEvidence 🇺🇸 (Tech) : 7M$
Nauta 🇺🇸 (Logistique) : 7M$ (Construct Capital, Predictive)
Kira 🇺🇸 (Fintech) : 6.7M$ (Blockchange Ventures, Vamos Ventures, Stellar Blockchain, Grit Ventures, Credibly Neutral Ventures, Michael Seibel, Oso Trava)
ALIGNMT AI 🇺🇸 (Santé) : 6.5M$ (AIX Ventures, Sancus Ventures, Alumni Ventures, Dent Capital)
AiGent 🇺🇸 (Énergie) : 6M$ (ZIP, CIV)
Sleep.ai 🇺🇸 (Santé) : 5.5M$ (Treasure Coast Ventures)
Bench IQ 🇺🇸 (LegalTech) : 5.3M$ (Battery Ventures, Inovia Capital)
Crypto Blockchain Industries 🇫🇷 (Blockchain) : 5M$ (investisseurs institutionnels)
Credit Coop 🇺🇸 (Fintech) : 4.5M$ (Maven 11, Lightspeed Faction, Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC, dlab)
EnsiliTech 🇬🇧 (Biotechnologie) : 4.5M£ (Eos Advisory, Calculus Capital, Empirical Ventures, Fink Family Office, QantX, Angel Investors Bristol, HERmesa, Penn Park Capital, chANGELS)
Payment Labs 🇺🇸 (Fintech) : 3.3M$ (Aperture Venture Capital)Mantic 🇬🇧 (IA) : 4M$ (Episode 1)
BoardClic 🇸🇪 (Technologie) : 19M SEK (Tom Nyman Holding AB, Hartung Capital, Subvenio Invest)
Ordinal 🇺🇸 (IA) : 1M$ (Plains Ventures, Winrock International, The Venture Center Arkansas Fund)
Du côté des fonds
JD Property / Partners Group / EZA Hill Property 🇨🇳🇨🇭🇸🇬 : 1G$ (projet de REIT à Singapour)
Elbridge 🇺🇸 : 1G$ (nouveau fonds GP solutions, en levée)
SeaTown (Temasek) 🇸🇬 : 612M$+ (3e fonds de crédit privé Asie)
GDEV Management 🇺🇸 : 200M$ (fonds infrastructures clean tech, batteries & VE, déjà entièrement déployé)
Africa50 🌍 : 118M$ (fonds infrastructures à impact, Afrique)
Finnfund 🇫🇮 : 93M$ (fonds tech à impact économique)
🧳Dette
Zentiva 🇨🇿 : GTCR 🇺🇸 discute avec KKR 🇺🇸 pour lever du crédit privé finançant son offre de 5,8G$ sur le laboratoire détenu par Advent 🇺🇸.
Corée du Sud 🇰🇷 : envisage une émission obligataire en dollars de 1,8G$.
Interplex 🇸🇬 : Blackstone 🇺🇸 cherche à prolonger le prêt de 957M$ lié à son LBO de 1,6G$.
Converge Technology 🇨🇦 : un groupe mené par BMO 🇨🇦 veut relancer un prêt de 850M$ pour soutenir le rachat à 910M$ par HIG 🇺🇸.
🔔IPO
American Bitcoin 🇺🇸 (Cryptomonnaies) : prévoit une introduction sur le Nasdaq début septembre après une fusion avec Gryphon Digital Mining.
Metaplanet 🇯🇵 (Crypto/Investissement) : prévoit de lever 880M$ via une émission d’actions à l’international.
Rexford Industrial Realty 🇺🇸 (Immobilier/REIT) : Elliott entre au capital et devient l’un des cinq principaux actionnaires.
❌ Plantage
Cobra 🇫🇷 : la holding reprend Roger Agencement pour développer son activité dans le secteur médico-social et moderniser l'outil de production.
Normalu 🇫🇷 : la société spécialisée dans les plafonds tendus a demandé son placement en redressement judiciaire, avec un chiffre d'affaires de 27,50 M€ en 2024.
Metropolitan College of New York 🇺🇸 : son campus de Manhattan repris par la CUNY pour 40M$.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇬🇧 The Tree Matrix. Le Woodland Trust🇬🇧 veut hacker l’ADN du Druids Oak pour rebooter les forêts anglaises, bugs rares et faune comprise. (BBC)
🇨🇳 Le chat et la matraque. Sur Telegram, des réseaux chinois monnayent des vidéos de torture féline, poussant la cruauté au-delà du supportable. Les plateformes laissent faire. (Libé)
🇪🇬 Under the Sphinxfluence. Des statues, un quai et des vestiges d’orgies repêchés à Canopus, la “party town” engloutie près d’Alexandrie. L'archéologie sort le grand jeu. (New York Times) 🔓
