♟️ Jeu Asymétrique
Les hedge funds jouent aux échecs pendant que les régulateurs jouent au mikado.
Bon matin France! 🇫🇷
Huit hommes on récemment été inculpés à Boston pour avoir, pendant près de 10 ans, contribué à rendre les marchés boursiers plus efficients. C’est en tout cas une lecture possible de l’affaire. L’autre lecture, celle du procureur fédéral, parle de “délit d’initié”, cette infraction dont tout le monde s’accorde à dire qu’elle est très vilaine, un peu comme refuser l’ananas dans un burger : c’est un consensus mou qui ne repose sur aucun principe solide, juste sur l’habitude de trouver ça dégueulasse.
Le problème, c’est que les lois censées réprimer ce fléau fonctionnent à peu près aussi bien qu’un parapluie dans un typhon. Une étude américaine estime que le nombre réel de délits d’initiés est au moins quatre fois supérieur aux poursuites engagées. Au Royaume-Uni, la FCA observe des anomalies de cours suspectes dans 30 à 40% des OPA avant leur annonce. Résultat des courses : quelques dizaines de condamnations en vingt ans. Autant dire que la dissuasion est au délit d’initié ce que le code de la route est aux trottinettes parisiennes.
La vraie poésie réside dans l’incohérence des règles. Compter les clients d’un restaurant coté pendant des mois avant de shorter l’action ? Probablement légal. Payer un “réseau d’experts” pour sonder le moral d’un cadre intermédiaire sur les ventes du trimestre ? La théorie de la mosaïque pourrait sauver la mise. Récupérer un PV de conseil d’administration froissé dans une poubelle ? Prison. Pendant ce temps, les hedge funds les plus sophistiqués font analyser des gisements miniers australiens par satellite et traquent les jets privés pour deviner quelle boîte va en racheter une autre. C’est légal, évidemment : l’information est “publiquement observable”, même si personne d’autre ne l’observe.
Milton Friedman, qui a vaguement inspiré le nom de cette newsletter, suggérait en 2002 qu’il fallait plus de délit d’initié (sic) au motif que cela rapprocherait plus vite les prix de leur valeur fondamentale. L’idée paraît folle, mais elle a une logique : si tout le monde peut voir en temps réel qu’un trésorier vient d’acheter 100 000 actions la veille des résultats, son avantage disparaît instantanément. La blockchain et la transparence obligatoire des transactions rendraient le système plus équitable que des lois inapplicables. En somme, légaliser le délit d’initié pour mieux l’annuler. C’est tordu, mais au moins c’est cohérent, ce qui, dans le domaine de la régulation financière, constitue déjà une forme d’exploit. Comme dirait l’autre : “c’est déjà ça”.
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 Social Club Sandwich. L’Assemblée nationale adopte le budget de la Sécu avec 247 voix pour, sans passer par la case 49.3, promis juré. (France Info)
🇫🇷 La vérité si je mens. Le parquet vise Sarkozy, Carla Bruni et Mimi Marchand, soupçonnés d’avoir orchestré une symphonie de faux témoignages. (France Info)
🇫🇷 Paye ton PIB. Un Français sur deux avoue être perdu sur la fiche de paie, la dette et le PIB. L’économie, best-seller incompris. (Ouest-France)
🇫🇷 La vie en rose pâle. Plus de morts que de bébés en 2024, la France métropolitaine découvre le négatif, mais le solde migratoire sauve la mise. (Ouest-France)
🇫🇷 Le silence des veaux. Lecornu promet la piqûre générale pour 750K bovins, mais les barrages agricoles restent aussi têtus que les vaches du Sud-Ouest. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 Ghost in the Beauvau. Les serveurs du ministère de l’Intérieur🇫🇷 piratés vendredi, des accès métiers compromis, et le cyber-gendarme rame pour colmater. (Le Figaro)
🇫🇷 En attendant Godot. Les collectivités espéraient un texte sur la décentralisation, elles repartent avec une déclaration d’intention. Lecornu🇫🇷 maîtrise l’art du rendez-vous manqué. (Libé)
🇵🇱 Home Alone. Un étudiant polonais de 19 ans, en contact avec l’État islamique, planifiait une attaque sur un marché de Noël. La police a coupé court au film. (Le Figaro)
🇬🇧 Bribespotting. Après la prison pour Nathan Gill, ex-leader de Reform UK🇬🇧, le gouvernement lance une enquête sur les pots-de-vin made in Kremlin et compagnie. (BBC)
🇨🇭 Swiss Leaks, Swiss Breaks. La justice suisse remballe Reyl🇨🇭 : la presse peut dévoiler des secrets bancaires et rester hors de prison. (Le Monde)
🇺🇸 No Martini, No Cry. La cheffe de cabinet Susie Wiles compare la personnalité de Trump à celle d’un alcoolique. Pas besoin de boire pour être enivrant. (Financial Times) 🔓
🇺🇸 No deal, no Silicon. Les US suspendent les négos du pacte techno avec le Royaume-Uni. AI et fusion devront patienter dans la salle d’attente. (Cnbc)
🇺🇸 Pacific Rim Job. Les frappes américaines sur des bateaux suspects font 8 morts de plus : bilan gonflé à 95 depuis l’ère Trump, US Navy toujours en mode blockbuster. (New York Times)
🇺🇸 Misery loves company. Trump règle ses comptes avec Rob Reiner même après sa mort, provoquant malaise républicain et indignation collective aux USA. (BBC)
🇺🇸 Cluedo sur campus. Après la fusillade à Brown, le tireur court toujours. Vidéos, signalements et 50 000$ à la clé, la traque s’intensifie. (Le Monde)
🇦🇺 Finding Nemo. Les deux suspects de l’attentat de Bondi repérés dans le sud des Philippines, fief de ISIS🇵🇭. Vacances ou formation express ? (New York Times) 🔓
🇻🇪 Il était un petit navire… Trump bloque tous les tankers sanctionnés autour du Venezuela, accusant Maduro de financer tout sauf la paix. (BBC)
🇬🇳 Bonnet d’âne. Après le coup d’État, le PAIGC se fait discret et Cabral se retrouve plus éternel sur les murs que dans les urnes. (Le Monde)
🏦 Économie
🇫🇷 Un souffle, puis rien. Après 14 mois de contraction, le secteur privé français se stabilise. PMI Flash HCOB juste au-dessus de la panne sèche. (Boursier)
🇫🇷 L’effet boomerang. La Fevad craint que la taxe à 5 € sur les colis Shein🇨🇳/Temu🇨🇳 profite surtout à la Belgique et fasse fuir les recettes fiscales. (Le Journal des Entreprises) 🔓
🇫🇷 Blabla Land. Dix ans de discours “musclés” et toujours aucune sanction musclée : la fraude fiscale fait sa comédie à la française. (Le Monde)
🇫🇷 Le prix du bonheur. Selon le Haut-commissariat au Plan, les JO de Paris 2024 ne coûteraient « que » 2,8 milliards d’euros, héritage et bien-être inclus. (Le Figaro)
🇫🇷 Petite laine pour l’hiver. Les pensions de retraite seront revalorisées de 0,9% au 1er janvier 2026, soit entre 10 et 20€ de plus par mois. Agirc-Arrco 🇫🇷, elle, reste au régime sec. (Le Figaro)
🇫🇷 La guerre des étiquettes. L’Autorité de la concurrence enquête sur l’Ilec : Danone🇫🇷, Coca-Cola🇺🇸, Duracell🇺🇸 & co auraient accordé leurs violons tarifaires. (L’Informé)
🇩🇪 Panzer, papier, ciseaux. Le Bundestag s’apprête à valider 50G€ d’achats militaires, dont 21G€ pour équiper les soldats. La guerre du budget continue. (Financial Times) 🔓
🇪🇺 Batterie not included. La Commission européenne débloque 1,5G€ de prêts pour propulser la production locale de batteries. L’électrique veut sa revanche sur le diesel. (Die Welt)
🇪🇺 Retour vers le futur (proche). Finalement, 2035 ne sera pas la fin du thermique. Volkswagen🇩🇪, Stellantis🇳🇱 et consorts obtiennent 10% de répit, Greta boude. (Boursier)
🇬🇧 Mind the (Job) Gap. Le taux de chômage remonte, les jeunes galèrent, et le marché du travail fait du surplace. Welcome aboard. (BBC)
🇺🇸 American Idle. Le taux de chômage grimpe à 4,6%, record depuis 4 ans : la pause café s’annonce longue pour beaucoup de travailleurs US. (Financial Times) 🔓
🇯🇵 Godzilla contre le consensus. Les exports japonais montent en flèche, à 6,1%. Les attentes de Reuters🇬🇧 écrasées comme Tokyo en 1954. (Cnbc)
🌍 No Country for Old Oil. Le Brent plonge à 60$, la paix potentielle entre Russie et Ukraine met la pression sur les pétroliers. (Financial Times) 🔓
🇰🇭 Mission : Improbable. Les migrants cambodgiens de retour échangent les champs contre la cyberfraude. Un million d’emplois promis, mais surtout des pièges à clics. (Le Monde)
🌍 La nature a gagné. Les pertes assurées pour catastrophes naturelles dépassent 100G$ pour la 6e année de suite, Swiss Re🇨🇭 sort les mouchoirs. (La Tribune de l’Assurance)
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Mines de rien. Data4🇫🇷 remplace l’acier par des serveurs sur la friche d’Usinor, promettant un campus numérique à 5G€ et 2 400 jobs. (Le Journal des Entreprises) 🔓
🇫🇷 Des murs et débats. Après la polémique Shein🇨🇳, Paris veut s’offrir le BHV et promet un cocktail commerce-logements, même si ça grince sec côté opposition. (Le Parisien)
🇫🇷 Open Space Invaders. Seulement 2% des bureaux vides franciliens changent de vie en 2025 : la reconversion, c’est pas automatique chez Deloitte🇬🇧. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 Restau-Rothschild. Après 40 ans de poussière, Xavier Niel redonne des couleurs au château Rothschild. Une belle défaite pour Joachim Azan, l’ex-propriétaire qui n’a jamais pu rien en faire. (Immobilier)
🇷🇸 Tour de passe-passe. Le projet de « Trump Tower » de Jared Kushner 🇺🇸 est enterré à Belgrade. Affinity Partners 🇺🇸 plie bagage, diplomatie serbe recalée. (Le Monde)
🇺🇸 Silence, on tourne… en rond. Les studios d’Hackman Capital🇺🇸 voient rouge : grèves, fusions et ralentissement broient leur rentabilité, Hollywood ou pas. (Wall Street Journal) 🔓
💱 À la cote
🇫🇷 Breaking Badinage. L’ex-PDG de Lafarge🇫🇷 risque six ans de prison après un réquisitoire explosif sur le financement du terrorisme en Syrie. (Le Monde)
🇫🇷 À l’eau, Nestlé! Bonneval🇫🇷 réclame 1,6G€ à Nestlé Waters🇨🇭 pour « concurrence déloyale » sur l’appellation « eau minérale naturelle ». (Le Monde)
🇺🇸 Streaming Wars: Endgame. Warner Bros🇺🇸 veut éviter le crossover avec Paramount🇺🇸, repoussant leur offre de 108 milliards comme une mauvaise suite. (BBC)
🇺🇸 Alexa, investis-moi. OpenAI🇺🇸 pourrait décrocher plus de 10G$ d’Amazon🇺🇸, qui rêve surtout de placer ses puces partout. (Cnbc)
🇺🇸 House of Cards. Affinity Partners🇺🇸 plie bagage : Warner Bros. Discovery🇺🇸 vend HBO Max à Netflix🇺🇸 et prépare un grand ménage TV. (Cnbc)
🇺🇸 Santa Close. Les livreurs saisonniers de UPS🇺🇸 sont partis avec la hotte vide : des millions de dollars auraient disparu entre deux livraisons. (Libé)
🇺🇸 Prime à la casse. Slope🇺🇸 s’acoquine avec Amazon🇺🇸 pour prêter du cash aux vendeurs indépendants. Les colis ne seront plus les seuls à transiter. (Cnbc)
🇺🇸 Tip Top Flop. Les applis Uber🇺🇸 et DoorDash🇺🇸 veulent éviter la note salée imposée par la mairie de New York. (New York Times) 🔓
🛎️ Les Bigdils (M&A)
E.W. Scripps🇺🇸 rejette une offre d’acquisition de Sinclair🇺🇸 pour 622M$.
Apollo🇺🇸 acquiert Prosol🇫🇷, propriétaire de l’enseigne Grand Frais, dans une transaction dont le montant n’a pas été précisé.
Kering🇫🇷 finalise un co-investissement avec Ardian🇫🇷 pour un immeuble à New York, portant sur un montant de 690M$.
Tikehau Capital🇫🇷 et Revaia🇫🇷 concluent un accord pour acquérir une participation majoritaire dans Intersec🇫🇷, leader mondial des solutions de métadonnées alimentées par l’IA.
Holcim🇨🇭 va acquérir une participation majoritaire dans Cementos Pacasmayo🇵🇪 pour 1,5G$.
Rocamed🇲🇨 acquiert Delmont Imaging🇫🇷, spécialiste des dispositifs médicaux gynécologiques.
ECG🇫🇷 acquiert en location-gérance trois campings : Le Sainte Marie🇫🇷, Domaine du Logis🇫🇷 et Plage et Bord de mer🇫🇷, pour renforcer son offre à partir de 2026. ECG🇫🇷 intègre également 13 nouveaux campings partenaires en France et en Europe.
Virbac🇫🇷 acquiert Norbrook🇬🇧 pour un montant d’environ 100 M£, portant sur un médicament innovant pour stabiliser l’hyperthyroïdie féline.
Geogram🇫🇷 intègre le groupe I2D🇫🇷, spécialiste en urbanisme et environnement.
Anglo American🇬🇧 va fusionner avec Teck Resources🇨🇦 pour une transaction de 60G$.
Innoval🇫🇷 acquiert iCowsoft🇫🇷, une entreprise parisienne spécialisée dans les logiciels pour éleveurs bovins.
Qair🇫🇷 acquiert EEF SAS🇩🇪, filiale française d’Eno Energy, spécialisée dans les énergies renouvelables.
R.A.S.🇫🇷 acquiert Florence Doré🇫🇷, une agence spécialisée dans l’accueil en entreprise et l’événementiel, pour renforcer sa présence sur le marché.
Iribarren Pierres Naturelles🇫🇷 acquiert Rocamat🇫🇷, acteur historique de la production de pierres naturelles, pour un chiffre d’affaires de 22M€.
Mérieux Equity Partners🇫🇷 cède une majeure partie de sa participation dans Swixx Biopharma🇨🇭à SK Capital🇺🇸, valorisant l’entreprise à plus de 1,5Md€.
Canopée Industrie🇫🇷 acquiert Sonoss🇫🇷, une PME spécialisée dans les équipements pour la scène et l’événementiel.
Advini🇫🇷 négocie l’acquisition de certains actifs de Cordier by InVivo🇫🇷.
BNP Paribas🇫🇷 est sur le point de racheter Athlon🇩🇪, la filiale de leasing automobile de Mercedes-Benz.
TowerBrook🇺🇸, Warburg Pincus🇺🇸 et Stonepeak🇺🇸 explorent une vente ou une IPO de AA🇬🇧 sur une valorisation d’environ 6,7G$.
WSP🇨🇦 acquiert TRC🇺🇸 auprès de Warburg Pincus🇺🇸 dans une transaction 100 % cash de 3,3G$.
MUFG🇯🇵 est proche d’un accord pour acquérir 20 % de Shriram Finance🇮🇳 pour 3,2G$.
Sanofi🇫🇷 s’engage à verser jusqu’à 1,8G$ à Dren Bio🇺🇸 dans le cadre d’un partenariat de développement.
Mexico Infrastructure Partners🇲🇽 acquiert des actifs éoliens et solaires de Acciona Energy🇪🇸 pour 1G$.
BC Partners🇬🇧 est en discussions avancées pour acquérir une participation majoritaire dans Fortidia🇮🇹 pour 940M$.
DBAY🇬🇧 retire son offre sur TT Electronics🇬🇧, laissant Cicor🇨🇭 seul avec une proposition cash de 385M$.
Fosun Pharma🇨🇳 acquiert 53 % de Green Valley Pharmaceutical🇨🇳 pour 200M$.
Exor🇮🇹 rejette l’offre cash de 634M$ de Tether🇸🇻 portant sur 65,4 % de Juventus🇮🇹.
Fortescue🇦🇺 acquiert les 64 % restants de Alta Copper🇨🇦 sur une valorisation de 101M$.
Fernando Chico Pardo🇲🇽 acquiert 25 % de Banamex🇲🇽 auprès de Citigroup🇺🇸.
Nvidia🇺🇸 acquiert SchedMD🇺🇸, fournisseur de logiciels IA.
IG4 Capital🇧🇷 acquiert une participation dans Braskem🇧🇷 auprès de Novonor🇧🇷.
CRH🇮🇪 acquiert North American Aggregates🇺🇸, renforçant ses activités de matériaux de construction aux États-Unis.
Kongsberg Gruppen🇳🇴 acquiert 90 % de Zone 5 Technologies🇺🇸, spécialiste des systèmes de missiles longue portée.
Accenture🇺🇸 acquiert une participation majoritaire de 65 % dans DLB Associates🇺🇸, société d’ingénierie spécialisée dans les data centers IA.
VEON🇳🇱, via sa filiale Kyivstar🇺🇦, acquiert 100 % de SUNVIN 11🇺🇦, une centrale solaire de 12,9 MW, pour 8,2M$.
Alcon🇨🇭 relève son offre et s’accorde pour acquérir STAAR Surgical🇺🇸 sur la base de 30,75 $ par action.
XOMA Royalty🇺🇸 acquiert Generation Bio🇺🇸 pour 4,29 $ par action, avec un mécanisme de CVR.
HealthStream🇺🇸 acquiert MissionCare Collective🇺🇸 pour un montant pouvant atteindre 40M$.
🧳 Non coté & VC
🇫🇷 Chute libre et poupées russes. Les ventes de Shein🇨🇳 dégringolent de 45% après le scandale des poupées sexuelles, reléguant la plateforme à la quatrième place du podium fashion. (Le Figaro)
🇫🇷 Loup y es-tu? Intermarché🇫🇷 reporte sa peluche-star à 2026 : trop de buzz, pas assez de stock. Les enfants devront patienter… ou ruser. (Le Figaro)
🇫🇷 Swiss made in Paris. Entre Lausanne et Montmartre, Mistral AI🇫🇷 préfère les croissants aux chocolats. Pas de fuite, juste un peu de tourisme fiscal. (Le Figaro)
🇫🇷 Fintech au rabais. Les levées de fonds françaises chutent de 22% en 2025, sauf pour les fusions-acquisitions, qui font de la résistance. Shine🇫🇷 rachetée par Cegid🇫🇷. (Le Figaro)
🇨🇭 Swiss & Furious. Malgré un franc musclé et les droits de douane américains, les champions suisses s’offrent une année record en fusions-acquisitions. ABB🇨🇭, Holcim🇨🇭, MSC🇨🇭 et consorts ne font pas dans la petite monnaie. (Le Temps) 🔓
🇺🇸 Love Actually. La startup Lovable🇺🇸 passe de la friendzone à la licorne : valorisation triplée à 6,6 Md$ avec Accel🇺🇸 dans la danse. (Cnbc)
🇦🇺 Finding Grok. Le chatbot Grok🇺🇸 multiplie les scénarios loufoques sur l’attentat de Sydney, transformant héros en otage et tempête en fusillade. Carton plein côté désinfo. (Le Figaro)
🌍 Qui veut gagner des millions? Les fonds privés et hedge funds dépassent les banques en gestion d’actifs. Les banques, désormais, jouent les seconds rôles. (Financial Times) 🔓
Les levées de fonds
Waymo 🇺🇸 (Mobilité) : 15B$ - En cours
Databricks 🇺🇸 (Data & AI) : 4B$ (Insight Partners, Fidelity Management & Research Company, J.P. Morgan Asset Management, Andreessen Horowitz, BlackRock, Blackstone, Coatue, GIC, MGX, NEA, Ontario Teachers Pension Plan, Robinhood Ventures, T. Rowe Price Associates, Temasek, Thrive Capital, Winslow Capital)
Databricks 🇺🇸 (Data Intelligence) : 4B$ (Insight Partners, Fidelity, J.P. Morgan Asset Management, Andreessen Horowitz, BlackRock, Blackstone, Coatue, GIC, MGX, NEA, Ontario Teachers Pension Plan, Robinhood Ventures, T. Rowe Price Associates, Temasek, Thrive Capital, Winslow Capital) - Valo 134G$
Last Energy 🇺🇸 (Nuclear) : 100M$ (Astera Institute, AE Ventures, Galaxy Fund, Gigafund, JAM Fund, The Haskell Company, Ultranative, Woori Technology)
PolyAI 🇬🇧 (IA) : 86M$ (Georgian, Hedosophia, Khosla Ventures)
Adaptive Security 🇺🇸 (Cybersécurité) : 81M$ (Bain Capital Ventures, NVentures, OpenAI Startup Fund, Andreessen Horowitz, Abstract Ventures, Capital One Ventures, Citi Ventures)
Nanit 🇺🇸 (Santé) : 50M$ (Springcoast Partners, Upfront Ventures, JVP)
Digantara 🇮🇳 (Espace) : 50M$ (360 ONE Asset, SBI Investments, Ronnie Screwvala, Peak XV Partners, Kalaari Capital)
ChemLex 🇺🇸 (Santé) : 45M$ (Granite Asia)
Mirelo 🇺🇸 (IA audio) : 41M$ (Index Ventures, a16z)
Solve Intelligence 🇬🇧 (IA) : 40M$ (Visionaries, 20VC)
Fluency 🇺🇸 (Advertising) : 40M$ (Integrity Growth Partners)
Axion 🇺🇸 (Industrie) : 37M$ (Salesforce Ventures)
Echo 🇺🇸 (Software) : 35M$ (N47, Notable Capital, Hyperwise Ventures, SentinelOne’s S Ventures)
Thread Bancorp 🇺🇸 (Banque) : 30.5M$ (Portage Ventures, Rockmont Partners)
DataLane 🇺🇸 (Tech) : 22.5M$ (Amplify Partners, Harry Stebbings, Basis Set, Mischief)
Texas Stock Exchange 🇺🇸 (Finance) : 20M$ (Goldman Sachs, Bank of America)
Ember LifeSciences 🇺🇸 (Santé) : 16.5M$ (Sea Court Capital, Cardinal Health, Carrier Ventures)
Leona Health 🇧🇷 (Santé) : 14M$ (Andreessen Horowitz, General Catalyst, Accel, Kate Ryder, David Vélez, Simón Borrero)
Looma 🇺🇸 (Retail) : 10M$ (Staley Capital, Silicon Valley Bank)
Verisoul 🇺🇸 (Fraude) : 8.8M$ (High Alpha, Lookout Ventures, Bitkraft, Bain Future Back Ventures, Third Prime)
Lucis 🇫🇷 (Santé) : 8.5M$ (General Catalyst, Y Combinator, Kima Ventures, Motier Ventures, 199 Ventures, Source Ventures, Stake Capital, plusieurs business angels)
Trustyfy 🇬🇧 (DeFi) : 6.8M$ (Tokenee Select, Sixth Society Angel Syndicate)
Agreenculture 🇫🇷 (Agritech) : 6M€ (Supernova Invest, Future Food Fund, Unilis)
Hoboken Farms 🇺🇸 (Alimentation) : 4M$
Du côté des fonds
Neil Murray 🇩🇰 : 6G$ (3e fonds de The Nordic Web Ventures, axé sur early-stage en robotique et IA)
Dragoneer Investment Group 🇺🇸 : 4.3G$ (7e fonds VC)
Pathlight Capital 🇺🇸 : 1.9G$ (4e fonds ABL + evergreen tranche)
Stone Point Capital 🇺🇸 : 1G$ (fonds evergreen PE, test phase, retail à venir)
Mubadala & Barings 🇦🇪🇺🇸 : 500M$ (joint-venture, dette immobilière US/Europe/APAC)
AXA IM (BNP Paribas) 🇫🇷 : 535M$ (fonds crédit global transition carbone, WTW)
Viola Ventures 🇮🇱 : 250M$ (7e fonds early-stage + 1er fonds secondaires)
Olympus Corporation 🇯🇵 : 150M$ (2e fonds VC, medtech)
Kibo Ventures 🇪🇸 : 95M$ (4e fonds VC, objectif 175M$)
BlackRock 🇺🇸 : -6G$ (perte de mandat PME néerlandaise, ESG)
🔔IPO
SpineGuard 🇫🇷 (Medtech) : a réalisé une augmentation de capital de 1,2M€ avec maintien du délai de priorité pour les souscripteurs.
MetaX Integrated Circuits 🇨🇳 (Semi-conducteurs) : l’action a grimpé de près de 700% après avoir levé près de 600M$ lors de son IPO à Shanghai.
HashKey 🇭🇰 (Crypto) : a levé environ 1,6G HK$ avec un prix d’introduction à 6,68 HK$ par action.
Andersen 🇺🇸 (Consulting) : l’IPO vise une valorisation de 1,75B$ après que d’anciens partenaires d’Arthur Andersen aient levé 176M$ en fixant le prix des actions au maximum de la fourchette.
Medline 🇺🇸 (Medtech) : fixe son IPO près du haut de la fourchette pour lever environ 5.4B$, plus grosse introduction de l’année.
RAC 🇬🇧 (Assistance auto) : GIC, CVC et Silver Lake étudient une IPO ou une vente sur une valorisation d’environ 6.7B$.
HashKey 🇭🇰 (Crypto) : lève 206M$ dans une IPO à Hong Kong.
Mebigo Labs 🇮🇳 (Audio) : vise 200M$ dans une IPO en Inde.
Madison Air Solutions 🇺🇸 (HVAC) : dépose confidentiellement un dossier d’IPO.
Bjak 🇲🇾 (Assurance) : envisage une introduction en bourse.
Gategroup 🇨🇭 (Catering aérien) : sélectionne ses banques pour une IPO suisse.
🧳Dette
Kering 🇫🇷 : levée de 690M$ pour un investissement dans un bien immobilier sur Fifth Avenue.
EDF 🇫🇷 : exercice de l’option de remboursement pour 1Mds€ d’obligations hybrides émises en 2014 + remboursement de 282,8M€ d’obligations hybrides restantes le 22 janvier 2026.
Fannie Mae 🇺🇸 et Freddie Mac 🇺🇸 : ont accru leurs portefeuilles conservés de plus de 25 %, atteignant 234B$ cumulés.
SMBC 🇯🇵 : sa filiale APAC a finalisé sa première SRT de 3,2B$ avec Blackstone, Stonepeak et Clifford Capital.
Eurobank 🇬🇷 : prépare deux SRT adossées à 2,3B$ de prêts corporate.
Zoetis 🇺🇸 : cherche à lever 1,75B$ via une émission d’obligations convertibles.
Perimeter Solutions 🇺🇸 : a levé 550M$ via une émission d’obligations sécurisées.
❌ Plantage
ACI Group 🇫🇷 : placé en redressement judiciaire, le groupe industriel, qui englobe 33 sociétés et près de 1330 salariés, a obtenu un sursis jusqu’au 4 février 2026.
Normov 🇫🇷 : placé en liquidation judiciaire, l’entreprise a fermé le 12 décembre 2024 avec un résultat net négatif de -276K€.
B.M.V. 🇫🇷 : également industriel du verre, liquidée le 12 décembre 2024, l’entreprise a enregistré un déficit de près de 300K€.
Hipli 🇫🇷 : en liquidation judiciaire depuis le 5 décembre 2025, la start-up havraise spécialisée dans les colis réutilisables a fermé ses portes malgré un partenariat potentiel avec Amazon.
Globus 🇨🇭 : Central Group s’engage à rembourser 125M CHF à Migros et 172M CHF à la Banque cantonale de Bâle pour honorer ses dettes.
Spirit Airlines 🇺🇸 : obtient un financement DIP de 100M$ pour poursuivre ses opérations sous Chapter 11.
CommScope 🇺🇸 : ses créanciers exigent le remboursement immédiat des prêts et une prime de 100M$, estimant qu’une cession d’actifs a déclenché un défaut.
Luminar Technologies 🇺🇸 : dépose le bilan sous Chapter 11 après la perte d’un contrat majeur avec Volvo.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇫🇷 Le feu sacré. À Mortagne-au-Perche, la manufacture Trudon🇫🇷 perpétue la tradition du cierge de Marie-Antoinette, entre parfums d’Empire et savoir-faire royal. (Le Figaro)
🇫🇷 La Provence sans filets. Région, département et métropole coupent les ponts avec le MuCEM, pris dans la tourmente israélo-palestinienne et les data centers. (Le Monde)
🇫🇷 Le Parrain, version Sud. Un tiers des arrestations pour narcotrafic à Marseille sont estampillées DZ Mafia🇫🇷, qui s’offre une tournée nationale façon festival. (France Info)
🇮🇹 SPQR & RATP. Rome modernise son métro en exposant ses ruines : ici, même le béton a un pedigree bimillénaire. (New York Times) 🔓
🇬🇧 Orgueil et panache. Les fans de Jane Austen, robes d’époque et selfie en main, envahissent Bath pour fêter ses 250 ans. L’élégance n’a pas d’âge. (Spiegel)
🇺🇦 Game of Dômes. Le “bouclier” de Tchernobyl, endommagé par un drone russe, doit être réparé pour 1,5 milliard d’euros avant tout démantèlement. (Le Temps) 🔓
🇺🇸 Fast & Curious. Le secret du magot de Jeffrey Epstein enfin dévoilé : plus arnaqueur que financier, mais toujours dans les beaux draps. (New York Times) 🔓
🌍 Chaud devant! L’ATP🌍 adopte la pause fraîcheur dès 2026 : au-delà de 30°C, les joueurs pourront souffler, sans risquer l’ébullition façon omelette norvégienne. (Spiegel)
🌴 Île aux trésors fiscaux. Le crypto-millionnaire belge Olivier Janssens veut créer Destiny, un Monaco-Dubaï écologique et libertarien sur Niévès, avec lois sur-mesure et villas de luxe. (Le Figaro)
