♟️L'art de l'échec

Le Pen menace, Barnier recule, et le Parlement bloque. Le compromis n’a jamais été aussi loin.

Bon matin France ! 🇫🇷

Marine Le Pen en mode rouleau compresseur : un chantage assumé où elle tient Michel Barnier en équilibre sur un fil aussi solide qu’un spaghetti al dente. Pour éviter la chute, Barnier a déjà renoncé à 3 milliards de taxes sur l’électricité, taillé dans l’aide médicale d’État, et promis une dose de proportionnelle au printemps. Mais, surprise, rien ne suffit. Le RN exige plus, et la gauche, vexée de ne pas être invitée à la fête, s’associe à la censure. Résultat ? Une France sans budget et sans gouvernement d’ici Noël. Joyeux bordel à tous !

Pendant ce temps, Le Pen rafle la mise. Sous la menace d’une inéligibilité, elle s’offre un rôle de faiseuse de rois, tout en jouant les respectables. Ironique pour un parti qui dénonçait encore hier les compromissions du "système". Pendant que Barnier jongle avec les milliards pour calmer tout le monde, les Républicains et Ensemble brillent par leur solidarité… inexistante. Et l’électrochoc attendu ? Toujours pas au rendez-vous.

La réalité, c’est que Barnier ne négocie pas, il survit. À quelques jours d’un possible KO politique, il doit pactiser avec un parti qu’il a toujours tenu à distance, sous peine de finir pendu au bout de la corde qu’il essaie désespérément de tricoter. Le compromis n’a jamais été le point fort de la République, mais là, on touche le sommet de l’art du blocage.

Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.

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🗞️ L’actu

• 🇫🇷 Lignes rouges, budget noir. Le Pen exige moins d’impôts et plus d’économies. Barnier risque la censure, faute de majorité. (Le Parisien)

• 🇫🇷 Casus belli budgétaire. Le RN exige la revalorisation des retraites au 1er janvier et menace le gouvernement de censure en cas de 49.3. (Les Echos)

• 🇫🇷 Union (im)possible ? Tondelier et Castets militent pour une gauche unie en 2027, mais Mélenchon propose… son programme, en solo. (Le Monde)

• 🇫🇷 Pile ou face. Barclays prévoit un CAC +3% avec budget adopté, ou -5% et un spread Bund-OAT aggravé en cas d'échec. A vos BX4. (Option Finance)

• 🇫🇷 AA- Team. S&P maintient la note de crédit de la France, mais avertit : un faux pas budgétaire, et c’est AAïe. (Investir)

• 🇪🇺 Target locked. Zone euro : l’inflation grimpe à 2,3% en novembre, au-dessus des 2% visés par la BCE. Une hausse attendue. (CNBC)

• 🇬🇪 Retour vers l’Est. Des milliers de Géorgiens protestent après la décision du gouvernement d’abandonner, pour 4 ans, les pourparlers avec l’UE. (CNBC)

• 🇬🇧 Britain Unplugged. Musk critique Starmer et tacle la politique UK tout en se rapprochant de figures comme Blair et Johnson. (FT)

• 🇬🇧 Loan Again, Naturally. Le Royaume-Uni allège la pression sur les quotas EV avec des amendes réduites et des financements accessibles. (The Guardian)

• 🇺🇸 L’art du deal. Kushner père, gracié en 2020, devient ambassadeur à Paris. Les retours sur investissement ne déçoivent jamais. (The Real Deal)

• 🇺🇸 Deep State of Mind. Trump choisit Kash Patel🇺🇸, loyaliste et fan des théories du complot, pour diriger le FBI. Mission : purger les « ennemis ». (CNBC)

• 🇺🇸 Dollar de fer. Trump impose un ultimatum aux Brics : abandonner l’idée d’une nouvelle monnaie ou affronter 100% de taxes. Subtil. (FT)

• 🇺🇸 Grâces et disgrâces. Biden défend la grâce de son fils Hunter face à un acharnement républicain, mais l’opinion reste divisée. (Le Monde)

• 🇸🇾 Game of Drones. HTS utilise des drones pour percer les défenses syriennes. Ça va pas plaire aux Lannister d’Alep. (FT)

🏢 Brick & mortar

• 🇫🇷 Pause béton. Exemption du ZAN pour l’industrie : Barnier offre cinq ans pour simplifier… et artificialisons en attendant ! (Business Immo)

• 🇫🇷 Héritage en kit. Dons jusqu’à 100k€ exonérés… pour acheter ou rénover. Spoiler : les prix de l’immobilier n’ont pas lu l’amendement. (Les Echos)

• 🇫🇷 Paris sans paillettes. Avec des prix qui baissent à l’Est et stagnent ailleurs, la capitale perd son uniformité dorée. (Les Echos)

🔗 Sur les chaînes

🏦 Banking

• 🇫🇷 OAT of control. Le spread OAT-Bund s’emballe, mais rien qui rappelle la zone euro en feu de 2012. Pour l’instant. (Agefi)

• 🇫🇷 Risque et périls. Les CDS des banques françaises grimpent, mais restent sages comparés aux crises de 2012 ou à SVB en 2023. (Agefi)

• 🇫🇷 Golden life. Nouveau record en assurance vie : 15 G€ cotisés en octobre, et une collecte nette positive pour la première fois en 15 ans. (Option Finance)

• 🇨🇭 Nettoyage express. Accusée de blanchiment par les autorités suisses, Lombard Odier🇨🇭 défend ses contrôles "insuffisants". (CNBC)

💱 A la cote

• 🇫🇷 Taureau sur Seine. Red Bull et Arnault investissent dans le Paris FC. Nouveau conseil d’administration, nouvelles ambitions. (Boursier)

• 🇬🇧 Big Pharma, Big Bet. Abingworth🇬🇧 lance un fonds de 1,5 G$ pour financer des essais cliniques, avec royalties à la clé. (FT)

• 🇺🇸 Bulles à part. L’optimisme boursier défie inflation et guerres. Trump inspire les marchés, mais gare à l’éclatement. (Bloomberg)

• 🇮🇳 SolarGate. 250 M$ en pots-de-vin présumés, actions en chute libre, mais Adani🇮🇳 reste zen : "C’est bon pour les abdos." (FT)

🛎️ Les Bigdils (M&A)

• Engie🇫🇷 revend Mesdépanneurs.fr🇫🇷 à son fondateur Alexander Gushchin🇷🇺, qui avait créé la société spécialisée dans le dépannage à domicile en 2013. (L’Informé)

• Holcim🇨🇭 vend sa filiale nigériane à Huaxin Cement🇨🇳 pour 1G$, dans le cadre de son plan de cession d'actifs non stratégiques.

• La banque Banco BPM🇮🇹 a rejeté une proposition de rachat de 10,5G$ de son concurrent national UniCredit🇮🇹.

• La société de PE GTCR🇺🇸 va acquérir une participation minoritaire de 1,3G$ dans la société de tests logiciels Tricentis🇦🇹, valorisée à 4,5G$, dette incluse.

• TPG🇺🇸 est en pourparlers avancés pour acheter les actifs éoliens indiens de la division Gamesa🇩🇪 de Siemens Energy🇩🇪 dans un accord potentiel de 300M$.

• Le fabricant italien de médicaments Angelini Pharma🇮🇹 est en pourparlers pour fusionner avec l'entreprise Recordati🇮🇹, soutenue par CVC🇬🇧.

• Värde Partners🇺🇸 explore la vente de la plateforme de cartes de crédit Mercury Financial🇺🇸.

🧳 Non coté & VC

• 🇫🇷 Rupture de stock. 1G€ sort de Decathlon🇫🇷 pour la famille Mulliez, alors qu'Auchan🇫🇷 supprime 2 400 postes. (Les Échos)

• 🇺🇸 Jurassic AI. Pour Musk, OpenAI🇺🇸 est un dinosaure mutant alimenté par les ambitions voraces de Microsoft🇺🇸. (CNBC)

Les levées de fonds

• Eon 🇺🇸 : $70M Series C (Bond)

• Cardless 🇺🇸 : $30M (Activant Capital)

• Range 🇺🇸 : $28M Series B (Cathay Innovation)

• Ampeco 🇧🇬 : $26M Series B (Revaia)

• Wherobots 🇺🇸 : $21.5M Series A (Felicis)

• Fresho 🇦🇺 : $17M Series B (Geoff Tarrant)

• Roon 🇺🇸 : $15M (Forerunner Ventures, First Mark)

• Volta 🇺🇸 : $6.3M Pre-seed (Emblem)

• PocDoc 🇬🇧 : $6.5M Pre-A (MMC Ventures, Molten VC, Simplyhealth Ventures)

Du côté des fonds

• JLL Partners 🇺🇸 : 900M$ (9e fonds phare, PE)

🔔IPO

• Nice One Beauty 🇸🇦 (Cosmétiques en ligne) : prévoit de lever jusqu'à 322M$ dans une IPO à Riyad, valorisant l'entreprise à 4G$.

• SF Holding 🇨🇳 (Livraison express) : a levé 749M$ dans son IPO à Hong Kong.

• Anglo American 🇬🇧 (Mines) : vendra une participation de 6,6% dans Anglo American Platinum pour lever 527M$ avant une scission.

• Apotea 🇸🇪 (Pharmacie en ligne) : cherche à lever 149M$ dans une IPO à Stockholm.

🧳Dette

• Mars 🇺🇸 : Prépare une vente d'obligations de qualité investissement pour financer l'acquisition de Kellanova 🇺🇸 pour 36B$.

• Sri Lanka 🇱🇰 : Lancement d'un échange de dette en difficulté libellée en dollars de 12,6B$.

• Siemens 🇩🇪 : Sécurisation d'un prêt relais de 10,5B$ pour soutenir l'acquisition de Altair Engineering 🇺🇸 pour 10B$.

• KKR, CPP 🇨🇦, et Mathias Döpfner 🇩🇪 : Recherche de 4,2B$ de dette pour financer leur offre visant à séparer les activités de petites annonces de Axel Springer 🇩🇪 de ses opérations de presse.

• Peabody Energy 🇺🇸 : Sécurisation d'un prêt relais de 2,1B$ pour financer l'acquisition de l'activité de charbon métallurgique d'Anglo American pour 3,8B$.

• Vedanta Resources 🇮🇳 : Lancement d'une vente d'obligations en dollars de 800M$.

• The Climate Investment Funds 🌍 : Préparation d'une émission d'obligations de 500M$ pour son fonds climatique de 12B$.

• Digital Edge 🇺🇸 : Recherche d'un prêt bancaire de 400M$ à 500M$ pour financer un centre de données en Inde, soutenu par Stonepeak 🇺🇸.

• Husky Midstream 🇨🇦 : Recherche de plus de 284M$ dans une vente d'obligations en dollars canadiens.

❌ Plantage

• Prisma Media🇫🇷 : met fin à PassPress🇫🇷, son kiosque numérique lancé il y a un an et demi, entraînant la suppression de 9 postes d'ici début 2025. (L’informé)

• Thai Airways🇹🇭 : prévoit une vente d'actions de 1,27B$ pour sortir d'une restructuration de dette et reprendre la cotation en bourse.

• Kora Saude🇧🇷 : pourparlers pour une restructuration de dette avec une injection de capital de 259M$.

⏰ Et pour quelques minutes de plus…

• 🇷🇺 Billet fantôme. Une clandestine russe traverse l’Atlantique sans carte d’embarquement. Les autorités hésitent sur son retour. (Le Parisien)