🔥 Porcelaine et pyromane

Une politique industrielle au marteau-pilon.

Bon matin France ! 🇫🇷

La grande croisade trumpienne contre le déficit commercial américain avance avec la délicatesse d'un rhinocéros dans un magasin de porcelaine chinoise – ironie suprême puisque c'est précisément la porcelaine chinoise qu'il s'agit de ne plus importer. Voilà donc l'Amérique lancée dans cette quête héroïque : cesser d'acheter des babioles made in Asia pour fabriquer elle-même ses propres babioles, mais en plus cher et moins bien.

L'arithmétique de la balance des paiements fonctionne comme ces radars automatiques si détestés : impossible d'y échapper. Depuis des décennies, l'Américain moyen vit son rêve de consommation effrénée, déballant à Noël des gadgets fabriqués par des Asiatiques laborieux qui, en retour, se contentent poliment de bouts de papier appelés "bons du Trésor". Un système diablement pratique où l'on échange des promesses contre des objets réels.

Mais voilà Trump, ce Prométhée en costume-cravate trop long, déterminé à voler le feu de l'industrie mondiale pour le ramener en Amérique. Des tarifs douaniers tombent comme la grêle sur les produits étrangers. Make America Great Again par la magie des taxes – une idée aussi révolutionnaire que de vouloir rendre les gens plus riches en leur prélevant davantage d'impôts. Le résultat? Taux d'intérêt qui grimpent comme la température d'un climatosceptique en pleine canicule, cours boursiers plus déprimés qu'un poète romantique, et dollar plus faible qu'un végétarien après trois jours de jeûne.

L'ironie suprême? Pour réussir son pari, l'Amérique devra épargner davantage et consommer moins. Un message de frugalité venant de l'homme aux toilettes plaquées or – comme si Diogène avait emménagé dans un palace à Las Vegas. Les économistes osent poser la question qui fâche : l'Amérique veut-elle vraiment récupérer les emplois de couture du Bangladesh avec des tarifs "réciproques" à 37%? Quelle vision du progrès : des sweatshops version étoiles et bannières, où des Américains coudront des t-shirts à 35 dollars pièce au lieu de 5.

Le rêve manufacturier trumpien pourrait bien se réaliser. Mais la facture atterrira délicatement sur la table de cuisine du consommateur américain moyen, celui-là même qu'on prétend défendre avec la détermination d'un pyromane protégeant des allumettes.

Quand au reste de l’actu, je te fais ça en bref.

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🗞️ A la une

• 🇫🇷 Hack & Go. Premier sur le stationnement, Indigo🇫🇷 devient aussi leader des fuites de plaques. Les cybercriminels remercient. (La Tribune)

• 🇫🇷 La vérité si je mens. Pierre-Edouard Stérin refuse de témoigner devant les députés en commission. (Mediapart)

• 🇧🇪 Bouteille à la mer. La Belgique adoptera bientôt la consigne sur bouteilles et canettes, histoire de vider ses sacs bleus tout en remplissant les caisses. (Le Soir)

• 🇵🇱 Full Metal Racket. La Pologne double son budget défense, mais faute d’industrie prête à suivre, les milliards profitent aux concurrents étrangers. (Bloomberg)

• 🇨🇦 Bloc-notes. Blanchet martèle que voter Bloc, c’est voter pour des valeurs. On ne sait pas lesquelles, mais elles sont authentiquement régionales, apparemment. (The Globe and Mail)

• 🇪🇸 OTAN en emporte le vent. Sánchez engage 10 milliards d'euros dans la Défense, évitant soigneusement toute confrontation au Congrès et dans sa coalition. (El País)

• 🇨🇭 Le Grand Remplacement. Schwab démissionne du WEF🇨🇭 après une lettre anonyme l’accusant de dérives toxiques… et de notes de frais douteuses. (FT)

• 🇨🇭 Yodel Diplomacy. Face aux menaces tarifaires américaines, Berne tente la négociation à la suisse : subtile, courtoise et très pragmatique. (Le Temps)

• 🇺🇸 One Musk Show. Musk annonce son retrait progressif du gouvernement Trump, après que son multitasking politique ait fait plonger Tesla🇺🇸. (BBC)

• 🇺🇸 Breaking Lab. Trump sabre les financements publics et nomme RFK Jr à la tête du NIH. Résultat : fuite des cerveaux et ambiance post-apocalyptique à Berkeley. (Libération)

• 🇺🇸 Make the Rich Taxed Again. L’équipe Trump envisage une taxe pour les millionnaires. Oui, t’as bien lu. (Washington Post)

• 🇷🇺 Deal or No Deal. Moscou propose un arrêt des combats en Ukraine ; reste à voir si Trump mordra à l'hameçon diplomatique de Poutine. (FT)

• 🇨🇳 Skynet en bleu de travail. Des robots pour contourner les barrières douanières : la Chine rend l’automatisation géopolitique. (NYT)

🏢 Brick & mortar

• 🇺🇸 Catch me if you can. Eastdil🇺🇸 voulait une injonction pour bloquer ses anciens courtiers. Le juge a dit non. Pour l’instant, c’est match nul. (The Real Deal)

🔗 Sur les chaînes

• 🇺🇸 Pump my Dad. Brandon Lutnick, fils du secrétaire au Commerce, monte un fonds crypto de 3G$ avec SoftBank🇯🇵, Tether🇹🇻 et Bitfinex🇭🇰. Papa doit être fier. (FT)

🏦 Economie

• 🇺🇸 Ne tirez pas sur le pianiste. Trump traite Powell de “loser” mais jure qu’il ne le virera pas. Pour l’instant. (BBC News)

• 🇺🇸 Tarif Academy. Washington prévoit une désescalade imminente avec Pékin : la guerre commerciale, c’est épuisant et surtout mauvais pour le business. (Bloomberg)

• 🇺🇸 C’est pas Versailles ici. Trump annonce que ses tarifs à 145% vont baisser… jusqu’à un niveau non précisé, mais « pas zéro ». Faut bien vivre. (The Guardian)

• 🇨🇳 Copier, c’est régner. L’industrie auto chinoise dicte désormais les standards mondiaux, au point d’inspirer les marques occidentales. (Le Monde)

• 🇸🇬 Core de rêve. Singapour affiche une inflation très basse (0,9%) juste avant les élections. Timing impeccable ou coïncidence miraculeuse. (CNBC)

• 🌍 Margin Hell. Les appels de marge explosent, les non-banques paniquent, et le FMI appelle à plus de contrôle. (The Guardian)

• 🌍 Moteur enrayé. Le FMI tire la sonnette d’alarme : croissance à 2,8%, inflation persistante… et personne au volant du commerce mondial. (Boursier)

💱 A la cote

• 🇩🇪 Fight Club. Bruxelles arbitre le combat entre bourses allemandes et market makers, lassés de jouer selon des règles qui changent en cours de route. (Financial News)

• 🇬🇧 Kill Bill. Le fonds Elliott🇺🇸 veut réécrire le plan stratégique de BP🇬🇧, trop tiède, trop lent, pas assez radical. Une version director’s cut, sans scènes bonus. (FT)

• 🇺🇸 Inside Out. Intel🇺🇸 taille dans ses effectifs pour espérer survivre à la guerre des puces. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Audit or die. Deux années sans transparence, et Alibaba🇨🇳 ou JD.com🇨🇳 risquent l’exil boursier. Le ton se durcit. (CNBC)

• 🇺🇸 Wall Street of Rage. Trump torpille encore la Fed et provoque une triple panique : actions, taux, dollar. Juste un lundi classique. (Le Monde)

• 🇺🇸 In Musk we distrust. Les profits de Tesla🇺🇸 dévissent de 71% face à la révolte silencieuse des consommateurs anti-Elon. (TechCrunch)

• 🇺🇸 La vérité, c’est has-been. Après Trump, Meta🇺🇸 arrête le fact-checking. Les fausses infos respirent enfin en toute liberté. (Le Monde)

• 🇨🇦 Ô Canada, terre d’accueil. Des vendeurs Amazon🇺🇸 et Walmart🇺🇸 planquent leur stock au Canada pour attendre tranquillement la fin du délire tarifaire trumpien. (Financial Times)

• 🇮🇳 Delhi Belly Up. L’Inde, seule grande économie à voir sa bourse effacer les pertes post-Trump. Modi peut remercier ses 1,4 milliard de clients captifs. (Bloomberg)

• 🇨🇳 SUVicide. Après un accident mortel, Xiaomi🇨🇳 reporte le lancement de son premier SUV. L'autopilot en ligne de mire. (Archive)

🛎️ Les Bigdils (M&A)

• Proman🇫🇷 rachète Onestaff🇫🇷, plateforme de mise en relation de freelances, pour élargir son offre RH dans le travail temporaire.

• Didomi🇫🇷 rachète Addingwell🇫🇷 dans le cadre d’une opération structurée autour d’une levée de 72M€ menée par Marlin Equity Partners🇺🇸.

• Eurazeo🇫🇷 met en vente Carambar & Co🇫🇷, propriétaire de marques comme Krema, Lutti ou Terry’s, avec Rothschild & Co en conseil.

• Helvetia🇨🇭 fusionne avec Baloise🇨🇭 pour former Helvetia Baloise Holding SA, deuxième groupe d’assurance en Suisse avec plus de 20GCHF de primes brutes.

• Baker Tilly🇺🇸 fusionne avec Moss Adams🇺🇸 dans une opération de 7G$, avec le soutien de Hellman & Friedman🇺🇸.

• CMB.Tech🇧🇪 acquiert Golden Ocean🇳🇴 dans une opération en actions créant un géant du shipping avec plus de 250 navires.

• EQT🇺🇸 rachète les actifs upstream et midstream de Olympus Energy🇺🇸 pour 1,8G$ en cash et actions.

• Capital One🇺🇸 finalisera l’acquisition de Discover Financial Services🇺🇸 le 18 mai.

• Creatd🇺🇸 signe une lettre d’intention pour acquérir Air Charter Advisors🇺🇸 dans une opération entre 3M$ et 6M$.

• Boeing🇺🇸 vend ses actifs Digital Aviation à Thoma Bravo🇺🇸 pour 10,6G$ en cash.

• Triple Flag🇨🇦 rachète Orogen Royalties🇨🇦 pour 421M$CA, avec une partie en actions et en spin-off.

• KKR🇺🇸 propose 1,2G$ pour acquérir Biotage🇸🇪.

• Nomura🇯🇵 rachète les activités de gestion d’actifs publics de Macquarie🇦🇺 aux États-Unis et en Europe pour 1,8G$.

• Four Corners Property Trust🇺🇸 acquiert un site Chuy’s🇺🇸 au Texas pour 2,9M$.

• Ryan Specialty🇺🇸 rachète des actifs de USQRisk Holdings🇺🇸.

• James Cameron🇺🇸 propose 5G$ pour acquérir Eurasian Resources Group🇰🇿, géant du secteur des terres rares.

• Grant Thornton US🇺🇸 va racheter plus de six de ses filiales sœurs en Europe et au Moyen-Orient, dont Grant Thornton Ireland🇮🇪, UAE🇦🇪, Luxembourg🇱🇺 et Cayman Islands🇰🇾, dans une opération de consolidation soutenue par le fonds New Mountain Capital🇺🇸.

• UniCredit🇮🇹 propose de racheter Banco BPM🇮🇹 pour 10G€, mais l’opération est suspendue à cause des conditions imposées par l’État italien.

• Bertelsmann🇩🇪 envisage de relancer la fusion avortée entre M6🇫🇷 et TF1🇫🇷 pour 3,6G€, sous réserve d’un assouplissement des régulations européennes.

• Earned Wealth🇺🇸 rachète Chahal & Associates🇺🇸, cabinet de fiscalité et comptabilité spécialisé dans les professions médicales.

• Tonic.ai🇺🇸 acquiert Fabricate🇺🇸, outil de génération de données synthétiques développé par Mockaroo.

• KKR🇺🇸 propose 1,2G$ pour acquérir Biotage🇸🇪, société spécialisée en biotech.

• CMOC🇨🇳 rachète le canadien Lumina Gold🇨🇦 pour 420M$.

• Hino Motors🇯🇵 et Mitsubishi Fuso🇯🇵 finalisent une fusion, avec une introduction prévue à Tokyo d’ici Q1 2026.

• TPG🇺🇸 et Temasek🇸🇬 prennent une participation minoritaire significative dans Cliffwater🇺🇸, soutenu par TA Associates🇺🇸.

🧳 Non coté & VC

• 🇺🇸 Chairnobyl évité. Altman abandonne la présidence d'Oklo🇺🇸, pour prévenir une fusion trop explosive entre l’IA et le nucléaire. (FT)

Les levées de fonds

• GoldState Music 🇺🇸 (Musique) : 500M$ (Northleaf Capital Partners, Ares Management)

• Supabase 🇳🇿 (Database) : 200M$ (Accel, Coatue, Y Combinator, Craft Ventures, Felicis)

• Altruist 🇺🇸 (Fintech) : 152M$ (GIC, Salesforce Ventures, Geodesic Capital, Baillie Gifford, Carson Family Office, ICONIQ Growth)

• Manychat 🇺🇸 (Messaging) : 140M$ (Summit Partners)

• Electra.aero 🇺🇸 (Aérospatial) : 115M$ (Prysm Capital)

• Biolinq 🇺🇸 (Santé) : 100M$ (Alpha Wave Ventures, RiverVest Venture Partners, AXA IM Alts, LifeSci Venture Partners, M Ventures, Hikma Ventures, Aphelion Capital, Taisho Pharmaceutical, Features Capital)

• Didomi 🇫🇷 (Privacy) : 72M€ (Marlin Equity Partners)

• Sentra 🇺🇸 (Cybersécurité) : 50M$ (Key1 Capital, Bessemer Venture Partners, Zeev Ventures, Standard Investments, Munich Re Ventures)

• Reco 🇺🇸 (Cybersécurité) : 25M$ (Insight Partners, Zeev Ventures, boldstart ventures, Angular Ventures, Redseed)

• Salsa 🇺🇸 (Payroll) : 20M$ (Altos Ventures, Greycroft, SemperVirens, Definition, Better Tomorrow Ventures)

• Uniqus Consultech 🇺🇸 (Consulting) : 20M$ (Nexus Venture Partners, Sorin Investments)

• UbiQD 🇺🇸 (Quantique) : 20M$ (Phoenix Venture Partners, Builders VC, Azura Group, Builders Vision, Stout Street Capital, Seraph Partners, Scout Ventures, New Mexico Vintage Fund)

• Irrigreen 🇺🇸 (Agtech) : 19M$ (Natural Ventures, Burnt Island Ventures, Ulu Ventures, MFV Partners, Tamiami, Sum Ventures)

• AuthMind 🇺🇸 (Cybersécurité) : 19.3M$ (Cheyenne Ventures, Black Opal Ventures, K2 Access Fund, Jefferies Family Office, Silver Buckshot Ventures, Blu Venture Investors, Ballistic Ventures, IBM)

• GreenFi 🇺🇸 (Fintech) : 17M$

• Auum 🇫🇷 (CleanTech) : 15M€ (Starquest, Founders Future, Groupe Seb, Blast Club, Swen Capital Partners)

• Brellium 🇺🇸 (Santé) : 13.7M$ (First Round Capital, Left Lane Capital, Menlo Ventures, Digital Health Venture Partners, Necessary Ventures)

• Arch Labs 🇺🇸 (Blockchain) : 13M$ (Pantera Capital)

• Lace AI 🇺🇸 (IA) : 14M$

• WeMoney 🇦🇺 (Fintech) : 12M$ (Laurence Escalante, Mastercard, BetterLabs, Dorado Capital, Eastcourt Capital)

• Ascertain 🇺🇸 (Santé) : 10M$ (Deerfield Management, Northwell Health)

• ROH 🇺🇸 (Hospitality) : 9.2M$ (Highgate Technology Ventures, Acrew Capital)

• Tally 🇺🇸 (Blockchain) : 8M$ (AppWorks, Blockchain Capital, 1kx, CyberFund, Placeholder, BitGo, Bloccelerate)

• Terra Security 🇺🇸🇮🇱 (Cybersécurité) : 8M$ (SYN Ventures, FXP Ventures, Underscore VC)

• Hopper 🇮🇱 (Cybersécurité) : 7.6M$ (Meron Capital, New Era, Sequoia Scout Fund, M-Fund)

• Cakewalk 🇬🇧 (IA) : 7.5M$ (Kindred Capital, Vertex Ventures, Tim Sadler, Fly Ventures, Seedcamp)

• viAct 🇭🇰 (IA) : 7.3M$ (VentureWave Capital)

• Adaptive 🇺🇸 (No-code) : 7M$ (Pebblebed, Conviction Partners, Anti Fund, Radical Ventures, David Baszucki)

• Sesh 🇺🇸 (Entertainment) : 7M$ (Miura Global)

• CSignum 🇬🇧 (IoT) : 6M£ (Archangels, Par Equity, Scottish Enterprise, British Business Investment, Raptor Group, Deep Future, SeaAhead’s Blue Angel Network)

• GenrAb 🇺🇸 (Biotech) : 5.6M$ (Actium Group)

• Cluely 🇺🇸 (Éducation) : 5.3M$ (Abstract Ventures, Susa Ventures)

• Trust & Will 🇺🇸 (Estate Planning) : 4.5M$ (Curql)

• Spur 🇺🇸 (IA) : 4.5M$ (First Round, Pear VC, Neo, Conviction, Liquid2Ventures, Predictive Venture Partners)

• Capably 🇬🇧 (Automation) : 4M$ (Boost Capital Partners, Concept Ventures, Sure Valley Ventures, Araya Ventures, Haatch, Koro Ventures, Wayra, Ascension)

• Recce 🇺🇸 (Data) : 4M$ (Heavybit, Vertex Ventures US, Hive Ventures, Visionary, SVT Angels, Brighter Capital, Ventek Ventures, Essence VC)

• Tella 🇳🇱 (Vidéo) : 2.1M$ (Gradient, AltaIR Capital, Mento VC, Lobster Capital, The Singularity Fund)

Du côté des fonds

• Five Arrows (Rothschild & Co) 🇫🇷 : 2,1G$ (6e fonds de secondaries)

• First Momentum 🇩🇪 : 35M€ (2e fonds deeptech pré-seed, énergie, automatisation, IA)

• Kompas 🇪🇺 : 150M€ (2e fonds early-stage, industrial tech, Europe, US, Israël)

• Cynosure | Checketts Sports Capital Fund 🇺🇸 : 1,2G$ (fonds PE spécialisé sport)

• P101 🇮🇹 : 290M$ (fonds VC early-stage)

• Hedosophia 🇬🇧 : >200M$ (fonds dédié aux opérations secondaires, growth-stage Europe & US)

• TDK Ventures 🇯🇵 : 150M$ (fonds seed à série B, robotique, agriculture, IA, tech industrielle)

• Octopus Ventures 🇬🇧 : reprise du Fintech Growth Fund, fonds fintech growth-stage UK

🔔IPO

• Autodoc 🇩🇪 (E-commerce) : prépare une IPO cet été, dernière valorisation 2,6Md$.

• Verition 🇺🇸 (Hedge fund) : Affiliated Managers Group prend une participation minoritaire dans le fonds aux 12Md$ d'actifs.

🧳Dette

• Morgan Stanley 🇺🇸 & Goldman Sachs 🇺🇸 : lancement d'une vente de prêts levier de 4B$ pour financer l'acquisition de Beacon Roofing Supply 🇺🇸 par QXO 🇺🇸.

• Barclays 🇬🇧, Citigroup 🇺🇸 & KKR Capital Markets 🇺🇸 : financement en dette de 1,7B$ pour le LBO d’OSTTRA 🇬🇧 par KKR 🇺🇸.

• Pretium Partners 🇺🇸 : retrait d'une émission obligataire (refinancement) de 778M$ menée par Goldman Sachs 🇺🇸.

• IndusInd International Holdings 🇮🇳 : levée obligataire privée de 505M$ auprès d’un consortium (Allianz Global Investors 🇩🇪, Broad Peak 🇸🇬, Varde Partners 🇺🇸) pour l'acquisition de Reliance Capital 🇮🇳.

• Military Bank 🇻🇳 : prévoit une émission d’obligations vertes internationales allant jusqu’à 300M$.

❌ Plantage

• Ascend Performance Materials 🇺🇸 : le chimiste soutenu par SK Capital Partners se place sous Chapter 11 pour une restructuration avec l'appui de ses créanciers.

• Citgo Petroleum 🇻🇪 : la justice américaine valide l'offre initiale de 3,7Md$ déposée par Red Tree Investments pour la vente aux enchères du raffineur vénézuélien, visant à rembourser créanciers et obligataires.

• Sunnova Energy 🇺🇸 : l'entreprise spécialisée dans le solaire frôle la faillite après avoir manqué le paiement des intérêts sur ses obligations à échéance 2028.

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