💣 Shadow Banking Show
Même scénario, nouveaux acteurs, explosion à venir.
Bon matin France! 🇫🇷
Les banques fantômes. Déjà l’appellation sent l’arnaque à plein nez, comme “produit structuré” ou “optimisation fiscale”. Des institutions qui font du crédit sans être des banques, c’est comme des chirurgiens sans diplôme ou des pilotes sans brevet. Ça marche très bien jusqu’au jour où ça s’écrase. Les banques américaines leur ont prêté massivement cette année, toute la croissance du crédit y est passée. Western Alliance et Zions Bancorp viennent de découvrir, ô surprise, que prêter à des fonds immobiliers douteux via des intermédiaires louches, ça peut mal finir. Qui l’eût cru.
Le génie du système mérite qu’on s’y attarde. Les banques prêtent aux “institutions financières non dépositaires”, joli euphémisme pour dire des boîtes qui font crédit sans avoir de dépôts. Ces dernières refourgent ensuite l’argent à des emprunteurs que les banques n’auraient jamais touchés avec un bâton. First Brands, Tricolor, des noms qui fleurent bon la solidité financière et la gouvernance irréprochable. Les banquiers pensaient avoir échangé le risque de crédit contre du risque de contrepartie. Traduction : au lieu de se demander si Jean-Michel pourra rembourser son prêt, ils se demandent maintenant si la boîte qui a prêté à Jean-Michel existe encore. Progrès considérable.
Les prêts d’entrepôt, voilà le dernier truc à la mode. Un financement court terme ultra-sécurisé, garanti sur des actifs solides, qu’est-ce qui pourrait mal tourner ? Christopher Wolfe de Fitch a la réponse : “La fraude est la cause des pertes.” Révolutionnaire. Les garanties n’existent pas ou ont été vendues trois fois au même prix. Les banques découvrent, médusées, que confier son argent à des intermédiaires opaques basés aux îles Caïmans n’était peut-être pas le coup du siècle. JPMorgan et Fifth Third l’apprennent à leurs dépens avec la faillite de Tricolor. Barclays aussi est dans le bain, parce que pourquoi les Britanniques seraient-ils plus malins que les autres.
Le plus beau dans cette histoire, c’est l’opacité totale du système. La FDIC publie des chiffres globaux, des catégories larges comme “prêts hypothécaires” ou “prêts aux entreprises”. Autant lire dans le marc de café. Les investisseurs n’ont aucune idée de qui prête à qui, combien, et avec quelles garanties bidons. En Europe, c’est encore pire, confirme JPMorgan dans un rapport qui dit en substance : “On ne sait rien, priez pour que ça tienne.” Les présentations des résultats du quatrième trimestre vont être savoureuses. Des slides PowerPoint pleins de graphiques rassurants pour expliquer que tout va bien dans le meilleur des mondes bancaires parallèles. Pendant ce temps, l’or chute de 6%, sa plus grosse baisse depuis 2013. Les explications fusent : tensions commerciales, dollar, données économiques. Personne ne sait vraiment pourquoi. Comme pour les banques fantômes, on fait semblant de comprendre en attendant que ça explose.
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 Un pour tous, tous contre. L’Assemblée nationale s’apprête à rejeter à l’unanimité le budget du gouvernement, toutes couleurs confondues. Même l’union sacrée a ses limites. (Le Figaro)
🇫🇷 La tentation du bouton rouge. Le gouvernement jure qu’il peut éviter les ordonnances, mais le Sénat aiguise déjà ses amendements façon sabre laser. (France Info)
🇫🇷 Pastis, poudre et préfet. Nouveau préfet, vieux problèmes : Macron envoie ses hommes forts, mais le narcotrafic ne compte pas rendre les armes à l’apéro. (France Info)
🇫🇷 La Bourse ou la vie. À l’AFP🇫🇷, ambiance morose : conflits internes, salariés en détresse et terrasses condamnées pour éviter le pire. (Libé)
🇫🇷 Sanction et Sentiments. Le juge Nicolas Guillou, de la CPI🇳🇱, découvre la joie d’être interdit bancaire par les États-Unis pour avoir dérangé Nétanyahou. (Le Monde)
🇫🇷 Plus vite que la lumière. Selon la Cour des comptes, la France doit booster l’adoption de l’IA, sinon le train de l’innovation partira sans elle. (Le Figaro)
🇫🇷 Pas de bras, pas de logement. Paris verrouille les passes-droits familiaux pour les élus, Dati dénonce la manœuvre, mais la porte reste fermée. (Le Parisien) 🔓
🇫🇷 La cité de la peur. Les obsèques de Mehdi Kessaci à Marseille se déroulent sous escorte du RAID, blindés et déminage. Même la tristesse doit passer le contrôle. (Le Monde)
🇫🇷 Jour sans fin. En 2024, 3,5 femmes sont tuées ou victimes de tentatives de féminicides conjugaux chaque jour, selon la Miprof. Le compteur ne faiblit pas. (Le Monde)
🇷🇴 Top Gun. Deux F-16 roumains et des chasseurs allemands traquent un drone russe farceur près de la frontière ukrainienne. Alerte téléphonique, zéro crash, suspense garanti. (Le Figaro)
🇪🇺 Le Père Noël est une ordure. Les jouets sur Temu🇨🇳 et AliExpress🇨🇳 sont plus dangereux que vos oncles ivres au réveillon, alerte la Fédération Jouet. (Le Figaro)
🇬🇧 Eaux troubles, câbles clairs. Le Yantar🇷🇺 rôde au nord, lasers dehors et ambitions de sabotage en bandoulière. Londres promet de ne pas piquer du nez. (BBC)
🇺🇸 Agent Orange Mécanique. La CIA 🇺🇸 aurait testé des drogues sur des prisonniers de guerre en Corée du Nord, histoire de vérifier l’effet surprise. (Spiegel)
🇺🇸 Gone Girl. La veuve de Khashoggi attend toujours réponses et excuses pendant que Trump déroule le tapis rouge à MBS🇸🇦. (Le Monde)
🇺🇸 Deal or No Deal. Les États-Unis proposent à l’Ukraine de rendre les clés de la maison et de réduire son armée. Kyiv hésite entre capitulation et poker menteur. (Libé)
🇯🇵 Fire and Furi-Oita. Un incendie monstre ravage la ville d’Oita, 170 bâtiments partis en fumée, disparition inquiétante, pompiers débordés. (Le Temps)
🌍 Snack Attack. Les chercheurs alertent sur les risques santé des aliments ultratransformés, pendant que Nestlé🇨🇭 et consorts jouent à cache-cache avec la vérité. (France Info)
🇲🇲 Bien mal acquis profite à l’État. L’armée birmane fait la chasse à Yatai🇨🇳, mais c’est surtout pour calmer Pékin, pas pour stopper les arnaques. (Le Monde)
🇮🇷 Permis de fusion. Les experts nucléaires iraniens auraient covertement rencontré un institut d’armement russe, histoire de s’échanger plus que des souvenirs de voyage. (Financial Times) 🔓
🏦 Économie
🇫🇷 Le trou normand. Le Sénat veut revoir le menu du budget Sécu : moins de dessert, plus de régime sec pour le déficit XXL des députés. (Le Monde)
🇫🇷 Colissimo, mon amour. L’Assemblée taxe à 2€ les petits colis extra-UE, histoire de scanner les gadgets chinois et de remplir les caisses, pas les paniers. (Le Figaro)
🇪🇺 La fièvre du samedi soir. L’inflation de la zone euro descend à 2,1% en octobre. Les économistes sortent la boule à facettes… mais pas les cotillons. (Boursier)
🇪🇺 La poudre de perlimpinpin. L’Europe cajole la Chine pour éviter la pénurie de terres rares, indispensable à ses ambitions technologiques. Les câlins, c’est stratégique. (Cnbc)
🇺🇸 Gone with the Wind. Après le shutdown, le Labor Department🇺🇸 avoue que certaines données économiques sont perdues à jamais, compliquant la tâche de la Fed pour fixer ses taux. (New York Times) 🔓
🇺🇸 Make Trade Small Again. Les tarifs version Trump ont fait chuter les importations US en août, et le déficit commercial a suivi la même pente glissante. (New York Times) 🔓
🇲🇽 El Gringo Loco. Les États-Unis vendent désormais plus à Mexico🇲🇽 qu’à Canada🇨🇦. Les tacos détrônent la poutine, l’Oncle Sam s’adapte. (New York Times) 🔓
🇯🇵 Sushi bonds. Les obligations japonaises deviennent épicées, car Tokyo🇯🇵 prépare une cure de dopage budgétaire qui fait trembler les marchés. (Financial Times) 🔓
🇱🇾 Full Tank Jacket. La Libye, premier puits d’Afrique, voit son or noir siphonné par mafias et politiques. Le jackpot part en fumée, version diesel. (Le Monde)
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Ceci n’est pas un logement. Airbnb🇺🇸 dénonce les mesures « sans effet » de Paris, qui voudrait résoudre la crise du logement à coups de paperasse. (Le Parisien) 🔓
🔗 Sur les chaînes
🇺🇸 Pump it legal. Période difficile pour les cryptos, mais Bitwise🇺🇸 table sur des lois fraîches pour relancer la hype ETF. L’été sera chaud ? (Cnbc)
🇦🇷 Breaking Bad Trip. Les députés argentins accusent Javier Milei d’avoir promu la cryptomonnaie $LIBRA, provoquant des millions de pertes coté investisseurs crédules. (Le Figaro)
🌍 Weight Watchers. Les US et UK snobent le surpoids réglementaire des stablecoins voulu par Bâle, qui revoit ses ambitions mondiales. (Financial Times) 🔓
💱 À la cote
🇫🇷 Pas vu, pas pris. Un avis favorable à Bolloré🇫🇷 et la chute de Vivendi🇫🇷 : la justice s’apprête à rendre les minoritaires invisibles… et impayés. (Boursier)
🇩🇪 Stern sans paillettes. Fini les rêves de bling-bling : Mercedes-Benz🇩🇪 dévoile un plan B, moins Côte d’Azur, plus supermarché. (Die Welt)
🇫🇮 Connecting People (to AI). Nokia🇫🇮 mise tout sur l’IA et le cloud pour ressusciter sa gloire passée, quitte à tourner la page des portables. (Wall Street Journal) 🔓
🇬🇧 Licence to Skill. LinkedIn🇺🇸 sert d’appât à des espions chinois : MI5 alerte les députés sur les « headhunters » made in Beijing. (BBC)
🇺🇸 Love at First Byte. Nvidia🇺🇸 tempère : le pacte à 100G$ avec OpenAI🇺🇸 n’est pas encore gravé dans le silicium. (Cnbc)
🇺🇸 Cash Me If You Can. Nvidia cartonne encore, mais les investisseurs préfèrent ignorer le flou artistique autour de la rentabilité future de l’IA. (Cnbc)
🇺🇸 Silicon Valhalla. Les profits stratosphériques de Nvidia🇺🇸 font planer les techs mondiales, rassurées sur la soif d’infrastructure IA. (New York Times) 🔓
🇭🇰 Pékin Express. Les IPO à Hong Kong redonnent le sourire aux fonds privés, asphyxiés par leurs vieux investissements chinois en mal de sortie. (Cnbc)
🛎️ Les Bigdils (M&A)
Blue Owl🇺🇸 annule la fusion de deux de ses fonds de crédit privé.
Asda🇬🇧 lève presque 600M£ grâce à la vente d’actifs.
CICC🇨🇳 envisage d’acquérir des entreprises concurrentes dans le cadre de la consolidation du secteur financier en Chine.
Primary Health Properties🇬🇧 envisage de vendre son portefeuille d’hôpitaux avec l’aide de Rothschild🇬🇧 pour 700M£.
Palo Alto Networks🇺🇸 acquiert Chronosphere🇺🇸 pour 3,35G$.
Pomona🇫🇷 entre en négociations exclusives pour racheter Stalaven🇫🇷, incluant des activités de distribution auprès des commerces alimentaires de proximité.
SavoirsPlus🇫🇷 acquiert Librairie eMLS🇫🇷, spécialisée dans la distribution de manuels scolaires numériques et papier.
Calycé🇫🇷 fusionne avec CalyWattSol🇫🇷 pour devenir Calycé Sun.
Black Knight Football Club🇺🇸 va acquérir le club de football FC Lorient🇫🇷.
Devorsine🇫🇷 acquiert Green Risk Courtage🇫🇷 dans le cadre d’une opération stratégique.
Adobe🇺🇸 acquiert le fournisseur de logiciels Semrush🇺🇸 pour 1,9G$.
Indosuez Wealth Management🇫🇷 acquiert 100% du capital de Wealth Dynamix🇬🇧, une entreprise spécialisée dans les solutions de gestion du cycle de vie client.
UniCredit🇮🇹 dément avoir des discussions pour acquérir BPER Banca🇮🇹, qualifiant les rumeurs de totalement infondées.
Amundi🇫🇷 acquiert 4,64% du capital de ICG🇬🇧.
Wereldhave Belgium🇧🇪 acquiert La Société Générale Immobilière De Belgique🇧🇪 pour 120M€, un centre commercial situé à Charleroi.
Le gouvernement britannique se prépare à recruter des banquiers pour la vente de British Steel🇬🇧.
Betem Groupe🇫🇷 ouvre son capital à Parquest🇫🇷 avec un ticket minoritaire pour accompagner son développement.
Blue🇫🇷 acquiert Openhost🇫🇷, une société spécialisée dans l’hébergement et les services Microsoft 365. Le montant de l’opération n’a pas été communiqué.
BDO🇬🇧 prévoit de fusionner des entreprises nationales dans le cadre d’une réorganisation globale ambitieuse.
Air France-KLM🇫🇷 se déclare candidate au rachat de 44,9% de TAP Air Portugal🇵🇹 dans le cadre de sa privatisation partielle.
🧳 Non coté & VC
🇫🇷 Pipi Room With a View. La start-up Etteliot🇫🇷 installe ses urinoirs sans eau sur les grues, histoire que les grutiers ne soient plus à l’étroit. (Le Journal des Entreprises) 🔓
🇺🇸 Meta-morphose. Yann LeCun quitte Meta🇺🇸 pour fonder sa startup IA. La recherche, c’est mieux sans réunions Zoom. (Cnbc)
🇺🇸 Space Owed-dity. xAI🇺🇸 vise une levée de 15 G$, histoire de cramer du cash plus vite que Grok ne pond des punchlines. (Wall Street Journal) 🔓
Les levées de fonds
Luma AI 🇸🇦 (IA) : 900M$
Suno 🇺🇸 (Musique) : 250M$
Brookfield Asset Management 🇨🇦 (Infrastructure) : 5M$ (Nvidia, Kuwait Investment Authority)
AI-Stroke 🇫🇷 (Medtech) : 4M€ (Newfund, Bpifrance)
Groupe Kovan 🇫🇷 (Rénovation) : 440 000€ (Finorpa, CCI Artois, Artois Investissement)
🔔IPO
Kraken 🇺🇸 (Cryptomonnaies) : a déposé son dossier d’IPO de manière confidentielle aux États-Unis après avoir levé 800M$ avec une valorisation de 20B$.
Sage Group 🇬🇧 (Logiciels) : annonce un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 394M$ après une augmentation de son bénéfice et de son chiffre d’affaires.
🧳Dette
Régie d’électricité ENES 🇫🇷 : prêt de 7M€ de la Banque des Territoires pour moderniser le réseau électrique.
❌ Plantage
Wizpaper 🇫🇷 : placée en liquidation le 18 novembre après un redressement judiciaire, l’entreprise n’a pas trouvé de repreneur, entraînant la suppression de 147 emplois.
Duvivier Canapés 🇫🇷 : en procédure de sauvegarde depuis l’été dernier, l’entreprise a été reprise par C4 Industries après un chiffre d’affaires de 7,5 M€.
Black Book Éditions 🇫🇷 : en redressement judiciaire depuis le 13 novembre 2023, la PME fait face à une crise de trésorerie due à des investissements lourds pendant la pandémie.
Orangina 🇫🇷 : l’usine de La Courneuve fermera d’ici fin 2026, entraînant la suppression de 105 emplois, malgré des aides publiques reçues.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇫🇷 Mémoire vive. X🇺🇸 déborde de 465 000 mentions “Bataclan” en un an, majoritairement politisées et manipulées, IA en renfort pour amplifier l’émotion. (Le Monde)
🇩🇪 Où est Charlie? 80 ans après Nuremberg, certains nazis ont été capturés par accident, d’autres ont filé sous le radar, cyanure inclus. (Ouest-France)
🇬🇧 Kiss Kong. Les ancêtres des grands singes se faisaient déjà des bisous sur la bouche il y a 21 millions d’années, selon Oxford🇬🇧. (France Info)
🇺🇸 Fraude, mensonge et vidéo. Après une grâce présidentielle, Eliyahu Weinstein retourne illico derrière les barreaux pour une arnaque à la Ponzi 2.0 à 35M$. (Le Parisien) 🔓
🇺🇸 Houston, on a un squatteur. La NASA partage enfin les clichés de la comète 3I/ATLAS, visiteuse interstellaire ayant frôlé Mars sans prévenir. (New York Times) 🔓
🇨🇳 iSeason Pass. Chez Foxconn🇨🇳, les ouvriers sont en CDD, tout comme la fidélité aux salaires d’Apple🇺🇸 : édition limitée, bonus inclus. (Le Monde)
🇹🇭 Beauté fatale. Miss Universe🇺🇸 tourne au jeu des trônes : jury improvisé, juges démissionnaires et accusations de favoritisme en coulisse. (BBC)
