🌧️ Sous la pluie
Les entreprises tiennent le parapluie, le budget tient l’orage.
Bon matin France! 🇫🇷
La contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises sera reconduite pour la deuxième année consécutive. L’adjectif a manifestement un sens différent à Bercy. Prévue pour s’éteindre en 2026, elle devait d’abord rapporter 4G€, puis 6G€ après un amendement gouvernemental, avant que Sébastien Lecornu ne tranche pour 8G€, soit exactement le même rendement qu’en 2025. L’argument de Matignon est d’une créativité rare : les impôts n’augmentent pas puisqu’ils restent au niveau de l’an dernier. Par ce raisonnement, un locataire dont le loyer a doublé en 2024 devrait se réjouir qu’il ne double pas à nouveau en 2025. Trois cents grands groupes passeront à la caisse cette fois, contre quatre cents l’an dernier, les ETI ayant été gracieusement exemptées. Dans sa lettre aux patrons, le premier ministre invoque le patriotisme économique pour justifier cet effort. Le mot effort revient d’ailleurs quatre fois dans le courrier. Le mot temporaire, lui, n’y figure plus.
Le pacte Dutreil, ce dispositif qui permet aux familles de transmettre leurs entreprises avec 75% d’exonération fiscale, sera également raboté. Officiellement pour éviter que des biens somptuaires ne s’y logent. L’intention est louable : la Cour des comptes a révélé que le coût réel du dispositif atteignait 5,5G€ en 2024, contre 800M€ dans les estimations officielles. Sept fois plus que prévu. Des résidences secondaires et des œuvres d’art avaient trouvé refuge dans des montages destinés à transmettre des usines. Mais le gouvernement se garde bien de préciser quels types de biens seront exclus. Les yachts ? Les Porsche de collection ? Les tableaux de maître ? Mystère. La réforme ressemble à ces panneaux d’interdiction sans pictogramme : chacun interprétera comme il l’entend.
Le cas de la CVAE mérite une mention spéciale dans les annales de la parole publique. En juillet 2022, Elisabeth Borne promettait sa suppression totale dès la loi de finances 2023. Huit milliards d’économies pour les entreprises, compensées intégralement aux collectivités. Depuis, le calendrier a été révisé quatre fois. D’abord étalé sur 2023-2024. Puis repoussé à 2027. Puis à 2030 dans le budget 2025. Et maintenant, statu quo total : Lecornu a renoncé à toute baisse, tout en se disant persuadé qu’il faudra demain poursuivre la suppression entamée ces dernières années. Cette suppression entamée qui n’a donc strictement rien supprimé depuis deux ans.
Ce qui frappe dans ce budget, ce n’est pas tant la pression fiscale, finalement comparable à celle de 2025. C’est l’accumulation de promesses rompues présentées comme des victoires de la stabilité. L’exceptionnel devient permanent. Le temporaire s’installe. Le futur recule. Les entreprises françaises ne paient pas seulement des impôts. Elles paient le prix d’avoir cru à des engagements qui n’engageaient que ceux qui les écoutaient.
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 🇫🇷 49.3 Reasons Why. Lecornu joue son va-tout constitutionnel : 49.3, prime d’activité dopée, 2 000 profs en plus. Les députés PS rangent (provisoirement) leurs motions. (Le Monde)
🇫🇷 DPAE Ventura. L’Urssaf signale un accès frauduleux à 12 millions de déclarations d’embauche : noms, dates de naissance et employeurs dans la nature, mais pas les numéros de sécu. (Le Monde)
🇫🇷 Peace Out. La France décline l’invitation de Trump à rejoindre son “Conseil de la paix” pour Gaza, jugeant le cadre trop éloigné des principes onusiens. Seuls Hongrie, Kazakhstan et Ouzbékistan ont dit oui. (Boursier)
🇫🇷 Taxi Balkany. L’ancien maire de Levallois-Perret retrouve le chemin du tribunal : il aurait transformé des agents communaux en chauffeurs personnels entre 2010 et 2015. Service public, service privé, même combat. (France Info)
🇫🇷 Pau-litique locale. François Bayrou brigue un 3ème mandat de maire à Pau, fort de ses 12 ans de bilan. La gauche, divisée, rêve de récupérer une ville qu’elle a tenue 43 ans. (France Info)
🇪🇺 Frozen II. Séjourné rappelle à Trump que le Groenland n’est pas à vendre. L’UE menace de fermer ses marchés publics aux entreprises américaines si le chantage continue. (France Info)
🇪🇸 Déraillement de nuit. Un train Iryo déraille et percute un convoi Renfe près de Cordoue : 39 morts, des dizaines de blessés graves. L’Espagne retient son souffle. (Le Figaro)
🇽🇰 Bulletin d’humeur. Malgré la victoire écrasante de Kurti (51%), le Kosovo doit tout recompter : trop de voix bidouillées. Bruxelles attend son gouvernement, les millions d’aide aussi. (Le Figaro)
🇨🇭 Smoke on the Water. Deux semaines après l’incendie mortel du bar le Constellation à Crans-Montana, les familles des victimes dénoncent une enquête au ralenti et réclament des perquisitions toujours pas ordonnées. (Le Figaro)
🇺🇸 Groenland Theft Auto. Trump confirme à 100% les tarifs douaniers contre 8 pays de l’OTAN tant qu’ils refuseront de lui céder le Groenland. La diplomatie version braquage. (BBC)
🇺🇸 No Bel, No Peace. Vexé de ne pas avoir reçu le Nobel, Trump annonce à la Norvège qu’il peut désormais “réfléchir à ce qui est bon pour les États-Unis”. Traduction : le Groenland, c’est pour bientôt. (Boursier)
🇺🇸 Minority Report. L’ICE s’équipe en logiciels de traque et bases de données sous Trump 2.0. La chasse aux sans-papiers passe en mode prédictif. (Libé)
🇺🇸 Plan B comme Bessent. Si la Cour suprême invalide les tarifs douaniers de Trump, l’administration promet de les remplacer dès le lendemain par d’autres leviers juridiques. Le plan B est déjà dans les cartons. (New York Times) 🔒
🇬🇹 Prison Break. Le Guatemala décrète l’état de siège après des mutineries de gangs dans trois prisons : 8 policiers tués, 46 otages libérés, et El Lobo menotté devant les caméras. (Le Monde)
🇯🇵 Iron Maiden. La “Dame de fer” japonaise Takaichi dissout le Parlement et convoque des élections le 8 février, espérant transformer ses 60-80% d’approbation en majorité confortable. (BBC)
🇻🇳 Good Morning Vietnam. To Lam veut cumuler les postes de secrétaire général et président au congrès du parti communiste à Hanoï. Le Vietnam pourrait basculer vers un modèle à la chinoise, avec un homme fort aux commandes. (Le Temps) 🔒
🇦🇫 Room Service. Un hôtel du centre de Kaboul explose : 7 morts, 20 blessés transportés par l’ONG Emergency. Le quartier chic de Shahr-e Naw perd son aura de tranquillité. (Boursier)
🇮🇷 Persona non grata. Le Forum de Davos retire l’invitation du ministre iranien Araghtchi : la répression sanglante des manifestations rend sa présence “inappropriée”. Les mollahs restent au chalet. (Le Monde)
🇸🇾 Retour à l’envoyeur. Rakka fête le départ des FDS à coups de kalachnikov ; Damas restaure son autorité sur le Nord-Est, douze ans après le début du chaos. (Le Monde)
🇸🇩 Hotel Rwanda, bis. Crimes de guerre, charniers et vidéos de célébration : la CPI accuse les FSR d’une “campagne organisée” contre les non-Arabes au Darfour. 11 millions de déplacés attendent. (Le Monde)
🇧🇫 Retour à l’envoyeur. Le lieutenant-colonel Damiba, exilé au Togo après son renversement en 2022, vient d’être arrêté et renvoyé au Burkina Faso où la junte l’attend avec la peine de mort rétablie. (Le Figaro)
🏦 Économie
🇫🇷 Ice Ice Baby. Trump veut le Groenland et menace l’Europe de tarifs douaniers. Lescure réunit le G7 en urgence : “Du chantage entre amis de 250 ans, pas acceptable.” (Le Figaro)
🇫🇷 Bas de laine. Le gouvernement lorgne les 2,5G€ de trésorerie excédentaire des opérateurs de l’État. Universités, CNRS, Météo France : personne n’y échappe. (Le Figaro)
🇪🇺 Froid devant. Face aux menaces tarifaires de Trump sur le Groenland, l’UE dégaine son instrument anti-coercition et prépare jusqu’à 93G€ de représailles. (Boursier)
🇺🇸 California Dreamin’. La Californie veut taxer ses milliardaires à 5% sur leurs actifs ; Thiel et Sacks font leurs cartons pour Miami et Austin, menaçant d’emporter la Silicon Valley avec eux. (Washington Post) 🔒
🇺🇸 Rich Kids of Instagram. Abigail Disney et 400 millionnaires supplient qu’on les taxe davantage. En France, Duflot a sondé des milliardaires : pas contre, mais pas devant les caméras non plus. (Le Monde)
🇺🇸 Supersize Me. La croissance US dépasse les attentes à 4,3%, mais l’inflation persiste et le chômage grimpe doucement. L’âge d’or trumpien profite surtout à ceux qui ont des actions. (France Info)
🇺🇸 Fed Up. Le département de la Justice ouvre une enquête sur Jerome Powell, tandis qu’une ancienne employée virée attaque la Fed en justice. Ambiance. (New York Times)
🇨🇳 The Big Lebowski. La Chine admet un déséquilibre entre offre musclée et demande anémique, et sort le plan quinquennal pour remettre les compteurs à zéro. (Wall Street Journal)
🇨🇳 Tariff Unchained. La Chine boucle 2025 à +5% de croissance, les exportations en bouclier anti-Trump. La guerre commerciale attendra. (Wall Street Journal) 🔒
🇨🇳 China in the Shell. Le PIB chinois cale au T4, plus faible croissance depuis trois ans. Les consommateurs boudent les magasins comme en plein Covid. (Cnbc)
🌍 Fast and Curious. Le FMI revoit la croissance mondiale à la hausse pour 2025, mais prévient : une guerre commerciale ou un conflit géopolitique pourrait tout faire dérailler. (Wall Street Journal) 🔒
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Plancher des vaches. Un appartement s’effondre rue d’Amelot à Paris : le diagnostic structurel existe sur le papier, mais les exceptions le rendent aussi solide qu’un parquet vermoulu. (Le Parisien)
🇫🇷 Sky Is the Limit. Le groupe russe Hermitage refuse d’enterrer ses tours géantes à La Défense, même si la justice saisit des lots et que le quartier prépare déjà autre chose à leur place. (Le Parisien) 🔒
🇬🇧 Right Move. Les prix immobiliers britanniques rebondissent de 2,8% selon Rightmove 🇬🇧, signe que le marché digère (enfin) le choc du budget. (Wall Street Journal) 🔒
🇨🇳 Château de sable. Pékin célèbre 5% de croissance grâce aux exports, mais oublie de mentionner que l’épargne de millions de Chinois a fondu avec l’immobilier. (New York Times)
🔗 Sur les chaînes
🇻🇪 Stable Genius. Face au chaos économique, les Vénézuéliens troquent le bolivar contre l’USDT. Le stablecoin devient le matelas de billets version 2.0. (Cnbc)
💱 À la cote
🇺🇸 Saving Private Cinéma. Le patron de Warner 🇺🇸 jure de protéger les salles avec 45 jours d’exclusivité. Pendant ce temps, Matt Damon tire à vue sur Netflix 🇺🇸 et son usine à contenus. (Libé)
🛎️ Les Bigdils (M&A)
Kombo 🇫🇷 acquiert KelBillet 🇫🇷, un comparateur de billets de transport, sans montant précisé.
Paprec 🇫🇷 envisage d’acquérir 30,64 % de Pizzorno Environnement 🇫🇷 au prix de 62,50€ par action, dans le cadre d’une promesse d’achat consentie par la famille Pizzorno-Devalle.
Eiffage Energie Systèmes 🇫🇷 acquiert 70% de Socotis 🇮🇹, spécialisée dans le génie climatique et énergétique, avec un chiffre d’affaires de près de 45M€ en 2024.
Eurazeo 🇫🇷 investit 192M€ dans Terralayr 🇩🇪 pour le déploiement de projets de stockage par batterie en Allemagne.
Eurazeo 🇫🇷 cède sa participation dans EX NIHILO 🇫🇷 au groupe L Catterton 🇫🇷, avec un multiple attendu de 2,5 fois l’investissement initial en deux ans.
NSI Groupe 🇫🇷 boucle l’acquisition de RM Propreté 🇫🇷 pour 1,8M€, renforçant ainsi sa présence dans le secteur de la propreté.
Breizh Invest PME 🇫🇷 ouvre son capital à Marcadé 🇫🇷 spécialisée dans les emballages bois, après un investissement récent de 4M€ dans son outil de production.
MOL 🇭🇺 acquiert les parts des actionnaires majoritaires russes dans NIS 🇷🇸, visée par des sanctions américaines.
British Business Bank 🇬🇧 prend une participation de 25M£ dans Kraken 🇬🇧, une entreprise de logiciels issue d’Octopus Energy.
Liberty Global 🇬🇧 est en pourparlers pour acquérir Three Ireland 🇮🇪.
CVC Capital Partners 🇬🇧 établit un partenariat de 3,5G$ avec l’assureur américain AIG 🇺🇸.
Le gouvernement britannique 🇬🇧 va prendre une participation de 25M£ dans la branche technologique Kraken d’ Octopus Energy 🇬🇧.
Zurich Insurance 🇨🇭 propose un rachat de Beazley 🇬🇧 à 12,8£ par titre, après une offre initiale de 12,3£ rejetée.
Réseau hospitalier neuchâtelois 🇨🇭 acquiert Groupe Santé Volta 🇨🇭 pour 2,5M€, ayant déjà détenu 30% des parts depuis 2024.
Micron Technology 🇺🇸 prévoit d’acquérir un site de fabrication de puces à Taïwan pour 1,8G$.
Elliott Management 🇺🇸 réaffirme son opposition à l’offre révisée pour Toyota Industries 🇯🇵, en mettant en avant qu’un plan autonome pourrait offrir une valorisation bien plus élevée.
Elliott Management 🇺🇸 investit dans Stratolaunch 🇺🇸, spécialiste du vol hypersonique, et obtient une représentation au conseil d’administration.
Embraer 🇧🇷 acquiert la part de 50% de Safran 🇫🇷 dans leur coentreprise Ezair, spécialisée dans les intérieurs d’avions au Mexique.
CTG Duty-Free 🇨🇳 acquiert DFS 🇨🇭, un acteur clé du travel retail, incluant des magasins à Hong Kong et Macao, valorisé à 1,2G€.
Toyota Motor 🇯🇵 voit son offre de 34G$ pour prendre en privé sa filiale rejetée par Elliott.
🧳 Non coté & VC
🇺🇸 All-In. Sequoia 🇺🇸 parie désormais sur les trois géants de l’IA — OpenAI, xAI, Anthropic — histoire de gagner à tous les coups, ou de perdre trois fois moins. (TechCrunch)
🇺🇸 Full Hedge Jacket. Record pulvérisé : les géants du hedge fund signent leur plus grosse année en dollars. Les bonus de Noël s’annoncent généreux. (Cnbc) 🔒
🇺🇸 Search and Destroy. Perplexity 🇺🇸 valorisée 4,8G$ avant son prochain tour de table : la startup veut la peau des moteurs de recherche traditionnels. (Cnbc)
Les levées de fonds
ClickHouse 🇷🇺 (Base de données) : 400M$ (Dragoneer Investment Group, Bessemer Venture Partners, GIC, Index Ventures, Khosla Ventures, Lightspeed Venture Partners) - Valo : 15G$
Sandglass Capital 🇺🇸 (Investissement) : 300M$
Noveon Magnetics 🇺🇸 (Manufacturing) : 215M$
Alpaca 🇺🇸 (Fintech) : 150M$ (Drive Capital, Citadel Securities, Opera Tech Ventures, MUFG Innovation Partners, Flat Capital, DRW Venture Capital, Kraken, Altered Capital, X&KSK, Bank Muscat, Endeavor Catalyst, Portage, Horizons Ventures, Social Leverage, Unbound, Diagram, Derayah Financial) - Valo : 1.15G$
Tulip 🇺🇸 (Mobilité) : 120M$ (Mitsubishi Electric) - Valo : 1.3G$
Caldera Therapeutics 🇺🇸 (Biotechnologie) : 112.5M$ (Atlas Venture, LAV, venBio, Omega Funds, Wellington Management, Janus Henderson Investors)
osapiens 🇺🇸 (Décarbonisation) : 100M$ (Decarbonization Partners) - Valo : 1G$
Cytotheryx 🇺🇸 (Santé) : 60M$
WitnessAI 🇺🇸 (IA) : 58M$
Fleetzero 🇺🇸 (Marine Tech) : 43M$ (Obvious Ventures, Maersk Growth, Breakthrough Energy Ventures, 8090 Industries)
Wrisk 🇬🇧 (Insurtech) : 30M€ (Alma Mundi Ventures, Opera Tech Ventures, Allianz Holdings plc) - Valo : 200M$
Fleetzero 🇺🇸 (Marine tech) : 43M$ (Obvious Ventures, Maersk Growth, Breakthrough Energy Ventures, 8090 Ventures)
GovDash 🇺🇸 (Fintech) : 30M$ (Mucker Capital, British Columbia Investment Management Corporation, Northzone, Y Combinator)
Dominion Dynamics 🇨🇦 (Défense) : 21M CAD (Georgian, Bessemer Venture Partners, British Columbia Investment Management Corporation) - Valo : 26M CAD
OTTO SPORT AI 🇺🇸 (Sport tech) : 16.5M$ (Mamba Growth Equity, Rally Ventures)
Andreas Klinger 🇩🇪 (Robotics) : 15M€
Merciv 🇺🇸 (IA) : 14M$
Monnai 🇺🇸 (Fintech) : 12M$
Wed Society 🇺🇸 (Mobilité) : 11M$
PayItMonthly 🇬🇧 (Fintech) : 10M£
Sinpex 🇩🇪 (Fintech) : 10M€
Ammobia 🇺🇸 (Technologie) : 7.5M$ (Shell Ventures, ALIAD, MOL Switch, Chevron Technology Ventures)
Transition Metal Solutions 🇺🇸 (Mining) : 6M$ (Transition Ventures, SOSV, Dolby Family Ventures, Astor Management AG, Juniper VC, Climate Capital, Possible Ventures, Understorey Ventures, New Climate Ventures, Essential Capital, Kayak Ventures)
CheckSig 🇩🇪 (Fintech) : 3.5M€
Anodine 🇫🇷 (Deeptech) : 2.5M€ (Bpifrance, Banque Populaire AURA, SATT Linksium, Crédit Sud Rhône Alpes)
Kondree 🇫🇷 (Santé) : 1.65M€ (Crédit Agricole du Languedoc, Banque Populaire du Sud, Bpifrance)
Gamevestor 🇫🇷 (Gaming) : 1M€
Kervalion 🇫🇷 (Santé) : 567K€
Du côté des fonds
Ananda Impact Ventures 🇪🇺 : 73M€ (nouveau fonds pour deeptech et impact startups, objectif final 108M€)
Stoïk 🇫🇷 : 20M€ (fonds d’assurance cyber pour PME, en levée)
🧳Dette
DBV Technologies 🇫🇷 : levée de 166,7M€ suite à l’exercice intégral de bons de souscription pour soutenir ses opérations et le développement du patch Viaskin.
Engie 🇫🇷 : boucle le financement de son projet solaire Khazna aux Émirats, d’une puissance de 1,5 GW.
❌ Plantage
Orange 🇫🇷 : le site de Marseille ferme après la découverte d’impacts de balles, ne gardant que les techniciens du sous-sol avec un dispositif de sécurité.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇫🇮 Finnish Line. Les US passent commande de brise-glaces made in Finland pour muscler leur présence arctique. Avec 3 navires contre 40 russes, il était temps de briser la glace. (BBC)
🇬🇧 Hedgehog Day. Les jardins britanniques deviennent le dernier refuge des hérissons, en déclin dans les campagnes. Recette de survie : feuilles mortes, tas de bûches et croquettes pour chat. (BBC)
🇯🇵 Spring Breakers. Les sakura japonais n’attendent plus le printemps : floraison dès janvier dans le jardin Hokoen, près de Tokyo. Le climat doux bouscule le calendrier millénaire. (Le Figaro)
🇱🇰 Purple Rain. Le Sri Lanka dévoile un saphir étoilé violet de 3 563 carats estimé entre 300 et 400M$. Ses propriétaires l’avaient acheté en lot sans savoir qu’ils tenaient le record mondial du genre. (Le Parisien) 🔒
🌍 Total Eclipse of the Grid. La plus forte tempête solaire depuis 2003 secoue le champ magnétique terrestre. Les réseaux électriques grincent, les aurores boréales descendent jusqu’en Alabama. (Le Monde)
