📈 Zéro virgule zéro
Le retour sur investissement le plus précis de l’histoire.
Bon matin France! 🇫🇷
George Soros, avant de devenir l’épouvantail préféré des complotistes de toutes latitudes, a eu au moins une idée utile : la réflexivité. En substance, les croyances des acteurs de marché créent les conditions de leur propre validation. Les banques prêtent, les prix montent, les garanties se renforcent, donc les banques prêtent davantage. Le serpent se mord la queue avec enthousiasme jusqu’au jour où il se rend compte qu’il n’a plus de queue.
L’intelligence artificielle applique ce principe avec une rigueur presque académique. Les hyperscalers (Amazon, Google, Microsoft, Meta) vont claquer 400G$ en capex cette année, soit le PIB du Danemark consacré à des data centers. Jensen Huang, le patron de Nvidia qui porte des blousons en cuir comme d’autres portent la bonne parole, affirme que ce chiffre atteindra 600G$ (les analystes murmurent qu’il est optimiste d’environ 200G$, ce qui représente quand même le PIB de la Nouvelle-Zélande d’écart). Meta prévoit $71G en 2025, au-delà de 100G$ en 2026. Pourquoi ? Parce que si l’IA est l’avenir, ne pas investir revient à organiser sa propre obsolescence. Et si tout le monde investit, c’est bien que l’IA est l’avenir. CQFD.
Le détail qui pimente le tableau : selon McKinsey, 80% des entreprises ayant adopté l’IA générative ne constatent aucun impact significatif sur leurs profits. Parmi les 70% de sociétés du Fortune 500 qui ont déployé Microsoft 365 Copilot, le nombre ayant observé un retour financier mesurable est précisément de zéro. Les investissements continuent pourtant d’augmenter : 92% des dirigeants prévoient d’en remettre une couche dans les trois ans. C’est que le mécanisme fonctionne à merveille : chaque dollar dépensé en GPU alimente le chiffre d’affaires de Nvidia, qui justifie sa valorisation, qui alimente la FOMO des autres, qui dépensent davantage. La boucle est bouclée, et Jensen Huang peut s’acheter un nouveau blouson.
Le parallèle avec la bulle internet de 1999 est inévitable, mais pas forcément pertinent. À l’époque, des milliers de start-ups brûlaient du cash dans des garages. Aujourd’hui, ce sont quelques mastodontes aux bilans solides qui signent les chèques. La correction, si elle advient, sera plus lente. L’IA finira probablement par être utile, comme Internet l’est devenu, comme l’électricité l’a été. Mais entre la promesse et le dividende, il y a généralement le temps que les premiers croyants perdent leur chemise. Ce qui ne signifie pas que la technologie est mauvaise. Simplement que la foi, même justifiée, fait un piètre business plan.
Quant au reste de l’actu, je te fais ça en bref.
🗞️ À la une
🇫🇷 La Reine des Neiges. Macron fait front commun avec le Danemark et le Groenland contre les envies d’annexion de Trump sur la banquise. (Boursier)
🇫🇷 Snow Gaz. La gendarmerie a saisi plus de 6 000 bouteilles de protoxyde d’azote destinées aux fêtards des Arcs, pour un butin de 340 000€. Ambiance givrée garantie. (France Info)
🇫🇷 Breaking Badinage. L’ex-sénateur Joël Guerriau écope de 4 ans de prison (dont 18 mois ferme) pour avoir drogué la députée Sandrine Josso à la MDMA ; il fait appel mais la justice ne goûte pas sa version « accidentelle ». (France Info)
🇫🇷 Chèque et mat. Après deux motions de censure recalées, le budget 2026 file au Sénat où il sera rejeté d’office, pour mieux revenir à l’Assemblée. Le 49.3, star du marathon budgétaire. (France Info)
🇫🇷 Rafle Strike. Le Conseil d’État déclenche une procédure disciplinaire contre Arno Klarsfeld après son appel télévisé à organiser des « grandes rafles » d’étrangers en France. Ambiance glaciaire sur la déontologie. (Le Monde)
🇮🇹 ICE Age. ICE 🇺🇸 débarque aux JO de Milan-Cortina pour protéger Team USA, déclenchant une tempête politique sur la glace italienne. (Boursier)
🇳🇱 Minority Report. Trois partis trouvent enfin un accord aux Pays-Bas : Rob Jetten (D66) s’apprête à former un gouvernement minoritaire en février, neuf sièges trop courts pour la majorité. (Le Monde)
🇬🇧 Dirty Dancing. L’ex-patron de l’Opep aurait mené la grande vie à Londres grâce à des pots-de-vin, selon la justice britannique — pas besoin de pétrole pour lubrifier le train de vie. (Financial Times) 🔒
🏦 Économie
🇫🇷 Cash Investigation. France Télévisions, Radio France et INA écopent d’une coupe budgétaire de 86M€ pour 2026, merci l’État et son 49.3 bien affûté. Les programmes serrent la ceinture, le suspense reste à l’antenne. (Le Monde)
🇫🇷 Life is Money. L’assurance-vie flirte avec l’euphorie : plus de 50G€ collectés en 2025, du jamais-vu depuis quinze ans. Les Français redécouvrent le goût du risque (et des UC). (Le Monde)
🇫🇷 Full Emploi Jacket. L’Assemblée nationale veut faire passer le dispositif « zéro chômeur de longue durée » du provisoire à l’indéboulonnable, quitte à collectionner les amendements. (Le Monde)
🇫🇷 Calme plat. L’indice de confiance des ménages calculé par l’Insee stagne à 90, toujours en dessous de la moyenne historique (100). Ambiance morose, mais stable. (Boursier)
🇫🇷 La vie de château. Portée par la baisse du livret A, l’assurance-vie affiche un record de 192 milliards d’euros collectés en 2025, du jamais-vu depuis 2010. (Le Figaro)
🇺🇸 Trust Issues. L’indice de confiance des consommateurs américains plonge à 84,5 en janvier, bien en dessous des attentes ; l’ambiance reste morose sur Main Street. (Boursier)
🇺🇸 Powell Rangers. La Fed résiste à la pression de Trump et garde les taux stables : emprunteurs et ménages devront encore patienter avant un vrai bol d’air. (Cnbc)
🇺🇸 Stranger Things. Malgré un PIB en pleine forme, la confiance des consommateurs US plonge à un plus bas depuis 2014 : l’Amérique broie du noir, même avec des chiffres en vert. (Financial Times) 🔒
🇺🇸 Loyalty Rate. Trump rêve d’un patron de la Fed à la fois docile et crédible pour les marchés, mais sa short-list n’offre que des compromis. (Wall Street Journal) 🔒
🏢 Brick & mortar
🇫🇷 Fenêtre sur courroux. À 70 ans, Maria doit grimper par la fenêtre pour rentrer chez elle, son frère ayant muré l’accès classique sur fond de succession houleuse. (Le Figaro)
🇫🇷 Y’a le feu au lac. Hôtel Grandes Alpes évacué en urgence à Courchevel : 83 chanceux relogés, mais le feu résiste au tapis blanc. (Le Monde)
💱 À la cote
🇫🇷 Orange Mécanique. Orange, Bouygues et Free inspectent les comptes de SFR, rêvant d’une offre de rachat musclée, pendant que les salariés retiennent leur souffle. (Le Monde)
🇫🇷 Diamonds Are Forever. LVMH 🇫🇷 traverse la tempête du luxe sans perdre son éclat : ventes en hausse en fin d’année, Arnault jubile pendant que la concurrence rame. (Le Figaro)
🇫🇷 Police Academy. Après la découverte d’un contrat entre Capgemini 🇫🇷 et l’ICE 🇺🇸, Lescure exige des explications. L’entreprise promet la transparence sur papier glacé. (France Info)
🇫🇷 Fashion Weak. LVMH 🇫🇷 voit ses ventes et profits chuter en 2025, et Bernard Arnault prévient que la prochaine saison ne sera pas plus tendance. (Le Monde)
🇺🇸 Top Gun. Pour la première fois depuis 2018, Boeing 🇺🇸 repasse dans le vert grâce à la vente de 10G$ d’actifs, et quelques acrobaties comptables. (Libé)
🛎️ Les Bigdils (M&A)
Ipsos 🇫🇷 acquiert Seventh Decimal 🇦🇪, une société technologique spécialisée dans la mesure d’audience de la publicité extérieure.
CNP Assurances 🇫🇷 exerce l’option de remboursement de l’instrument subordonné d’un montant nominal de 25M€, initialement émis le 11 mars 2005.
Amaury Blaire 🇫🇷 reprend Les 4 Acres 🇫🇷, spécialisée dans l’aménagement de salles blanches pour le secteur pharmaceutique, fondée en 1975.
Nicolas Abdola et Gurwan Puel 🇫🇷 acquièrent Instan’Matic 🇫🇷, spécialisée dans la vente et la gestion de distributeurs automatiques et machines à café.
Anywaves 🇫🇷 fusionne avec EmTronix 🇱🇺, un équipementier spécialisé dans l’avionique haute performance et les systèmes RF.
CLS 🇫🇷 acquiert NGIS 🇦🇺, spécialiste des solutions géospatiales, pour renforcer ses capacités opérationnelles.
Wika 🇩🇪 acquiert Asystom 🇫🇷, spécialisé dans les solutions de surveillance et d’analyse de la santé des machines.
MicroVision 🇺🇸 soumet une offre de 33M$ pour acquérir les actifs lidar de Luminar 🇺🇸, surpassant l’offre précédente de 22M$ de Quantum Computing Inc. 🇺🇸.
Clayton Dubilier & Rice 🇺🇸 prépare la vente d’Indicor 🇺🇸 pour une valorisation de plus de 6G$, spécialisée dans la fabrication de pompes et de vannes industrielles.
Incline Equity Partners 🇺🇸 investit dans MCCi 🇺🇸, un fournisseur de solutions de gestion de contenu et d’automatisation des flux de travail pour le secteur public.
Docebo 🇨🇦 acquiert 365Talents 🇫🇷 pour environ 54,6M$, spécialisée dans la gestion des compétences RH par l’IA.
Anta Sports Products 🇨🇳 va acquérir 29,06% de Puma 🇩🇪 détenus par la famille Pinault (Artemis) pour 1,5M€.
🧳 Non coté & VC
🇫🇷 Brave New Brandt. La start-up bretonne EverEver veut relancer la production d’électroménager à Vendôme et lance un crowdfunding pour racheter Brandt. Pari made in France sur la durabilité. (France Info)
🇫🇷 Kick-Ass. La justice française poursuit la plateforme australienne Kick après la mort en direct du streameur Jean Pormanove ; mandats d’arrêt et finances troubles à la clé. (Le Monde)
🇪🇺 Wall Street Story. CVC 🇪🇺 s’offre Marathon Asset Management 🇺🇸 pour 1,6G$, histoire d’injecter un parfum de private credit à l’américaine dans la finance européenne grand public. (Financial Times) 🔒
🇺🇸 Replay forcé. GTA 6, censé sortir le 19 novembre, pourrait de nouveau être reporté : fuites, répression syndicale et silence radio chez Rockstar Games 🇺🇸. (Le Figaro)
Les levées de fonds
Anthropic 🇺🇸 (IA) : 20B$ (Sequoia Capital, Singapore’s sovereign wealth fund, Coatue) - Valo : 350B$
Ricursive Intelligence 🇺🇸 (IA) : 300M$ (Lightspeed Venture Partners, DST Global, NVentures, Felicis Ventures, 49 Palms Ventures, Radical AI, Sequoia Capital)
Northwood Space 🇺🇸 (Space Tech) : 100M$ (Washington Harbour Partners, Andreessen Horowitz) - Valo : inconnue
EPG 🇸🇬 (Data Center) : 100M$ (Forebright, Silicon Peak, GL Ventures, NRL Capital, YF Capital, Rockets Capital)
Northwood Space 🇺🇸 (Space Tech) : 100M$ (Washington Harbour Partners, Andreessen Horowitz, Alpine Space Ventures, Founders Fund, Balerion Space Ventures, Fulcrum, 137 Ventures) - Valo : 136M$
Jiuzi Holdings 🇨🇳 (Mobilité) : 90M$ (Morgan International Finance) - Valo : 3.00$ par action
Mesh 🇺🇸 (Fintech) : 75M$ (Dragonfly Capital, Paradigm, Moderne Ventures, Coinbase Ventures, SBI Investment, Liberty City Ventures) - Valo : 1G$
TRexBio 🇺🇸 (Santé) : 50M$ (Janus Henderson Investors, Balyasny Asset Management L.P., Affinity Asset Advisors, Alexandria Venture Investments, Avego BioScience Capital, Delos Capital, Eli Lilly and Company, Johnson & Johnson Innovation – JJDC, Inc, Pfizer Ventures, Polaris Partners, SV Health Investors)
Summize 🇺🇸 (Tech) : 50M$ (Maven Capital Partners, YFM Equity Partners, Kennet Partners, Federated Hermes Private Equity)
Flora 🇺🇸 (Design) : 42M$ (Redpoint Ventures, Guillermo Rauch, Justin Kan, Emery Wells, Mike Volpi, Menlo Ventures, a16z Games, Gorkem Yurtseven, Burkay Gur, Batuhan Taskaya, Long Journey Ventures, Cyan Banister, Matt Hartman, Gabe Whaley) - Valo : 52M$
Memcyco 🇺🇸 (Cybersécurité) : 37M$ (NAventures, E. León Jimenes, PagsGroup, Capri Ventures, Venture Guides) - Valo : 47M$
Memcyco 🇺🇸 (Cybersécurité) : 37M$ (NAventures, E. León Jimenes, PagsGroup, Capri Ventures, Venture Guides)
Phia 🇺🇸 (Commerce) : 35M$ (Notable Capital, Khosla Ventures, Kleiner Perkins) - Valo : 185M$
Fiddler 🇺🇸 (AI) : 30M$ (RPS Ventures, Lightspeed Venture Partners, Lux Capital, Insight Partners, Capgemini Ventures, Dallas VC, Dentsu Ventures, Mozilla Ventures, LG Technology Ventures, Benhamou Global Ventures, LDV Partners) - Valo : 100M$
BridGene Biosciences 🇺🇸 (Biotechnologie) : 28M$ (Bayland Capital, GTJA Investment Group, Proxima Ventures, Lapam Capital, Grains Valley Venture Capital)
Fulcrum 🇺🇸 (Insurtech) : 25M$ (CRV, South Park Commons, Foundation Capital)
Antheia 🇺🇸 (Pharmaceutique) : 24M$ (ATHOS KG, America’s Frontier Fund, Global Health Investment Corporation) - Valo : 175M$
Visitt 🇺🇸 (Proptech) : 22M$ (Susquehanna Growth Equity, Vertex Ventures Israel, Anfield, Sarona Ventures)
Gridline 🇺🇸 (Fintech) : 18.5M$
Mine 🇺🇸 (Fintech) : 14M$ (359 Capital, Kleiner Perkins, FJ Labs, Y Combinator, U.S. News & World Report)
Opendate 🇺🇸 (Tech) : 14M$
Concourse 🇺🇸 (IA) : 12M$ (Standard Capital, Andreessen Horowitz, CRV, Y Combinator)
Navidence 🇺🇸 (Santé) : 10M$ (Grand Ventures, Nina Capital)
Risotto 🇺🇸 (Tech) : 10M$ (Bonfire Ventures, 645 Ventures, Y Combinator, Ritual Capital, Surgepoint Capital)
Chamelio 🇺🇸 (Legaltech) : 10M$ (Work-Bench, Emerge)
SpotDraft 🇺🇸 (LegalTech) : 8M$
AiStrike 🇺🇸 (Cybersécurité) : 7M$ (Blumberg Capital, Runtime Ventures, Oregon Venture Fund)
Tenbin 🇺🇸 (Fintech) : 7M$ (Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, FalconX, GSR, Nascent, Variant, Archetype, Bankless Ventures)
Barnwell Bio 🇺🇸 (Santé) : 6M$ (Twelve Below, Max Ventures, Dorm Room Fund, Banter Capital, Planeteer Capital, AgVentures Alliance, Daybreak Ventures, Alumni Ventures, AgLaunch Farmers)
Midship 🇺🇸 (Fintech) : 4.15M$ (Costanoa Ventures, Seguin Ventures)
LifeGuides 🇺🇸 (Santé) : 1M$
Siparex 🇫🇷 (Private Equity) : 1G€
🔔IPO
Capital B 🇪🇺 (Crypto) : reconduit un programme d’augmentations de capital de 300M€ avec Tobam pour investir en Bitcoin.
🧳Dette
Republic Business Credit 🇺🇸 : levée de 6M$ via un prêt basé sur des actifs pour un fabricant pharmaceutique.
Cambridge Wilkinson 🇺🇸 : clôture d’une facilité de crédit garanti senior de 50M$ pour une plateforme de finance spécialisée axée sur les créances liées aux litiges.
Fingular 🇸🇬 : levée de 10M SGD via la plateforme d’investissement Kilde pour soutenir sa stratégie de croissance en Malaisie.
❌ Plantage
Ubisoft 🇫🇷 : l’éditeur de jeux vidéo pourrait supprimer jusqu’à 200 emplois à Saint-Mandé dans le cadre d’une réorganisation, suscitant un appel à la grève des syndicats du 10 au 12 février.
IDKids 🇫🇷 : le groupe, propriétaire des marques Okaïdi, Obaïbi et Oxybul, demande son placement en redressement judiciaire en raison d’une “dette à neuf chiffres” et d’un environnement économique difficile.
EverEver 🇫🇷 : le jeune fabricant morbihannais de lave-vaisselle se porte candidat à la reprise d’une partie des activités de Brandt, en visant un plan de financement de 14 millions d’euros.
Arc France 🇫🇷 : Patrick Puy a déposé une offre de reprise pour maintenir 3 500 emplois, avec un investissement prévu de 60 à 70 millions d’euros.
Aumovio 🇩🇪 : l’équipementier automobile va supprimer jusqu’à 4000 postes d’ici fin 2026, soit 5% de ses effectifs, en raison des difficultés du secteur.
Amazon 🇺🇸 : le géant du e-commerce ferme ses supermarchés Amazon Fresh et Amazon Go, faute d’une expérience client distinctive pour une expansion rentable.
Pinterest 🇺🇸 : l’entreprise de médias sociaux annonce une réduction de 15% de ses effectifs pour se réorienter vers l’intelligence artificielle, entraînant une chute de 9,3% de son action.
UPS 🇺🇸 : le géant de la livraison va supprimer jusqu’à 30.000 postes d’ici 2026 pour accélérer son redressement et se concentrer sur des expéditions à plus forte marge.
⏰ Et pour quelques minutes de plus…
🇫🇮 La vie devant elles. Les chercheurs finlandais concluent : pour vivre plus longtemps, mieux vaut viser deux ou trois grossesses, pas trop rapprochées ni trop tardives. Le jackpot hormonal, c’est précis. (Le Figaro)
🇲🇲 Saturday Night Fever. À Yangon, les shows zat pwe font salle comble jusqu’à l’aube : huit heures de pop, de comédie et d’oubli sous couvre-feu militaire. (New York Times) 🔒
