🌏Rendez-vous en terre inconnue

Démissions, procès, et Musk en roue libre : 2025 commence fort.

Bon matin France ! 🇫🇷

Et meilleurs vœux à tous pour cette année 2025, puisque c’est la tradition. Mais que peut-on réellement espérer d’une année qui s’annonce comme tous les autres ?

Tandis qu’un énième procès Sarkozy s’ouvre, les rumeurs de démissions de Trudeau s’intensifient, et la confirmation qui devrait arriver cette semaine va relancer les débats (stériles) sur celle de Macron.

Pendant ce temps, Musk joue avec le feu en agitant d’autres rumeurs¹ (ou faits manipulés), vieilles de 10 ans, pour agiter l’extrême droite britannique, tout en soutenant ouvertement l’extrême droite allemande. Dans quel autre pays, un ministre (même pas encore en poste) oserait-il ce genre de déstabilisation ?

Du côté de Matignon, ce n’est guère une rumeur que Bayrou ne restera que quelques mois. L’ambiance est plutôt aux petites phrases, dont celle qui revient le plus souvent dans la bouche des hauts fonctionnaires est “Noël à Matignon, Pâques à la maison”.

Alors oui la crise n’est pas loin. Mais de chaque crise naissent des opportunités, non ?

Quant au reste de l’actu, comme l’année dernière, je te fais ça en bref.

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🗞️ L’actu

• 🇫🇷 Mission Budget. Discussions ouvertes avec les partis : compromis ou motion de censure, Bayrou joue gros. (Les Échos)

• 🇫🇷 5 % ou presque. Montchalin annonce un déficit public maîtrisé pour 2025, malgré la crise politique et les blocages budgétaires. (La Tribune)

• 🇫🇷 Le Grand Écart. Promesse : pas de hausse d’impôts. Réalité : un déficit colossal et un budget bricolé. (Le Parisien)

• 🇫🇷 Bercy fait ses gammes. Lombard consulte Modem, PS et autres en vue du budget 2025. Un exercice périlleux. (France Info)

• 🇫🇷 Du rififi à Tripoli. Sarkozy et 12 prévenus devant le tribunal pour corruption et financement libyen. (Le Monde)

• 🇫🇷 Les bonnets jaunes. Les agriculteurs menacent de bloquer Paris ce dimanche, exigeant des mesures face aux normes et à l'accord Mercosur. (Boursier)

• 🇳🇴 Born to be charged. Les Norvégiens adoptent massivement les voitures électriques : 89 % des ventes en 2024, un modèle pour l’Europe. (Reuters)

• 🇦🇹 Kickl of the hill. Le leader d’extrême droite Herbert Kickl pourrait devenir le premier chancelier du FPÖ🇦🇹. (Bloomberg)

• 🇬🇧 Farage Muské. Elon Musk critique le leader de Reform UK et appelle à son remplacement. (Financial Times)

• 🇺🇸 Dessine-moi une censure. Le Washington Post refuse une caricature moquant Bezos et Trump. La dessinatrice Ann Telnaes démissionne avec fracas. (Le Monde)

• 🇺🇸 The AI Hustle. Les gains de productivité US explosent grâce à l’IA, mais les travailleurs doivent suivre le rythme. (WSJ)

• 🇺🇸 Hack to the Future. La Chine accusée d’avoir infiltré le Trésor US via un prestataire. Documents compromis, enquête en cours. (Bloomberg)

• 🇨🇦 Exit en vue. Trudeau envisagerait de démissionner cette semaine, poussé par son caucus et l’échec de ses alliances internes. (Bloomberg)

• 🇨🇳 Storm in the wires. Salt Typhoon, une opération chinoise d'espionnage, dévoile des failles critiques dans les télécoms US. (La Tribune)

• 🇨🇮 Charlie et la hausse infinie. La pénurie en Afrique de l’Ouest propulse le cacao à 13 000 $/tonne. Traders en fuite, chocolatiers paniqués, prix stratosphériques. (Bloomberg)

🏢 Brick & mortar

• 🇫🇷 Rabais fonciers. Quatre SCPI de La Française REM baissent leurs prix jusqu’à 20 % pour répondre aux défis du marché. (Boursier)

• 🇫🇷 Fondations fragiles. Hausse des prêts, baisse des coûts : l’immobilier et la construction relèvent la tête. Lentement. (Les Échos)

• 🇫🇷 M² à saisir. Grâce à la baisse des taux, Le Mans, Grenoble et Saint-Étienne dominent le palmarès du pouvoir d’achat immobilier 2024. (Les Échos)

• 🇫🇷 T’as pas 100€ ? Les jeunes peinent à se loger, coincés entre prix élevés, pénurie de logements et un marché locatif saturé. (Le Monde)

• 🇪🇺 Double objectif. Remake Live pose ses valises en Pologne et au Portugal, avec 75 M€ pour des actifs défensifs. (Funds Magazine)

• 🇬🇧 Home sweet office. Depuis la pandémie, Londres recycle ses bureaux désertés en appartements chics, mais les défis techniques restent colossaux. (The Guardian)

• 🇺🇸 Vices cachés. Condamné à deux ans, Eli Puretz devra rembourser une partie des 20 M$ de dommages liés à un prêt immobilier truqué. (The Real Deal)

🔗 Sur les chaînes

• 🇺🇸 No Kwontry for Old Men. L’extradition de Do Kwon🇲🇪 vers les États-Unis marque la fin d’un long bras de fer judiciaire. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Buzzkill. La tokenisation, l’énième révolution annoncée par Wall Street, séduit BlackRock🇺🇸 et autres géants. Enfin du concret ? (Bloomberg)

• 🇷🇺 Bitcoin, mon amour. La Russie légalise l'usage du Bitcoin pour contourner les sanctions occidentales. Une expérimentation économique sous haute tension. (Axios)

• 🇰🇷 Pump it up. 15,6 M de Sud-Coréens possèdent des cryptos, soit 30 % de la population. Merci Trump ? Peut-être. (CoinTelegraph)

🏦 Economie

• 🇪🇺 Taux ou tard. La BCE anticipe des baisses de taux si l’inflation continue de ralentir, mais pas trop vite, selon Lagarde. (Reuters)

• 🇪🇺 Lagarde à la traîne. Les baisses de taux de la BCE jugées insuffisantes pour relancer une zone euro en stagnation économique. (FT)

• 🇺🇸 Jobless, not hopeless. Les nouvelles demandes baissent, mais les allocations durent : preuve que les embauches s’essoufflent. (Reuters)

💱 A la cote

• 🇺🇸 Plug Failures. Boeing se bat pour reconquérir confiance et stabilité après une année marquée par des erreurs coûteuses. (CNBC)🇺🇸 Game of Thrones. Les PDG US tombent comme des dominos : 327 départs record en 2024. Stratégies foireuses et impatience des actionnaires. (CNBC)

• 🇺🇸 AI Overload. Microsoft🇺🇸 consacre 80 G$ pour ses data centers en 2025, alimentant la course à l’IA… et la consommation électrique. (TechCrunch)

• 🇺🇸 Vert de rage. Les investissements de BlackRock🇺🇸 dans Northvolt🇸🇪 et SolarZero🇳🇿 virent au fiasco. Résultat : dépréciations massives. (Bloomberg)

• 🇺🇸 AI’m Out. Meta🇺🇸 supprime ses profils Instagram et Facebook animés par l’IA après un tollé sur leurs biais et bugs. (The Guardian)

🛎️ Les Bigdils (M&A)

• 🇫🇷 Vie(s) à crédit. Matmut🇫🇷 acquiert HSBC Assurances Vie🇫🇷 pour muscler son offre en épargne et retraite. Finalisation prévue fin 2025. (Option Finance)

• EssilorLuxottica🇫🇷 acquiert la startup française Pulse Audition🇫🇷, spécialisée dans l'utilisation de l'IA pour améliorer l'audition et la réduction du bruit.

• Wingtech🇨🇳 prévoit de vendre son activité d'intégration de produits pour se concentrer sur les semi-conducteurs.

• Mobvista🇨🇳 explore la vente de sa plateforme publicitaire Mintegral après l'intérêt de Bain Capital🇺🇸.

• BNP Paribas🇫🇷 a accepté d’acquérir l’unité de gestion d’actifs de l’assureur AXA🇫🇷 pour 5,3G$.

• La plateforme de streaming sportif DAZN🇬🇧 a accepté d’acquérir le service de télévision payante australien Foxtel🇦🇺 de *Rupert Murdoch's News Corp.*🇬🇧 pour 2,1G$.

• Warner Bros. Discovery🇺🇸 explore la vente de la chaîne de télévision polonaise TVN🇵🇱 pour 1G$.

• Sixth Street🇺🇸 a accepté d’acquérir la franchise britannique de Wingstop🇺🇸 pour plus de 503M$.

• Liberty Mutual🇺🇸 envisage la vente de ses unités en Thaïlande et au Vietnam, ce qui pourrait rapporter quelques centaines de millions de dollars.

• L'Oréal🇫🇷 est en négociations avancées pour acquérir l’entreprise de soins de la peau sud-coréenne Gowoonsesang🇰🇷 du groupe suisse Mibelle🇨🇭.

• Crédit Agricole🇫🇷 rachètera la participation de 30,5% de Santander🇪🇸 dans la banque de services d'actifs Caceis🇫🇷 pour en prendre le contrôle total.

• Le conglomérat d'ingénierie allemand Siemens🇩🇪 examine sa participation de 75% dans sa filiale de technologie médicale Siemens Healthineers🇩🇪.

• Le milliardaire mexicain Ricardo Salinas Pliego🇲🇽 va retirer Grupo Elektra🇲🇽, un conglomérat de vente au détail et de finance de 3,9G$ de la cote.

• JSW Energy🇮🇳 va acquérir les filiales de la plateforme d'énergie renouvelable O2 Power🇮🇳 dans une transaction de 1,5G$.

• Nidec🇯🇵 a fait une offre d’acquisition non sollicitée de 1,6G$ pour le fournisseur de composants industriels Makino Milling Machine🇯🇵.

• New Enterprise Associates🇺🇸 et un groupe d'investisseurs existants de NeueHealth🇺🇸 vont rendre le fournisseur de soins de santé privé dans un deal de 1,3G$, dette incluse.

• Honda🇯🇵 et Nissan🇯🇵 ont signé un protocole d’accord pour entamer des négociations en vue d’une fusion potentielle de 58G$.

• KKR🇺🇸 et Bain Capital🇺🇸 ont soumis des offres de premier tour de 5,1G$ et 7,6G$ respectivement pour les actifs non stratégiques de Seven & i Holdings🇯🇵, propriétaire de 7-Eleven.

• La famille fondatrice de Nordstrom🇺🇸 et le détaillant mexicain El Puerto de Liverpool🇲🇽 ont accepté de rendre Nordstrom🇺🇸 privé dans une transaction en numéraire de 6,25G$.

• L’investisseur technologique néerlandais Prosus🇳🇱 va acquérir l’agence de voyages en ligne latino-américaine Despegar🇦🇷 pour 1,7G$.

• Xerox🇺🇸 a accepté d’acquérir le fabricant d’imprimantes Lexmark International🇺🇸 auprès de Ninestar🇨🇳 pour 1,5G$.

• Hyatt Hotels🇺🇸 est en pourparlers exclusifs pour acquérir Playa Hotels & Resorts🇺🇸, coté à 1,5G$.

• MetLife🇺🇸 a accepté d’acheter PineBridge Investments🇺🇸, une société de gestion d'actifs de 100G$ de Richard Li🇭🇰, pour 1,2G$.

• Taïwan a bloqué le plan d’acquisition d’Uber🇺🇸 pour acheter Delivery Hero’s Foodpanda🇩🇪 pour 950M$.

• Orange Capital Partners🇫🇷 et One Investment Management🇬🇧 vont acquérir 90% d'un portefeuille d'unités locatives allemandes de Adler Group🇩🇪 pour 440M$.

• Le fonds activiste Third Point🇺🇸 a accepté d’acquérir un fonds de crédit de 8G$ AS Birch Grove🇺🇸.

• Le géant des aliments Wilmar🇸🇬 va acquérir la participation de 31% du groupe Adani🇮🇳 dans leur co-entreprise Adani Wilmar🇮🇳 pour 2G$.

• Le marché en ligne de billets Vivid Seats🇺🇸, coté à 940M$, explore une vente après avoir reçu un intérêt pour une prise de contrôle.

• Le fonds de PE DCP Capital🇺🇸 va acquérir la participation de 70% d’Alibaba🇨🇳 dans la chaîne de supermarchés Sun Art Retail🇨🇳 pour 1,6G$.

• World Wide Technology🇺🇸 va acquérir la société canadienne de technologie cloud Softchoice🇨🇦 pour 1,3G$ en numéraire.

• Hawaiian Electric Industries🇺🇸 a vendu une participation de 90% dans sa filiale American Savings Bank🇺🇸 pour 450M$ afin de couvrir les coûts du règlement des incendies de forêt de Maui de 2023.

• FalconX🇺🇸, société de trading d'actifs numériques et de courtage, est en pourparlers avancés pour acquérir la startup de dérivés crypto Arbelos Markets🇺🇸.

🧳 Non coté & VC

• 🇮🇹 Mamma Mia Musk. Rome s’apprête à signer un méga contrat avec SpaceX🇺🇸 : 1,6 G$ pour la sécurité télécom. (Bloomberg)

• 🇬🇧 Crash Test Ready. Le trader Steve Diggle relance un fonds pour profiter des prochaines secousses boursières. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Richter Scale. Le patrimoine des boss du capital-investissement explose : +56 G$ en 2024 grâce à Trump et des valorisations folles. (FT)

• 🇺🇸 Vendre ou périr. La pression monte : 3 T$ de deals attendent toujours leur sortie. Les discounts deviennent la norme. (FT)

• 🇺🇸 Search Wars. Les rivaux Databricks🇺🇸 et Snowflake🇺🇸 lorgnent Voyage AI🇺🇸, un joyau de l’IA générative. (Tech Startups)

• 🇺🇸 Diversité sélective. PayPal🇺🇸 visé par une plainte : une fondatrice asiatique exclue de son programme diversité. (TechCrunch)

Les levées de fonds

• KoBold Metals 🇺🇸 (Mining / AI) : 537M$ (Durable Capital Partners) – Valo : 3B$

• 1KOMMA5° 🇩🇪 (Home Electrification) : 150M$ (G2 Venture Partners)

• Elyse Energy 🇫🇷 (Energy) : 120M€ (Hy24, PGGM, Bpifrance, Mirova)

• InoBat 🇸🇰 (EV Battery) : 107M$ (Amara Raja, Rio Tinto)

• GEMMABio 🇺🇸 (Gene Therapy) : 34M$ (Double Point Ventures, Bioluminescence Ventures, Earlybird Venture Capital)

• Calo 🇸🇦 (Meal Service) : 25M$ (Nuwa Capital)

• Rembrand 🇺🇸 (AI) : 23M$ (super{set})

• Cilcare 🇫🇷 (Biotech) : 21M€ (Shionogi, SPRIM Global Investments, Sofilaro, ARIS, Sud PME Croissance, UVM Health Capital)

• Qolab 🇺🇸 (Quantum Computing) : 16M$ (Octave Ventures)

• Imagoworks 🇺🇸 (AI / Dentistry) : 15.6M$ (Stick Ventures, K2 Investments)

• Infinant 🇺🇸 (Banking Platform) : 15M$ (FINTOP Capital, JAM FINTOP BankTech)

• Winna.com 🇺🇸 (Crypto Casino) : 15M$

• Orakl Oncology 🇫🇷 (MedTech) : 11M€ (Singular, SpeedInvest, HCVC, Verve Ventures)

• Deterrence 🇺🇸 (Tech) : 10.1M$ (Riot Ventures)

• Fairly 🇺🇸 (Vacation Rental Management) : 10.1M$

• Pathway 🇫🇷 (IT) : 9.4M€ (TQ Ventures, Kadmos Capital, Inovo, Market One Capital, ID4 Ventures)

• Bluenote 🇺🇸 (GenAI / Biotech) : 10M$ (Lux Capital)

• Mindgard 🇺🇸 (AI Security) : 8M$ (.406 Ventures)

• OmniOps 🇸🇦 (AI Infrastructure) : 8M$ (GMS Capital Ventures)

• Omnidoc 🇫🇷 (MedTech) : 6M€ (Alven, Kurma Partners, Newfund Capital)

• Una Software 🇺🇸 (Performance Planning) : 5.6M$

• Tenor 🇺🇸 (AI Leadership Development) : 5.4M$ (Base10 Partners)

• Habacus 🇮🇹 (Fintech) : 5.2M$ (P101)

• YNMO 🇸🇦 (EdTech) : 5M$ (Wa’ed Ventures)

• Vetbiolix 🇫🇷 (Biotech) : 4M€ (Bpifrance, Nord France Amorçage, Captech Santé, Tudigo)

• Carecode 🇧🇷 (Healthcare AI) : 4.3M$ (a16z, QED)

• Caruso 🇳🇿 (Software Solutions) : 3.2M$ (Balmain)

• Tetsuwan Scientific 🇺🇸 (Robotics) : 2.7M$ (2048 Ventures)

• Otrera New Energy 🇫🇷 (Energy) : 2.5M€ (CEA Investissement, Groupe ADF, REEL, Ekium, Groupe Snef, Exergon, Fortil)

• Objow 🇫🇷 (HR / Management) : 2M€ (Edenred, HUB612 Participations, Crédit Agricole Création, Holnest)

• Pess Energy 🇫🇷 (Energy) : 1.7M€ (Rise Partners, CAAP Création, Crédit Agricole Alpes Provence, Région Sud Invest)

Du côté des fonds

• 🇺🇸 Cash and the City. Kim Kardashian🇺🇸 délaisse la gestion de SKKY Partners🇺🇸 après des levées bien trop modestes pour un milliardaire. (Axios)

• Seyond 🇺🇸 : 1.51G$ (fusion avec TechStar Acquisition Corp, SPAC, technologie LiDAR)

• Apollo 🇺🇸 : 5G$ (fonds en levée, investissement de qualité)

• Nordic Capital 🇸🇪 : 2.1G$ (2e fonds MM PE)

• Affinity Partners 🇺🇸 : 1.5G$ (levée supplémentaire, soutien de QIA et Lunate)

• Founders Fund 🇺🇸 : 3G$ (3e fonds de croissance en levée)

• Accel 🇺🇸 : 650M$ (8e fonds en Inde, VC)

🔔IPO

• 🇺🇸 Retour en Bourse. Les IPO reprennent aux US : Medline🇺🇸 et Genesys🇺🇸 ouvrent le bal, portées par l’euphorie des marchés. (FT)

• Venture Global 🇺🇸 (Énergie) : l'un des plus grands fournisseurs de GNL d'Amérique, a déposé une demande pour une IPO aux États-Unis qui pourrait lever plus de 3G$.

• Tether 🇺🇸 (Stablecoin) : a accepté d'investir 775M$ dans la plateforme vidéo Rumble, cotée à 3G$.

• Xiamen Hithium Energy Storage Technology 🇨🇳 (Stockage d'énergie) : envisage une IPO à Hong Kong qui pourrait lever plus de 500M$.

• Brookfield 🇨🇦 (Investissements) : a acquis 53% de Neoen 🇫🇷 pour environ 3,4G$, ouvrant la voie à un rachat.

• CATL 🇨🇳 (Batteries) : cherchera une deuxième cotation à Hong Kong.

• Zhejiang Sanhua Intelligent Controls 🇨🇳 (Systèmes de chauffage) : prépare une deuxième cotation à Hong Kong qui pourrait lever plus de 500M$.

• Access Bank 🇳🇬 (Banque) : a levé 228M$ dans une offre de droits.

• BIIC 🇧🇯 (Banque) : le Bénin prévoit de lever 192M$ dans une IPO de 40% de sa participation dans BIIC.

• GDS 🇨🇳 (Centres de données) : envisage une IPO de 140M$ pour un REIT de ses actifs de centres de données en Chine.

• Yibin City Commercial Bank 🇨🇳 (Banque) : cherche à lever 241M$ dans une IPO à Hong Kong.

• Greaves Electric Mobility 🇮🇳 (Véhicules électriques) : prévoit de lever 118M$ dans une IPO.

• Yovole 🇨🇳 (Centres de données) : soutenue par CDH Investments, envisage une IPO de 100M$ aux États-Unis.

• Anthem Biosciences 🇮🇳 (Pharmaceutique) : soutenue par PE, a déposé une demande pour une IPO de 397M$.

• Edificio Rostower 🇪🇸 (Immobilier) : Lionel Messi a listé ses propriétés immobilières via son REIT en Espagne, valorisant le portefeuille à 223M$.

• Ashdod Port Company 🇮🇱 (Portuaire) : prévoit de lister jusqu'à 49% de ses actions dans une IPO.

🧳Dette

• 🇺🇸 Bond to Start. Ford🇺🇸, GM🇺🇸 et huit autres grands noms anticipent un mois record pour les obligations d’entreprise. (Bloomberg)

• Open Fiber 🇮🇹 : Sécurisation de 3,1B$ en financement de dette et d'équité auprès d'investisseurs, dont la banque d'État Cassa Depositi e Prestiti 🇮🇹 et Macquarie 🇦🇺.

• Bank of America 🇺🇸 : Accord pour acquérir 990M$ de prêts immobiliers multifamiliaux de HomeStreet Bank 🇺🇸.

• Syngenta 🇨🇭 : Levée d'un prêt ESG de 4,5B$ auprès de plus de 40 banques.

• MultiPlan 🇺🇸 : Accord avec des créanciers pour refinancer 4,5B$ de dettes.

• Fold 🇺🇸 : Levée d'un billet convertible de 20M$ auprès de ATW Partners 🇺🇸, soutenu par le Bitcoin.

❌ Plantage

• Jervois Global🇦🇺 : le mineur australien de cobalt deviendra privé après une restructuration et recevra une injection de capital de 145M$ de Millstreet Capital Management.

• TGI Fridays🇺🇸 : la chaîne de restaurants en faillite a obtenu l'approbation judiciaire pour vendre 9 sites à l'opérateur Mera pour 34,5M$.

• Party City🇺🇸 : a déposé une demande de faillite sous chapitre 11 pour la deuxième fois en deux ans et fermera tous ses magasins.

• Aimbridge Hospitality🇺🇸 : un groupe de créanciers soutenus par Advent, dont KKR et Capital Research, est en pourparlers pour restructurer la dette de l'entreprise.

• Big Lots🇺🇸 : l'entreprise de discount a conclu un accord de faillite avec Gordon Brothers et Variety Wholesalers pour sauver des centaines de magasins et éviter la fermeture.

• Incora🇺🇸 : le fournisseur aériens a obtenu l'autorisation judiciaire de sortir du chapitre 11 après un soutien des créanciers comme Silver Point Capital, PIMCO, JPMorgan et BlackRock.

• BayWa🇩🇪 : le négociant allemand a conclu un accord de restructuration incluant une augmentation de capital de 156M$ en 2025.

• Lilium🇩🇪 : la société allemande de taxi aérien en difficulté a accepté de vendre les actifs opérationnels de ses principales filiales à Mobile Uplift pour redémarrer ses activités après une insolvabilité.

• The Container Store🇺🇸 : a déposé une demande de faillite sous chapitre 11.

• WOM🇨🇱 : la société chilienne de télécommunications a obtenu l'approbation judiciaire pour sortir du chapitre 11 et céder le contrôle à ses créanciers.

• Jinke Property🇨🇳 : le promoteur chinois a révélé ses plans de restructuration de dette sur ses obligations intérieures, sous supervision judiciaire.

• Intrum🇸🇪 : un juge de faillite américain a approuvé le plan de restructuration de dette de l'entreprise suédoise malgré l'opposition d'un groupe minoritaire de créanciers.

• Serta Simmons Bedding🇺🇸 : un tribunal d'appel a annulé un plan de faillite pour le fabricant de matelas qui aurait transféré le contrôle de l'entreprise à un groupe de créanciers, excluant les autres.

• Big Lots🇺🇸 : a obtenu l'approbation judiciaire pour être vendu à Gordon Brothers Retail Partners, qui prévoit de transférer 200 à 400 magasins à Variety Wholesalers, malgré l'opposition des créanciers.

• Citgo🇺🇸 : un juge américain a redéfini les enchères pour l'affiner du raffineur pétrolier, créant une concurrence pour le fonds activiste Elliott.

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1. Il ne s’agit pas ici de remettre en cause la véracité d’un certain nombre de faits avérés, mais leur utilisation et leur manipulation au profit d’un agenda politique.